Регулирование MiCA формируется в соответствии с новейшими рекомендациями EBA

Европейское банковское управление (EBA) выпустило всеобъемлющий пакет технических стандартов и руководств в рамках регулирования рынков криптовалютных активов (MiCA), обеспечивающий нормативное руководство для токенов, привязанных к активам (ARTs), и токенов электронных денег (EMT) по всей Европе.

Пакет охватывает шесть тем, от программ стресс-тестирования и резервов активов до планов восстановления. Согласно MiCA, ARTS - это токены, обеспеченные активами, такими как товары, недвижимость или корзина различных активов, в то время как EMT поддерживают стабильную стоимость, будучи привязанными к фиатным валютам и используемыми для платежей, как стабильная монета.

В частности, орган предоставляет руководящие принципы для эмитентов токенов, включая необходимость наличия достаточного количества финансовых ресурсов (собственных средств) для покрытия потенциальных рисков. Оно также создает параметры для определения того, сталкивается ли эмитент с более высокой степенью риска, что должно привести к увеличению резервов собственного фонда.

Окончательный проект отчета EBA. Источник: EBA

В отчетах EBA описываются процедура и временные рамки, в течение которых эмитенты должны скорректировать свои собственные средства до 3% от среднего резерва активов, которые классифицируются как значительные. План внедрения должен быть представлен в течение 25 рабочих дней, а соответствие должно быть достигнуто в течение максимум шести месяцев.

Кроме того, европейский регулятор устанавливает минимальные проценты для резервирования активов на основе ежедневных и еженедельных сроков погашения и ограничивает концентрацию эмитентами высоколиквидных финансовых инструментов. В одном из проектов отчета говорится:

“Минимальная сумма депозитов в кредитных учреждениях, которые должны храниться в резерве активов, связанных с токенами, которые не являются значимыми и привязаны к официальным валютам, должна быть сохранена на уровне 30% от указанной суммы или до 60%, если токен является значительным, и не должна увеличиваться [...] ”.

Токены, привязанные к активам, отличным от официальных валют, таким как товары или недвижимость, также могут считаться высоколиквидными. EBA аналогичным образом устанавливает ограничения на количество этих высоколиквидных финансовых инструментов, которые может предложить один эмитент.

Что касается планов восстановления, регулирующий орган учитывает отзывы за период консультаций, определяя содержание для коммуникации и раскрытия. Он также вводит новый параграф, разъясняющий, что требования к резервам активов не распространяются на эмитентов EMT, которые уже освобождены от ответственности законодательством.

Руководящие принципы по стандартам являются частью реализации регламента MiCA. Поставщики услуг цифровых активов должны соответствовать новым стандартам к 1 июля 2026 года.