غاري جينسلر: قواعد الإفصاح الكامل هي المفتاح للحفاظ على استقرار السوق

رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المنتهية ولايته، غاري جينسلر، أصدر تحذيرًا للحكومة القادمة: احذروا من المساس بالحواجز التي تحمي المتداولين الصغار (المتداولين الأفراد).

في مقابلة يوم الجمعة، قال جينسلر إن المبالغة في تقليل متطلبات الإفصاح أو توسيع تعريف "المستثمرين المؤهلين" قد يضر بالمصلحة العامة.

يعتقد النقاد أن قواعد المستثمرين المؤهلين مصممة لحماية المتداولين الأفراد من المخاطر المحتملة للاستثمار الخاص لكنها أعاقت النمو. "مشروع 2025" هو مبادرة تهدف إلى تقديم مخططات سياسية للإدارة القادمة لترامب، تدعو المنظمين الماليين إلى توسيع تعريف المستثمرين المؤهلين أو إزالة القيود تمامًا.

"يعتمد الأمر على مدى التقدم في الأمور؛ قد يؤدي ذلك إلى تعطيل هذا الجزء المهم من أسواق رأس المال لدينا"، قال جينسلر، مضيفًا أن الإفصاح الكامل عن المعلومات ضروري لثقة المستثمرين واستقرار السوق.

"طالما أن المصدرين يقدمون إفصاحات معلومات شاملة وعادلة وصادقة، يمكن للمستثمرين أن يقرروا المخاطر التي يرغبون في تحملها"، قال جينسلر.

إفصاح المعلومات عن الشركات هو جزء أساسي من لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وأيضًا وسيلة للمستثمرين لقياس المخاطر. ومع ذلك، فإن الشركات الخاصة (بما في ذلك الشركات الناشئة في مراحلها الأولى والشركات الأخرى) ليست خاضعة أساسًا لهذه الإفصاحات.

حاليًا، الأشخاص الذين يستوفون معايير مهنية أو دخل معينة مثل امتلاك أصول صافية تتجاوز مليون دولار (باستثناء السكن الرئيسي) قد يتأهلون كمستثمرين معتمدين.

عندما تم تنفيذ هذا التعريف في الثمانينيات، كان يشمل حوالي 1% من الأمريكيين. تقدر هيئة الأوراق المالية والبورصات أنه بحلول عام 2022، سيتأهل أكثر من 18% من الأسر الأمريكية.

المشرعون الرئيسيون بما في ذلك رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، فرينش هيل، يأملون في توسيع هذا التعريف. في عام 2023، اقترح هيل مشروع قانون يسمح للأفراد الذين يظهرون فهمًا للاستثمار في الأسواق الخاصة.

يقول بعض المؤيدين لتحديث هذا التعريف أيضًا إن المعايير الحالية تفرض حواجز عالية تمنع المجتمعات السوداء واللاتينية والمجموعات الأقلية الأخرى من تراكم الثروة عبر الأجيال.

في ديسمبر الماضي، أعلن الرئيس المنتخب ترامب أن المفوض السابق لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، سيقود الوكالة. خلال فترة عمله كمفوض وفي عمله في القطاع الخاص، ناقش أتكينز علنًا الإفصاحات غير الضرورية للشركات وكيف تعيق فرص الاستثمار.