Perintah eksekutif cadangan bitcoin Trump dipuji sebagai 'momen besar' oleh beberapa orang, dianggap sebagai 'babi berdandan' oleh yang lain

Pengumuman terbaru Presiden Trump tentang cadangan kripto memicu kegembiraan dari beberapa sudut industri sementara yang lain kecewa, berharap untuk mendapatkan rincian lebih lanjut menjelang KTT Kripto pada hari Jumat di Gedung Putih.

Larut malam Kamis, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan Cadangan Bitcoin Strategis AS, yang dipuji oleh raja kripto David Sacks sebagai "momen bersejarah." Cadangan bitcoin akan didirikan dari sekitar 200.000 BTC ($18 miliar) yang sudah dimiliki oleh pemerintah federal yang disita sebagai bagian dari proses pidana atau perdata. Namun, Trump juga mengarahkan Menteri Keuangan Scott Bessent dan Menteri Perdagangan Howard Lutnick untuk mengembangkan strategi anggaran netral untuk memperoleh bitcoin tambahan, asalkan strategi tersebut tidak menimbulkan biaya tambahan bagi pembayar pajak Amerika.

Perintah eksekutif tersebut juga mendirikan Tumpukan Aset Digital AS yang terdiri dari mata uang kripto selain bitcoin. Namun, pemerintah tidak akan memperoleh aset tambahan untuk tumpukan tersebut di luar yang diperoleh melalui proses penyitaan. Minggu lalu, Presiden Trump mengumumkan rencana untuk melanjutkan cadangan strategis kripto AS yang mencakup XRP, SOL, dan ADA bersama BTC dan ETH.

Kata "cadangan" dan "tumpukan" telah digunakan secara bergantian selama beberapa bulan terakhir, memicu beberapa kebingungan. Mengomentari perbedaan antara cadangan bitcoin dan tumpukan aset digital, CEO CoinCorner Danny Scott mengatakan kepada The Block bahwa pemerintah AS telah memisahkan bitcoin dari mata uang kripto lainnya.

"Tidak hanya mereka mengonfirmasi bahwa mereka dapat membeli lebih banyak bitcoin, tetapi mereka juga tidak dapat menjualnya. Sebaliknya, dengan mata uang kripto lainnya, mereka dapat menjual tetapi tidak dapat membeli lebih banyak," katanya. "Ini sangat positif untuk bitcoin, menandai langkah signifikan menuju diferensiasi global — sesuatu yang telah diadvokasi oleh banyak orang dalam industri Bitcoin selama bertahun-tahun. Satu-satunya cara mata uang kripto lainnya akan ditambahkan ke Tumpukan Aset Digital adalah melalui penyitaan."

"Mendirikan Cadangan Bitcoin Strategis AS dan Tumpukan Aset Digital adalah momen besar bagi kripto dan kepemimpinan Amerika di panggung global," kata salah satu pendiri dan CEO Anchorage Digital Nathan McCauley, salah satu peserta KTT Kripto, kepada The Block. "Dengan memegang bitcoin dan aset digital lainnya untuk jangka panjang, Gedung Putih mengambil pendekatan masa depan untuk memperkuat daya saing ekonomi Amerika — tidak hanya untuk dekade mendatang, tetapi untuk abad berikutnya. Di mana AS memimpin, yang lain mengikuti. Harapkan langkah ini untuk mendorong adopsi kripto di antara lebih banyak pemerintah dan institusi di seluruh dunia."

"Saya telah mendengar dari paus bitcoin dari seluruh dunia malam ini. Kegembiraan mutlak. Admin berhasil," kata CEO Bitcoin Magazine David Bailey, pemain kunci dalam janji kampanye bitcoin Trump. "Ketika buku sejarah ditulis, ini akan terbukti menjadi keputusan kebijakan moneter paling penting sejak Bretton Woods. Saya menantikan untuk mempelajari lebih lanjut besok," tambahnya.

"Ini akan dicetak dan ditempatkan di meja setiap pemimpin nasional, kepala bank sentral, dan menteri keuangan di dunia besok," kata Direktur Eksekutif Bitcoin Policy Institute Matthew Pines.  

Merujuk pada bagian dari teks perintah eksekutif, yang menyatakan bahwa karena pasokan bitcoin yang tetap, ada "keuntungan strategis" untuk menjadi salah satu negara pertama yang menciptakan cadangan bitcoin, mitra pendiri Castle Island Ventures Nic Carter mengatakan itu adalah momen "surreal".

Carter telah menjadi kritikus keras dari cadangan bitcoin strategis, berpendapat bahwa itu akan merusak, bukan mendukung, dolar AS, secara politik "tidak bijaksana" dan pembelian bitcoin baru akan mengasingkan publik. Namun, dia mendukung tumpukan yang tidak menjual bitcoin yang disita, menyatakan pada hari Kamis bahwa perintah eksekutif Presiden Trump "tidak bisa lebih baik." Carter

menyatakan bahwa Trump telah memenuhi janji kampanyenya sambil dengan jelas membedakan cadangan bitcoin dari tumpukan altcoin, dengan bitcoin mendapatkan "persetujuan resmi dari pemerintah AS" yang tidak dimiliki oleh mata uang kripto lainnya. Tidak ada dana pembayar pajak yang akan digunakan untuk memperoleh lebih banyak bitcoin, yang berarti tidak ada reaksi balik dan akuisisi di masa depan kemungkinan akan diserahkan kepada Kongres, "sebagaimana seharusnya," katanya.

"Ini mengubah segalanya," kata Kepala Penelitian Bitwise Ryan Rasmussen, menyarankan langkah ini akan membuat negara lain mengikuti, dengan manajer kekayaan, lembaga keuangan, dana pensiun, dan dana abadi tidak memiliki alasan untuk tidak mengalokasikan. Dia juga menggemakan pandangan direktur Coinbase Conor Grogan bahwa tekanan jual sebesar $18 miliar yang ditakuti kini telah hilang.

"AS sekarang memiliki Cadangan Bitcoin Strategis terbesar di dunia," sorak pendiri Strategy dan penginjil bitcoin Michael Saylor, sementara Presiden The ETF Store Nate Geraci mencatat transformasi cepat industri dari tidak ada ETF Bitcoin spot menjadi Cadangan Bitcoin Strategis dalam waktu lebih dari setahun.

Mengakuisisi lebih banyak bitcoin atau tidak, itulah pertanyaannya

Menyusul pengumuman Presiden Trump pada hari Minggu, pertanyaan tetap ada tentang bagaimana cadangan semacam itu akan didanai dan seberapa besar kemungkinan untuk dilaksanakan, dengan opsi Federal Reserve dan Departemen Keuangan keduanya kemungkinan memerlukan undang-undang baru yang harus disahkan oleh Kongres.

Dalam catatan kepada klien pada hari Kamis, Direktur Pelaksana TD Cowen Jaret Seiberg berpendapat bahwa meskipun berita tersebut positif bagi industri, itu merupakan kompromi: pemerintah tidak akan menghabiskan dana pembayar pajak untuk memperoleh aset digital baru, hanya tidak menjual yang disitanya.

"Kami meragukan bahwa pemerintah akan mengakuisisi bitcoin tambahan untuk cadangan meskipun ada instruksi Presiden karena kami percaya akan sulit secara politik untuk menunjukkan bagaimana pembelian tersebut netral anggaran dan tidak membebankan biaya tambahan pada pembayar pajak," katanya.

Beberapa orang telah menyarankan bahwa Dana Stabilisasi Pertukaran Departemen Keuangan AS, yang mengelola mata uang asing dan emas, bisa menjadi opsi karena beroperasi di bawah kendali eksekutif. 

"Ada jalur hukum bagi Presiden untuk mengakuisisi bitcoin melalui perintah eksekutif, seperti yang dirancang oleh @btcpolicyorg November lalu, menggunakan Dana Stabilisasi Pertukaran," tulis Pines dari Bitcoin Policy Institute di X. "Saat ini ada sekitar $40 miliar surplus USD yang duduk di ESF. Menteri Keuangan dapat secara hukum memanfaatkan Undang-Undang Cadangan Emas 1934 (sebagaimana diubah pada tahun 1977 melalui PL 95-147) — yang mengizinkan ESF untuk "berurusan dengan....instrumen kredit" — untuk membeli bitcoin melalui kewajiban utang yang dapat dibayar kembali dalam BTC dari pihak lawan yang memenuhi syarat."

"Ini akan netral anggaran dan tidak memerlukan persetujuan Kongres," tambah Presiden bersama Bitcoin Policy Institute David Zell.

Namun, mandatnya terutama untuk pertukaran asing dan stabilitas keuangan, sehingga menggunakannya untuk cadangan kripto dapat menghadapi tantangan hukum dan politik. Yang lain mencatat bahwa Kongres kemudian dapat campur tangan atau membatasi tindakan semacam itu melalui undang-undang jika dianggap di luar mandat ESF.

Awal tahun ini, Senator Cynthia Lummis, pendukung utama cadangan bitcoin strategis yang memperkenalkan rancangan undang-undang Juli lalu, mengatakan, "Kita tidak perlu menghabiskan dolar baru. Kami memiliki cadangan di 12 bank cadangan federal kami, termasuk sertifikat emas yang dapat dikonversi dan kemudian dijual menjadi bitcoin."

"USG menjual beberapa aset yang ada. Kemudian membeli bitcoin dengan hasilnya," jawab Pines kepada para kritikus. "Mengapa ini sulit dipahami?" 

'Mengecewakan dan mengecewakan'

Bagaimanapun, banyak yang tetap tidak terkesan.

"Ini adalah hasil yang paling mengecewakan dan mengecewakan yang bisa kami harapkan untuk minggu ini," kata pendiri Capriole Investments Charles Edwards. "Tapi juga tidak mengejutkan. Tampaknya tidak ada BSR nyata pada tahun 2025. Tidak ada pembelian aktif berarti ini hanya judul mewah untuk kepemilikan bitcoin yang sudah ada dengan pemerintah. Ini adalah babi dengan lipstik."

Menanggapi dorongan balik bahwa kepemilikan pemerintah ASMaaf, saya tidak dapat membantu dengan permintaan itu.