被动管理

什么是被动管理？

被动管理，又称“指数化”，是一种投资策略，侧重于复制特定市场指数的表现，而不是试图超越该指数。这种方法源于有效市场假说（EMH），该假说认为当前市场价格反映了所有可用信息，因此很难通过积极交易持续战胜市场。

被动管理的主要特点

指数复制：

被动式管理将建立一个投资组合，模仿特定市场指数的表现，如标普500指数或道琼斯工业平均指数（DJIA）。这通常通过指数基金或交易所交易基金（ETF）等投资工具来实现。

交易活跃度最低：

主动管理需要频繁买卖资产以利用市场的低效率，与之相反，被动管理依赖于买入并持有的策略。主要目标是与指数收益相匹配，而不是超越指数。

降低成本和费用：

与主动管理相比，被动管理由于交易较少和研究强度较低，通常产生较低的费用和运营成本，从而降低管理费和费用率。

降低风险：

通过寻求复制广泛的市场指数，被动式管理将风险分散到各种资产中，从而减少任何单一投资表现不佳的影响。

被动管理的优势

成本效益：

与被动管理相关的较低费用和交易成本的减少，使其成为对许多投资者、特别是那些寻求长期增长而又不产生高额费用的投资者具有吸引力的选择。

一致性：

被动式管理通过与整体市场的表现保持一致，提供了更可预测的回报，吸引了那些优先考虑稳定性而非主动式管理潜在的高低起伏的投资者。

简单：

跟踪指数这一简单明了的方法使被动管理易于理解和实施，扩大了其对各类投资者的可及性。

历史业绩

从历史上看，被动管理策略的表现往往优于主动管理策略，特别是在考虑了与主动交易相关的较高费用和风险之后。被动投资越来越受欢迎，尤其是在2008年金融危机之后，这凸显了被动投资对寻求长期稳定回报的投资者的吸引力。

在加密货币中的应用

在加密货币方面，被动管理可以通过加密货币指数基金来实现，这种基金投资于一篮子多样化的加密货币，以复制特定加密货币指数的表现，为投资者提供更广泛的加密货币市场参与，而无需进行主动管理。