Что дальше в SEC в эпоху после Гэри Генслера

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, вероятно, будет выглядеть совсем иначе, чем в прошлые годы, после отставки председателя Гэри Генслера и прихода нового руководителя. 

Избранный президент Дональд Трамп назначил бывшего регулятора, благосклонного к криптовалютам, Пола Аткинса возглавить SEC, отметив его признание того, что криптовалюта и другие инновации "имеют решающее значение для того, чтобы сделать Америку великой, как никогда прежде" в посте на Truth Social в начале декабря. 

Аткинс ранее был назначен бывшим президентом Джорджем Бушем в качестве комиссара SEC с 2002 по 2008 год. В 2020 году Аткинс также присоединился к совету консультантов The Digital Chamber.

Аткинс "действительно понимает криптовалюту", сказала Элисон Манжеро, исполнительный директор Proof of Stake Alliance, в интервью The Block.

"Мы увидим SEC с явно другими приоритетами, чем у SEC при Генслере," сказала Манжеро. 

В конце ноября Генслер и демократический комиссар Хайме Лизаррага оба заявили, что покидают SEC. Теперь в SEC остаются три республиканских комиссара — Марк Уйеда, Хестер Пирс и вскоре Аткинс. 

"С учетом того, что в комиссии три члена от одной политической партии, как только Сенат утвердит Пола Аткинса, я думаю, что демократы ожидают, что он быстро выдвинет кого-то из другой политической партии, но это должно быть взвешено с учетом многих других президентских назначений, которые имеют приоритет," сказала Тереза Гуди Гильен, партнер юридической фирмы BakerHostetler и бывший советник по судебным разбирательствам в SEC, в интервью. 

Этот новый комиссар не может быть республиканцем из-за статута, который гласит, что не более трех комиссаров могут принадлежать к одной политической партии. Однако они не обязательно должны быть демократами; они могут быть либертарианцами, независимыми или представителями любой другой партии, не являющейся республиканской, сказала она. 

Генслер, который должен уйти в день инаугурации Трампа, подвергался критике со стороны некоторых представителей криптоиндустрии за его подход "регулирования через принуждение". Находясь в агентстве, Генслер утверждал, что большинство криптовалют квалифицируются как ценные бумаги и призывал криптокомпании регистрироваться в SEC. Некоторые в криптоиндустрии сопротивлялись, заявляя, что невозможно зарегистрироваться в агентстве, отчасти потому, что правила были созданы для более традиционных организаций, отличающихся от индустрии цифровых активов.  

Потенциальные изменения в стейкинге

В начале 2024 года SEC одобрила ряд спотовых биткойн биржевых фондов и позже дала зеленый свет спотовым Ethereum ETF. 

При работе над получением одобрения для спотовых Ethereum ETF компании предложили стейкинг базового ETH в своих фондах для получения дохода и выплаты вознаграждений покупателям. Однако SEC выразила обеспокоенность, поэтому компании исключили это положение. 

С тех пор несколько компаний пытаются получить одобрение SEC для других крипто ETF, включая те, которые отслеживают Solana и XRP. 

SEC может решить рассмотреть стейкинг в крипто ETF, сказала Манжеро из POSA. Это может означать, что будут запущены новые продукты, включающие стейкинг, или текущие продукты могут быть изменены, сказала она.

"Есть много простых вещей, которые эта SEC могла бы сделать в первые несколько месяцев, что было бы хорошим знаком," сказала Манжеро. "Так что для нас

, мы действительно старались сделать так, чтобы стейкинг мог быть предложен в этих продуктах." 

Ожидаемые правила 

SEC имеет несколько правил на рассмотрении, включая одно, которое потенциально может затронуть криптоиндустрию, называемое Регулирование ATS. SEC предложила это правило в 2022 году и вновь открыла его для комментариев в апреле. Оно расширит определение биржи и в конечном итоге может потребовать от децентрализованных проектов регистрации в агентстве в качестве альтернативных торговых систем. 

Если текущая SEC не примет Регулирование ATS до инаугурации Трампа, все равно остается за SEC решение о том, двигаться ли вперед с этим правилом, сказал Миллер Уайтхаус-Левин, генеральный директор DeFi Education Fund, в интервью. 

"Я не думаю, что они утвердят его в той же форме, в которой эта комиссия утвердила бы его, или они могут вообще его отменить," сказал Уайтхаус-Левин. "Все зависит от их приоритетов." 

SEC может решить начать процесс разработки некоторых правил, которые находятся в ее параметрах, в то время как ждет, когда Конгресс заполнит пробелы, сказал Рон Хаммонд, директор по правительственным отношениям в Ассоциации блокчейна. Однако, все это неясно, добавил он.

Ожидаемые судебные процессы 

Если Аткинс будет утвержден, Гуди Гильен ожидает, что SEC будет возбуждать меньше дел против криптофирм в новом году. 

"Ожидается, что будет меньше дел, не связанных с мошенничеством, где нет потерь инвесторов," сказала она. "Также в целом и аналогично, я думаю, мы увидим меньше новых дел." Эти новые дела включают те, которые стремятся установить прецедент, добавила Гуди Гильен.

SEC также может возбуждать дела только если вовлечена ценная бумага, поэтому если действие не связано с ценной бумагой, агентство передает этих плохих актеров в Министерство юстиции и другим регуляторам, таким как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США, сказала она.

DeFi Education Fund и Beba, техасская компания по производству одежды, подали в суд на SEC в прошлом месяце за нарушения Закона об административной процедуре и попросили суд объявить, что их airdrop токенов $BEBA не является ценной бумагой. Группа по защите интересов также участвует в судебном процессе вместе с 18 генеральными прокурорами-республиканцами по поводу отношения SEC к криптовалюте. 

"Наш план - оставаться на месте и оценивать," сказал Уайтхаус-Левин. "Ни один из наших планов не изменился в этом отношении."