هل وصلت سوق العُملات الرقمية إلى الذروة؟

دعمت القيمة السوقية المستقرة للعملة مقابل سعر البيتكوين من عام 2018 حتى أوائل عام 2025 فكرة أن قمم الأسعار قد تكون في المستقبل.

تاريخيًا، حدثت أعلى مستويات المعروض من العملات المستقرة في نفس الوقت الذي وصلت فيه دورات سوق العملات الرقمية إلى مستويات الذروة.

وصلت القيمة السوقية للعملة المستقرة إلى 187 مليار دولار خلال شهر أبريل 2022، وهو ما يتوافق مع ذروة BTC التي اقتربت من 40,000 دولار ومع ذلك لم تكن السوق الهابطة قد بدأت بعد.

اعتبارًا من وقت نشر هذا التقرير، توسعت سوق العملات المستقرة إلى 219 مليار دولار ولا تزال تنمو، ومع ذلك حققت البيتكوين قيمة تجاوزت 100 ألف دولار في أوائل عام 2025.

القيمة السوقية للعملة المستقرة | المصدر: IntoTheBlock

لا يزال سوق العُملات الرقمية في وضع منتصف الدورة لأن ارتفاع المعروض من العُملات المُستقرة يشير إلى استمرار سيولة المُستثمرين مع استمرار الطلب.

يحدث هذا المزيج من السيولة المستقرة للمستثمرين والطلب المستقر عادةً في الأسواق الصاعدة وليس في ذروة دورة السوق.

هبط سعر البيتكوين إلى 69,000 دولار خلال أواخر عام 2021، ومع ذلك فقد وصل حد العملة المستقرة إلى 150 مليار دولار في تلك المرحلة قبل أن تشهد انخفاضًا في السوق.

يؤكد التوسع في المعروض من العملات المستقرة الذي يبلغ 219 مليار دولار أمريكي ويستمر في الزيادة أن ذروة السوق لم تتحقق.

حائزي البيتكوين قصيرة الأجل

تحليل BTC جنبًا إلى جنب مع القيمة السوقية لمدة 3 أشهر إلى جانب القيمة السوقية المحققة لمدة 1-3 أشهر بينما يصور التغير الأسبوعي للقيمة السوقية المحققة لمدة 1-3 أشهر الإطار الزمني من سبتمبر 2023 إلى مارس 2025.

أظهر الاتجاه الصعودي الحاد في التغير الأسبوعي في القيمة السوقية المحققة خلال الجزء المتأخر من عام 2024 أن حاملي البيتكوين على المدى القصير (من 1-3 أشهر) باعوا ما قيمته حوالي 100 مليار دولار من الأصول منذ فبراير 2025.

ونتيجة لذلك، أعقب ذلك عمليات بيع واسعة النطاق أدت إلى تفاقم ضغوط سوق العُملات الرقمية.

قد ينجم الانخفاض المستمر في الأسعار عن موجة كبيرة من الحائزين المؤقتين الذين يخرجون من السوق، لأن خروجهم يضعف دعم الشراء ويزيد من مستويات العرض.

UTXO, MC & RC | المصدر: CryptoQuant

قد تكون هذه الزيادة في العرض بمثابة إشارة شراء للمالكين على المدى الطويل لأن تدخلهم قد يشير إلى أن معنويات السوق ستتحول إما إلى زخم صعودي أو انعكاس السوق بالكامل.

عندما تتم معالجة الأيدي الضعيفة من السوق يصبح المجال متاحًا لدخول مشترين جدد.

سيؤدي نشاط البيع الدائم الذي يفتقر إلى مشاركة المالكين على المدى الطويل إلى جعل السوق الهابطة أسوأ، ولكن مشاركتهم قد تؤدي إلى انتعاش سوق العملات الرقمية.

لماذا المشاعر الهابطة في سوق العُملات الرقمية؟

بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الأسهم في اتجاه هبوطي حيث استحوذت الأسهم الهابطة على أكثر من 55% لمدة 3 أسابيع متتالية.

لم يحدث هذا الأمر سوى مرة واحدة أخرى في التاريخ، وكان ذلك في 4 مارس 2009.

الرسم البياني S & P 500 | المصدر: X

والجدير بالذكر أن عمليات البحث عبر الإنترنت للعثور على معلومات حول شراء العملات الرقمية وصلت إلى ATHs في سبتمبر 2021 من خلال استعلام البحث “كيفية شراء العملات الرقمية”.

وقد انخفض هذا منذ ذلك الحين إلى مستويات السوق الهابطة في عام 2023، ولكنه يُظهر علامات مبكرة على الارتفاع في أواخر عام 2024.

الاهتمام بالعملات الرقمية مع مرور الوقت | المصدر: X

تعكس البيانات المتعلقة بمشاركة التجزئة في العملات الرقمية اتجاه سلوك البحث بالتجزئة منذ أن وصل إلى ذروته خلال فقاعة السوق في عام 2021 ثم انخفض بعد ذلك.

ويُشير استمرار محدودية الاهتمام إلى إمكانية استمرار الاتجاه الهبوطي الطويل، حيث أن انخفاض الطلب على التجزئة عادةً ما يؤدي إلى استقرار الأسعار أو انخفاضها.

النمو المستمر في استعلامات محركات البحث يعني عودة نشاط التجزئة إلى سوق العملات الرقمية، مما يخلق قوة شرائية من شأنها أن تدفع ارتفاع الأسعار.