加密市场再度下跌:非农、CPI 以及美联储降息能否带来转机?
市场流动性恢复仍需要时间。
市场流动性恢复仍需要时间。
撰文:1912212.eth,Foresight News
加密市场行情相当沉闷。BTC 今日再度从 5.8 万美元附近一路下跌,最低跌至 55606 美元。ETH 也从 2500 美元附近跌至 2300 美元附近。山寨币等也因大盘表现迎来普跌。据 coinglass 数据显示,过去 24 小时全网爆仓 1.96 亿美元,其中多单爆仓 1.72 亿美元。
BTC 现货 ETF 表现也不容乐观,自 8 月 27 日数据变为 1.27 亿美元大额净流出之后,便始终处于净流出状态。
如果你在去年 10 月至今买入山寨币没卖,那么大概率已经利润全无。如果你在今年 3 月之后买入山寨币仍持有至今,那么迎接你的可能是深度套牢。加密市场在获利盘不断抛售以及并无热点叙事的影响下,不断阴跌。归根结底,市场流动性仍然非常匮乏。
场内资金不足,圈外资金来凑。虽然对于加密市场投资者而言,过分关注宏观容易捡了芝麻丢了西瓜,但必须承认宏观因素整仍在极大影响加密市场行情波动。最主要的例证便是在非农就业数据、CPI 数据以及美联储数据公布前后,BTC 以及整个市场短时往往会有不小的振幅。
市场行情不断阴跌委靡的当下,上述宏观数据的公布能否给市场带来转机?
非农新增就业数据
9 月 6 日,本月美联储决议的最后一份非农报告就将出炉。在通胀下行趋势确立的背景之下,这份就业报告无疑将是本周极其重要的数据之一。
8 月 2 日公布的美国 7 月季调后非农就业人口 11.4 万,低于预期的 17.5 万人,该数据公布之后引发市场广泛担忧,部分观点甚至认为美国经济有衰退风险,由此引发全球市场长达一周的大跌,而作为风险资产的加密货币,首当其冲更是受到巨大负面影响。
BTC 从 6.5 万美元附近,一路连跌 4 日,甚至一度跌破 5 万美元,最低触及 49000 美元关口并一度引发市场恐慌情绪大幅蔓延。
最近,瑞讯银行分析师 Ipek Ozkardeskaya 在一份报告中称,如果周五公布的美国非农就业数据强于预期,美元可能会上涨,因为这将削弱美联储今年至少降息 50 个基点的预期。
根据彭博汇编的经济学家预测,8 月新增就业人数预计在 10 万到 20.8 万之间,中值为 16.3 万,失业率预计将逐步下降至 4.2%。摩根士丹利则预测,8 月失业率将降至 4.2%,新增非农就业人数预计升至 18.5 万人。
在经济增长成为市场唯一关注点之际,这些数据都有可能影响市场情绪。
CPI 物价指数
9 月 11 日,市场将公布另一重要数据:CPI 物价指数。
8 月 14 日公布的美国 7 月未季调 CPI 年率为 2.9%,连续第四个月回落,是 2021 年 3 月以来首次重回「2 字头」,市场预期为 3%。美国 7 月未季调核心 CPI 年率为 3.2%,连续第 4 个月回落,为 2021 年 4 月以来最低水平,符合市场预期。
该数据降至美联储设定的官方目标范围区间,进一步支持了 9 月降息的预期。
在该数据公布之后,BTC 快速冲高至 61800 美元,随后回落降至 61000 美元上方。在短暂跌至 57700 美元附近后,随后一周强势回升至 6.5 万美元上方。
虽然过去两三年的抗通胀取得巨大进展,不过现在排除风险仍为时尚早。首先,随着全球主要央行逐渐开启宽松周期,货币供应量的增速再度回升,推升物价风险。其次,粘性较大的通胀细分项仍有上行风险。第三,地缘政治的冲击可能会推高大宗商品价格。
美联储决议
9 月 19 日,美联储将正式公布其利率决议。
8 月 23 日,鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会表示「时候到了」,发出迄今为止最明确的 9 月降息信号,这是美联储为期两年的抗通胀斗争的一个关键转折点。自 2023 年 7 月以来,美联储一直将基准利率保持在 5.25%-5.5% 之间,是 20 多年来的最高水平。
该决议将受前文两项数据影响,目前市场普遍预估降息幅度为 25% 的概率稍大,而降息 50% 的概率相对较小。
债券交易员预期今年将有约 100 个基点的降息,这意味着从现在到 12 月的每次美联储政策会议上都有可能宣布降息,其中包括一次 50 个基点的大幅降息。
值得注意的是,美联储宣布降息,未必会立刻引发加密市场大规模上涨。美联储在 2019 年 8 月启动降息周期之时,BTC 月线下跌 4.89%,并于次月继续下跌 13.54%,BTC 从 1.2 万美元跌至 7700 美元附近,直至 2020 年 312 事件结束之后才呈现涨势。
小结
加密市场仍处于沉闷的时候,接下来的数周宏观变量因素或许将对市场资金产生不小影响。市场流动性恢复仍需要时间,但那个时刻或许已经不远了。
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