比特币ETF蓬勃发展，机构风险敞口为20%

CryptoQuant创始人Ki Young-Ju透露，机构投资者仅拥有所有现货比特币交易所交易基金（ETF）的20%。根据这些公司的13F表格文件，这些数据显示，截至10月18日，所有现货比特币ETF持有的961645 BTC中，他们持有的BTC略高于193000 BTC。

根据the数据Ark Invest ARKB的机构持有人比例最高，为32.79%，其次是WisdomTree BTCW，为24.55%。然而，净流量最大的两家ETF，贝莱德IBIT和富达FBTC，分别有18.38%和24.14%的股份由机构投资者持有。

比特币机构控股公司（来源：Ki Young-Ju/X）

披露显示，散户投资者应对比特币ETF的大部分流入负责，即使机构投资者增加了兴趣和风险敞口。宏观投资研究员Jim Bianco在最近的一份报告中指出了这一点无许可辩论彭博ETF分析师James Seyfart指出，比特币ETF的大部分资金流入主要来自链上持有者。

据他介绍，流入比特币ETF的总资金中约有130亿至140亿美元来自链上持有者。他补充说，虽然可能会有一些机构的兴趣，但仍然相对较低，在某些情况下甚至可能需要一段时间，因为并非所有机构投资者都有能力投资比特币。为此，他以威斯康星州养老基金为例说：

“威斯康星州可能是该国管理较好的公共养老基金之一，这意味着它资金充足，但大多数没有。如果你经营着一个资金充足的养老基金，你可以做一些事情，比如看看比特币的风险敞口。”

然而，他指出，大多数养老基金资金不足，管理不善，腐败猖獗，即使管理者看到了该资产的潜力，他们也不太可能在短期内投资比特币ETF。

比特币ETF取得了巨大的成功——Seyfart

尽管机构投资者对比特币ETF的投资相对有限，但Seyfarrt认为比特币ETF取得了巨大的成功。在无许可辩论中，他指出，基于其表现，比特币ETF是有史以来最成功的ETF。

虽然他承认与散户投资者相比，机构风险敞口较低，但他认为这对比特币ETF来说仍然很好。他指出，根据13F表格的申报，最大的黄金ETF只有40%的机构持股。因此，比特币在10个月后的20%是一个非常好的迹象。

Seyfarrt还观察到，财务顾问负责比特币ETF超过20亿美元的流入，仅IBIT就有约15亿美元流入。他称这是一个非常好的迹象，使ETF成为过去两年中最成功的ETF。

与此同时，该分析师还认为，比特币ETF的流入水平对该资产类别来说是一个好兆头，因为大量流入将吸引更大的机构投资者。因此，目前的机构投资者购买ETF是为了基差交易、套利，还是因为他们相信比特币，这并不重要。

贝莱德IBIT现已跻身2024年表现最佳的三大ETF之列

虽然关于比特币ETF的机构采用以及是否基于对比特币潜力的信念的争论仍在继续，但比特币交易所交易基金的表现，尤其是贝莱德IBIT，表明投资者的兴趣并没有减弱。在上周获得超过10亿美元的净流量后，IBIT今年迄今的流量已超过220亿美元。

这使其成为年初至今总流量排名前三的ETF，考虑到它只存在了10个月，这是一个令人印象深刻的壮举。它现在是迄今为止流量排名前五的ETF中唯一一只存在时间最短的ETF，其他所有ETF的历史都超过20年，管理的资产超过3000亿美元。

随着比特币ETF的成功，资产管理公司现在正在为证券交易委员会可以批准其他加密货币的ETF做准备。目前，Solana、Litecoin和Ripple XRP ETF的申请正在等待中。然而，行业专家相信Kamala Harris的胜利结束了任何其他ETF批准加密资产的希望。