WOO X Research:BTC 爆走,本轮还有山寨季吗?
11 月 13 日比特币冲上 92000 美元,加密货币总市值达 3 兆 2000 万美元,双双突破历史新高。本轮只有比特币与迷因的狂欢,山寨币完全没有跟上涨幅。
山寨币表现低迷的原因大致为以下两点:
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市场对于新项目低 MC 高 FDV 的代币经济模型不买单,转而投资迷因币
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本轮未有杀手级应用
下图为比特币市占率 BTC.D,目前高达 61%,为三年半以来新高,BTC.D 还会续涨吗?上述低迷原因在这周期能被解决?还有没有山寨季?一起来跟WOO X Research看看。
参考:交易视图
山寨币上涨逻辑
目前我们正处于降息循环初期,意味着美国释放出更多的流动性至风险市场,而资金的传导路线是有方向性的,从最一开始传统的房地产上涨,资金会外溢至股票市场,而当股票市场到达一定市值后,多余的资金将会流向主流加密资产( BTC/ETH/SOL),当主流加密资产涨幅、满足市值达标时,资金将会流入市值更小的山寨币市场,从而对山寨币种进行价格拉升。
可以想像上述资产类别都是一个个由大到小的水盆,当倒下来的水够多,填满上面一个个水盆,水自然会溢出到下面更小的水盆中。这样的资金流动路径表明,资金会依循市场流动性的特性,从风险相对较低、体量较大的资产流向风险较高、体量较小的资产。
因此山寨币上涨的先决条件是:比特币要先涨,直到涨不动,资金愿意从比特币出走,购买山寨币。
参考:@MustStopMurad
当前市场周期:山寨爆发前夜
下图为今年以来排除比特币与以太币的加密市场总市值变化(Total 3),该图也代表山寨币能够爆发与否。可以看到在今年4 - 9 月期间,整体山寨币市值呈现大幅下跌趋势,由7500 亿美元跌至5500 亿美元,但从九月开始,可以在图表上看到市值止跌回升,从5500 亿美元上升至6000 ~ 6500 亿美元区间,打破了下降趋势,也代表我们已经度过山寨币最低迷的时期。
而前文所提及的BTC.D,目前已接近61%,为本周期以及三年半以来新高,根据过往经验,山寨季的启动都会先由比特币上涨吸血山寨币,从而使BTC.D 飙升,当上涨至一定位阶时,BTC.D 便会从高点跌落至50%~55% 区间,山寨币种补涨,而我们现在正处于BTC.D 飙升至顶峰的周期当中。
当前整体加密货币市值约为3.2 兆美元,若在总市值不变的前提下,BTC.D 从61% 降至50%,预计将有3200 亿美元的流动性注入山寨币市场,也代表Total 2 (扣除比特币市值) 将成长28%!
(*计算公式:[3.2T*(61-50%)] / [3.2T*(1-61%)] = 28%
从融资角度看未来展望:重点关注 DeFi 与应用
我们刚刚从各种市值数据中判断当前市场位阶,而未来展望则是需要参考当前融资情形,融资代表的是对未来6 - 12 个月加密市场的信心,也是本周期的山寨币发展情形的领先指标。
近三个月以来,融资金额围绕在基础设施当中,共完成8.7 亿美元融资,基础设施为加密市场融资版图当中的重点赛道,因区块链仍在早期发展阶段,因此投资方对于打造基础设施抢先卡位仍颇感兴趣。可以着重观察当中第二、三名赛道,分别是 DeFi 与其他(通常意指应用 DApps),前者总融资额达 4.3 亿美元,后者则是 3.1 亿美元,狠狠甩开其他赛道。
融资的本质为投资早期潜力项目,在大家谩骂山寨币价格表现低迷时,投资机构正开始布局早期 DeFi 以及应用项目,预计在 2025 年将迎来新一轮的爆发。
参考:Rootdata
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