复盘MDBL公平发射LBP的精彩博弈

原文来源：Dragonverse Neo

3 月 29 日，Dragonverse Neo 开启了代币 $MDBL 的公平发射，截至目前已经持续了 9 天，即将在 4 月 8 日北京时间下午四点结束。$MDBL 采用了较为小众的 LBP（Liquidity Bootstrapping Pool）方式发射，旨在实现公平和高效的价值发现。由于 LBP 机制的特殊，在目前为止的 9 天内出现了众多用户博弈，并且走出了一条十分有趣的曲线。

本文将通过链上数据分析与社群内的情绪洞察，复盘 $MDBL 公平发射开始以来的走势，一起看看这条曲线从哪里来，又会到哪里去。

Dragonverse Neo 项目简介

Dragonverse Neo 是链游 OG 团队 MOBOX 打造的开放世界游戏，建立在比特币二层网络 Merlin Chain 上，覆盖了幻兽帕鲁、塞尔达、原神、宝可梦等佳作的热门玩法。

除游戏外，Dragonverse Neo 生态还包括一条比特币游戏 L3——MOSE 链，为 Dragonverse Neo 和其他比特币生态游戏提供从基础设施到游戏制作、发行的一站式支持。

LBP 机制的特殊

LBP 由 Balancer 的加权池（weighted pool）演变而来，旨在解决一个核心问题：如何以相对公平的价格将代币分配到社区成员手中？

该机制在公平性上具备以下优势：

· 抢先购买不一定会买到最低价，避免抢跑——在购买时间上实现公平

· 不限制购买量，防止大户和机器人独占——更广泛的持仓分布

· 价格可升可降，鼓励理性价位建仓——高效的价格共识发现

在 LBP 的过程中，代币的价格会收到两方面的影响：

· 「时间权重」，即预先设置好的 $MDBL 与 BTC 权重变化曲线（固定不变的价格下降幅度）

· 「交易行为」，即用户的买卖带来的池子中 $MDBL 与 BTC 数量的变化

这种模式不论是为大户还是散户，短期投机还是长线投资都提供了合适的参与机会，也将本次 $MDBL 公平发射中的用户博弈变得更为丰富精彩。

$MDBL 公平发射全流程解析

开盘 FOMO

北京时间 3 月 29 日下午四点，$MDBL 公平发射正式启动。基于优秀的前期布局，市场情绪极度 fomo，公平发射开启后 15 分钟之内，$MDBL 的 FDV 从初始设置的 500 万美元飙升至了 7800 万美元以上。开始半小时的交易量也是直接突破了 94 BTC。价格曲线的下降幅度远远低于预设，市场持续有新的买力进入。

由于 LBP 的机制，短时间内的大额交易会大幅拉升代币价格，fomo 带来的大量的买力将 $MDBL 的价格不断冲高。在此期间，短线交易者与聪明钱完成了第一轮波段，实现了卖出获利。

逐渐冷静

从 3 月 29 日的晚上开始，市场情绪逐渐冷静，社群内开始着手研究 LBP 的机制，KOL 们也陆续发出了关于 LBP 的机制解读以及过往的案例分析。$MDBL 的价格开始沿着官方预设的价格曲线缓慢下降。这种状况共持续了一天半，直到 3 月 31 日早上为止。

值得注意的是，在 3 月 29 日晚 8 点到 3 月 31 日早 8 点的 36 小时之间，池子内的 BTC 仅增加了 1.5 枚，而交易量则是增加了 20 BTC。散户在默默定投，积累筹码的同时静待 $MDBL 沿着价格曲线下落；而聪明钱则是在不停波段，积累资金。

其中最受到社群关注的是地址 089A 的用户。该用户于上一阶段的 FOMO 期间多次大额买入拉升价格；而在此期间，则是先逐渐卖出了一部分先前购买的 $MDBL 实现获利，而后又开始了频繁的买入，被社群戏称为“大户自救”。

出现反转

3 月 31 日中午开始，价格下降的速率出现了明显的平缓，这代表了买力的持续上升已经可以对冲预设的价格下降。

$MDBL 的价格在 4 月 1 日的下午 1 点左右筑底在 0.0058 美元附近，而后买力彻底冲破预设的价格下降，实现了价格走势反转，价格逆势上升，并于 4 月 4 日晚至 4 月 5 日凌晨短暂平稳在了 0.012 美元附近。

4 月 1 日下午 1 点到 4 月 5 日凌晨 1 点之间，交易额增加了 90 BTC，而池子内的 BTC 却增加了约 52 枚。

如果说上一阶段是套利期，聪明钱与大户更偏向于不停波段积累资金；这一阶段则是完全的吸筹期，买力远远超出了抛压。

而 3 月 31 日至 4 月 5 日凌晨 1 点之间

· 参与地址数涨幅超过 46.6%，先前观望的用户逐渐开始入场

· 在订单种类上，87.9% 的交易为买入，12.1% 的交易为卖出

· 在成交量上，买入高达 76.86 BTC，卖出则为 20.96 BTC，不及买入的三分之一

以上种种都表明了大部分用户的心理价位已筑底，不愿再抛售手中的“低价筹码”。而每个砸盘低价筹码的人背后，都有无数个等待吸筹的人虎视眈眈。随着低价筹码的流失，市场均价逐渐上升，形成了远远高于上个阶段的新的底部心理价位。

在此期间，社群最为关注的 089A 用户共计净买入了 10 余枚 BTC 的 $MDBL，甚至出现了高达 7.45 BTC 的大额单。社群中人人喊着要砸盘，把 089A 套在山上，可 $MDBL 交易记录中呈现的却是买盘远远大于卖盘的场景。

后续如何？

4 月 5 日起，$MDBL 的价格出现波动，但始终维持在 0.009 美元以上。持续出现的买力不断对冲着预设的降价曲线，使得 $MDBL 价格回撤的速率远远低于预设，目前保持在 0.01 美元以上。

参考过往使用 LBP 发行代币的案例，$MDBL 目前为止的走势非常像在优质项目中经常出现的中间低两头高的价格结构。该结构的特征如下：

· 开盘 fomo 拉飞

· 前期预设曲线拉力大，价格按照预期下降

· 中途买力大幅上升，预设曲线的拉力逐渐抵不过买力，出现反转行情 <-- 目前在这个阶段

· 收盘再次 fomo 冲高

建议大家理性投资，查阅项目资料并作出价值判断，避免情绪化上车。

本文不代表任何投资建议，加密投资需谨慎，DYOR

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