CEO CleanSpark memperkirakan bitcoin akan mencapai puncak mendekati $200,000 dalam siklus ini: Bernstein

Dalam wawancara dengan analis di perusahaan riset dan pialang Bernstein, CEO CleanSpark Zach Bradford mengatakan bahwa dia mengharapkan bitcoin mencapai puncak hampir $200.000 dalam siklus ini.

“Berdasarkan analisis saya saat ini, saya percaya kita bisa melihat bitcoin mencapai puncak sedikit di bawah $200.000, dalam waktu 18 bulan ke depan. Itu kemungkinan akan menjadi puncak. Namun, saya pikir kita akan melihat lonjakan cepat, dan kemudian semoga, periode perpanjangan yang lebih lama sebelum kita kembali ke siklus bearish,” kata Bradford kepada Gautam Chhugani dari Bernstein, menurut catatan kepada klien pada hari Senin.

“Satu tanda positif adalah bahwa periode datar yang diperpanjang dari bitcoin menunjukkan bahwa kenaikan yang berkelanjutan mungkin berlangsung lebih lama juga. Tentu saja, ini semua tergantung pada peristiwa makro dan faktor lainnya,” katanya.

Secara historis, periode pasca-halving cenderung melihat penyesuaian positif dalam harga bitcoin, dipengaruhi oleh pergerakan modal dan siklus pemilihan, tambah Bradford. “Saya pikir kita akan mulai melihat dorongan yang berarti dalam harga bitcoin pasca-pemilihan hingga Januari, yang seharusnya menghasilkan ekspansi margin yang signifikan bagi penambang yang memiliki struktur biaya yang efisien.”

Bradford juga melihat pemilihan presiden AS pada bulan November berdampak pada harga bitcoin tetapi mengatakan itu lebih tentang pemilihan yang selesai, membantu mengurangi ketidakpastian. CEO CleanSpark menambahkan bahwa dia berpikir Federal Reserve sedikit terlambat dalam memotong suku bunga dan mengharapkan bank sentral menjadi lebih agresif dalam 15 hingga 16 bulan ke depan, yang menguntungkan bagi bitcoin.

Bitcoin, bukan AI

Sementara saham penambang Bitcoin yang mendiversifikasi AI seperti Core Scientific, IREN, dan Terawulf telah mengungguli saingan murni mereka tahun ini, Bradford mengatakan operator yang berfokus pada bitcoin saat ini diremehkan karena infrastruktur penambangan membayar kembali lebih cepat.

Penambang Bitcoin murni memiliki biaya belanja modal yang lebih rendah dan energisasi lebih cepat dibandingkan dengan periode gestasi yang jauh lebih lama untuk pusat data AI, dia berpendapat, dengan “waktu untuk energisasi dan arus kas” diukur dalam minggu dan bukan tahun. Namun, dia mengakui bahwa satu penambang tertentu memiliki model bisnis AI yang tepat tanpa menyebutkan nama perusahaan tersebut.

Meskipun fokus pada bitcoin mungkin lebih volatil, Bradford mengatakan itu tentang mengatur waktu pasar secara efektif. Dia menyoroti strategi CleanSpark untuk menjual mendekati puncak dan mengumpulkan bitcoin yang ditambang saat penurunan. Perusahaan telah menahan 97% dari bitcoin yang ditambangnya sejak Juni 2023, dengan kepemilikannya saat ini mendekati 8.000 BTC ($509 juta), menurut Bradford, yang bermaksud untuk menjualnya di pasar bullish di masa depan untuk mendanai pertumbuhan non-dilutif.

CEO CleanSpark menambahkan bahwa kekuatannya adalah dalam mengakuisisi situs yang lebih kecil 25MW hingga 75MW dengan harga kurang dari $500.000 per MW — jauh lebih murah daripada rekan-rekannya. CleanSpark telah mampu meningkatkan kontrak daya hingga 1GW di lima negara bagian AS dengan cara ini, sesuatu yang diyakini Bradford diremehkan oleh pasar.

Dengan evolusi cepat peralatan penambangan Bitcoin, Bradford juga mengharapkan chip generasi baru mencapai efisiensi 11J/TH, di mana faktor bentuk mesin akan berubah karena intensitas daya dan pembangkitan panas.

Ini berarti fasilitas harus beralih dari pendinginan udara ke pendinginan imersi, yang menjadi fokus CleanSpark, kata Bradford. Pendinginan imersi juga memiliki manfaat mengurangi polusi suara, yang berpotensi membantu penambang Bitcoin mendapatkan persetujuan dari otoritas lokal untuk aplikasi situs.

Namun, setelah armada penambangan mencapai 15J/TH, keuntungan dari peningkatan ke chip baru terbatas, tambah Bradford. Bersamaan dengan meningkatnya persaingan terhadap produsen dominan Bitmain dari Bitdeer dan Block milik Jack Dorsey, ini dapat menurunkan biaya peralatan penambangan.

Bernstein menilai CleanSpark sebagai mengungguli dengan target harga $30. Harga saham CLSK ditutup pada $10,13 pada hari Jumat, menurut TradingView.