Glassnode: Bitcoin điều chỉnh theo phạm vi giá mới, trong khi những người nắm giữ dài hạn vẫn không hoạt động

Công ty phân tích thị trường tiền điện tử Nút thủy tinh gần đây đã chia sẻ thông tin chi tiết trên nền tảng truyền thông xã hội X, lưu ý rằng thị trường Bitcoin vẫn đang điều chỉnh theo phạm vi giá mới sau khi trải qua đợt điều chỉnh -30%. Điều kiện thanh khoản cũng đang thắt chặt trên cả thị trường chuỗi và tương lai.

Hơn nữa, những người nắm giữ Bitcoin dài hạn vẫn không hoạt động, điều này càng làm cho thị trường trì trệ và giá đi ngang.

Theo báo cáo mới nhất của Glassnode, thị trường tài sản kỹ thuật số đã phải đối mặt với áp lực giảm trong những tuần gần đây, với giá Bitcoin giảm từ khoảng 97,000 đô la vào cuối tháng 82,000 xuống còn khoảng XNUMX đô la vào hôm nay. Có vẻ như đang diễn ra sự co lại đáng chú ý về thanh khoản, điều này góp phần làm giảm định giá. Dòng vốn ròng chảy vào Bitcoin đang chậm lại, với mức tăng trưởng Vốn hóa thực tế chỉ +0.67% mỗi tháng.

Từ đó, Glassnode xác định hai điểm chính: Thứ nhất, thiếu vốn mới vào thị trường để hỗ trợ giá cao hơn. Thứ hai, kỳ vọng biến động vẫn ở mức cao khi thị trường chuyển từ giai đoạn lợi nhuận sang trạng thái cân bằng trung lập hơn.

Tài sản do nhóm Hot Supply nắm giữ, bao gồm các đồng tiền có tuổi đời một tuần trở xuống, đã giảm từ 5.9% nguồn cung lưu hành xuống chỉ còn 2.8%. Điều này cho thấy lượng tiền lưu hành có tính thanh khoản giảm hơn 50%, cho thấy sự quan tâm đến giao dịch và đầu cơ giảm.

Một xu hướng tương tự cũng thấy rõ trong khối lượng dòng tiền chảy vào các sàn giao dịch, trung tâm của hoạt động giao dịch. Dòng tiền chảy vào tất cả các sàn giao dịch đã giảm từ +58.6 nghìn BTC/ngày trong thời kỳ đỉnh điểm của thị trường xuống còn +26.9 nghìn BTC/ngày hiện nay, giảm hơn -54%. Sự suy giảm này phù hợp với sự suy giảm được quan sát thấy trong tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn thị trường. Ngoài ra, sự suy giảm trong cả Dòng tiền cung cấp nóng và Dòng tiền trao đổi cho thấy áp lực tổng thể về phía cầu yếu hơn.

Trong khi đó, thị trường phái sinh đã trải qua khối lượng giao dịch cao nhất trong tất cả các lĩnh vực thị trường. Khi xem xét lãi suất mở trong hợp đồng tương lai, đã có sự sụt giảm trong những tháng gần đây. Lãi suất mở đã giảm từ 57 tỷ đô la ở mức cao nhất mọi thời đại của thị trường xuống còn 37 tỷ đô la hiện tại, giảm -35%. Điều này cho thấy sự sụt giảm trong hoạt động đầu cơ và phòng ngừa rủi ro, phản ánh các mô hình tương tự về hoạt động giảm được thấy ở các thị trường trên chuỗi.

Glassnode lưu ý rằng hoạt động đầu cơ trên các tài sản kỹ thuật số hiện đang giảm đáng kể, với các nhà đầu tư áp dụng cách tiếp cận tránh rủi ro hơn. Điều này được phản ánh trong sự thu hẹp thanh khoản trên cả thị trường chuỗi và tương lai. Ngoài ra, thị trường quyền chọn tiếp tục đặt mức phí bảo vệ rủi ro giảm cao hơn.

Người nắm giữ ngắn hạn phải đối mặt với tổn thất, trong khi người nắm giữ dài hạn vẫn kiên nhẫn 

Khi phân tích phản ứng của nhà đầu tư đối với sự biến động, hai xu hướng tương phản xuất hiện. Đầu tiên, Người nắm giữ ngắn hạn đang trải qua một số khoản lỗ lớn nhất trong chu kỳ, phản ánh mức độ sợ hãi và bất ổn nhất định. Ngược lại, Người nắm giữ dài hạn (LTH) đã giảm chi tiêu, cho thấy sự dịch chuyển khỏi phân phối bán và có thể hướng tới cách tiếp cận kiên nhẫn hơn về tích lũy và nắm giữ.

Bằng cách kiểm tra tỷ lệ phần trăm tổng số dư LTH được gửi đến các địa chỉ trao đổi, có thể thấy rõ ràng, mặc dù ngắn, sự gia tăng đột biến trong phân phối khi thị trường giảm xuống mức thấp 80,000 đô la. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư dài hạn đã chọn cách giảm rủi ro, rút ​​lợi nhuận khỏi bàn trong thời gian tăng biến động Tuy nhiên, tần suất và quy mô của mỗi đợt phân phối có vẻ đang giảm dần. Điều này có thể ngụ ý rằng LTH đang gần đến giai đoạn kết thúc hoạt động bán ra trong phạm vi giá này.

Glassnode lưu ý rằng số tiền lợi nhuận mà LTH thu được trong chu kỳ này tương tự như các chu kỳ trước, làm nổi bật khối lượng lớn áp lực bán ra mà thị trường đã hấp thụ. Mặc dù vậy, điều quan trọng cần lưu ý là LTH vẫn kiểm soát một phần tương đối lớn trong tổng tài sản, đặc biệt là khi xem xét giai đoạn sau này của chu kỳ thị trường. Điều này có thể gợi ý về một động lực thị trường độc đáo sắp tới, vì một lượng vốn đáng kể vẫn được nắm giữ chặt chẽ.