Negociação de opções de ETF de Bitcoin à vista entra em vigor: O que os traders precisam saber

O comércio de opções em fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista foi oficialmente lançado na terça-feira, com o iShares Bitcoin Trust da BlackRock (ticker IBIT) dando início às atividades.

"Com a aprovação de opções em ETFs de Bitcoin, não estamos apenas vendo a maturação do mercado de ETFs de criptomoedas — estamos assistindo ao Bitcoin consolidar seu lugar ao lado de ações, títulos e commodities como um investimento institucional mainstream”, disse Nathan McCauley, CEO e cofundador da Anchorage Digital, em um comunicado compartilhado com o The Block.

As empresas têm procurado listar e negociar opções para seus fundos de bitcoin à vista após a aprovação de 11 ETFs de BTC pela SEC em janeiro.

O IBIT da BlackRock, o maior ETF de Bitcoin com ativos sob gestão próximos a $45 bilhões, foi o primeiro a ser aprovado para opções pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 20 de setembro. O processo de compensação alcançou suas etapas finais nos últimos quatro dias, com as opções do IBIT recebendo aprovação final para negociação na tarde de segunda-feira.

Espera-se que as opções no ETF de Bitcoin da Bitwise (BITB) comecem a ser negociadas na quarta-feira, disse o CEO da Bitwise, Hunter Horsley, no X.

Por que as opções de ETF de Bitcoin são importantes?

Os volumes de negociação para ETFs de Bitcoin à vista ultrapassaram $500 bilhões desde que a negociação começou em janeiro, de acordo com o painel de dados do The Block.

Opções e derivativos fornecem liquidez e descoberta de preços para instituições maiores, dando-lhes exposição à ação de preço do ativo subjacente (neste caso, bitcoin). Grandes instituições normalmente usam opções como uma proteção de negociação, enquanto os traders de varejo usam opções para especulação.

“[O] mercado de opções de ETF de Bitcoin é a primeira vez que o mundo financeiro verá alavancagem regulamentada em uma commodity perpétua que é verdadeiramente limitada em oferta,” disse Jeff Park, chefe de estratégias alfa na Bitwise, em setembro. “As coisas provavelmente ficarão agitadas. Em tais cenários, mercados regulamentados podem ser fechados. Mas a coisa notável sobre o Bitcoin é que sempre haverá um mercado paralelo, descentralizado, que não pode ser fechado.”

O Bitcoin tem um grande seguimento de varejo, o que significa que é provável que haja mais especulação em opções de ETF de bitcoin à vista em comparação com opções de ETF em ações, de acordo com o analista de estrutura de mercado Dennis Dick.

“Contrário à opinião comum, as opções na verdade reduzem a volatilidade,” disse Dick ao The Block no início deste ano. “À medida que o interesse aberto aumenta, cria compradores e vendedores naturais em ambos os lados do mercado... Isso engrossa o mercado e aumenta a liquidez, o que, portanto, reduz a volatilidade.”

Dick espera que a volatilidade do bitcoin seja reduzida à medida que mais interesse surge na negociação das opções nos ETFs de BTC à vista.

O preço do bitcoin foi negociado em torno de $93.885 no momento da publicação, e seu valor de mercado era de $1,9 trilhão, de acordo com os dados de preço do BTC do The Block.

“Quando os ETFs de Bitcoin foram aprovados há menos de um ano, foi um pequeno passo para as criptomoedas que representou um grande salto para a adoção institucional," disse McCauley. "Nos meses que se seguiram, a classe de ativos continuou a evoluir para um mercado institucional sofisticado, repleto de oportunidades para uma participação mais prática."

O que vem a seguir para as opções de ETF de Bitcoin?

Nas primeiras horas de negociação, os dados mostraram que as opções de ETF foram um grande sucesso.

A Grayscale não perdeu tempo para arquivar um prospecto atualizado para seu Bitcoin Covered Call ETF. O fundo oferecerá exposição a GBTC e BTC enquanto escreve ou compra contratos de opções em ETPs de Bitcoin para renda.

“A Grayscale está entusiasmada que a negociação de opções em ambos GBTC e BTC começará... desenvolvendo ainda mais o ecossistema em torno de nossos ETPs de Bitcoin listados nos EUA," disse David LaValle, Chefe Global de ETFs na Grayscale Investments, em um comunicado. "Há uma demanda sem precedentes dos clientes por ETPs de Bitcoin, e a equipe da Grayscale tem orgulho de oferecer um conjunto de produtos de Bitcoin que promovem a escolha do investidor, incluindo o ETP de Bitcoin de menor custo, e permitem uma exposição conveniente ao Bitcoin e à classe de ativos cripto.”