美国银行未实现亏损飙升至2008年危机水平的7倍

美国银行正遭受巨大打击，到2024年第三季度，其证券的未实现亏损飙升至7500亿美元。

这比2008年金融危机期间报告的未实现损失高出七倍，当时银行面临1000亿美元的损失。

这些损失与银行之前收购的证券直接相关，特别是其可供出售（AFS）和持有至到期（HTM）投资组合。

更高的利率和不稳定的经济状况正在席卷市场，全面侵蚀资产价值。美国银行正在感受到热度，财务损失是无法掩盖的。

证券损失增加

但真正导致这些损失的是什么？其中很大一部分来自住房抵押贷款支持证券（RMBS）。更高的抵押贷款利率导致这些证券的价格暴跌，使银行陷入更深的赤字

 ；公司债券和美国国债的情况也好不到哪里去。利率上升打击了它们的估值，进一步推高了银行的未实现亏损。

数据不会说谎。正如美国银行最近报告的那样，他们的债券损失约为857亿美元。在过去三年中，仅持有至到期投资组合就缩水了1160亿美元。

该投资组合的损失正以每季度约100亿美元的速度累积。另一个重要的注意事项是，目前美国有1027家银行的资产超过10亿美元。截至6月30日，其中47家公司报告的未实现亏损超过其资本权益的50%。

审查和监管回应

监管机构并没有袖手旁观。美国联邦存款保险公司正在打击银行，要求它们加强流动性压力测试，认真管理未投保的存款风险。

赌注很高。美国银行正在谨慎行事，监管机构正在密切关注每一步。流动性压力是这里的关键词。预计银行将管理这些损失，但说起来容易做起来难。

分析人士对事态的发展喜忧参半。有人说，如果利率稳定或下降，银行可能会看到高达25%的未实现损失得以弥补。

但这是一个很大的“如果”。经济一团糟，没有水晶球可以预测接下来会发生什么。市场的波动性将继续存在，银行将不得不适应或倒闭。没有简单的出路。

截至发稿时，10年期美国国债收益率从2024年6月底的4.34%降至3.73%，出现了短暂的希望之光。

下降了61个基点。当债券收益率下降时，债券价格会上涨，这有助于银行弥补部分损失。但损害已经造成。

今年早些时候，10年期美国国债收益率触及4.48%的高点。在利率较低时持有这些长期证券的银行现在陷入了困境。他们以为他们锁定了安全的回报，但现在他们却陷入了亏损。

美国赤字飙升

雪上加霜的是，拜登政府2024财年的预算赤字达到1.833万亿美元，比上一年增长了8%。

这是美国历史上第三高的赤字，仅次于2020年和2021年的新冠肺炎。政府的总收入为4.9万亿美元，这听起来令人印象深刻，但它无法跟上6.75万亿美元的支出。简单的数学告诉你这是个问题。

国债目前为35.7万亿美元，比2023财年增加了2.3万亿美元。政府积累的债务越多，需要支付的利息就越多。

仅在2024年，利息就达到了1.16万亿美元，这是利息支出首次突破万亿美元大关。经济正在债务的重压下崩溃。

利息支出现在是预算中的第三大项目，仅次于社会保障和医疗保健。展望未来，国会预算办公室（CBO）预测会有更多的痛苦。

预计到2034年，赤字将增至2.8万亿美元。在债务方面，国会预算办公室预计，到2034年，债务将激增至GDP的122%。