انخفاض سهم MicroStrategy إلى أقل من 300 دولار في التداول بعد ساعات العمل، بانخفاض 46% عن ذروته في نوفمبر

تراجعت أسهم MicroStrategy (MSTR) إلى أقل من 300 دولار خلال التداول بعد ساعات العمل يوم الاثنين، بانخفاض 46% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر. يأتي هذا الانخفاض بعد اقتراح الشركة زيادة أسهمها بمليارات لدعم استراتيجيتها التمويلية البالغة 42 مليار دولار وسط مخاوف.

وفقًا لبيانات Google Finance، أغلقت أسهم MicroStrategy بانخفاض 8.2% يوم الاثنين عند 302.96 دولار، وهو أدنى سعر إغلاق منذ 8 نوفمبر. ثم انخفض السهم بنسبة 3% إضافية إلى 293.59 دولار في التداول الممتد.

لأغلب هذا العام، أظهرت أسهم MicroStrategy نموًا كبيرًا، حيث ارتفعت بنسبة 342% منذ بداية العام. تزامن ذلك مع استراتيجيتها العدوانية لتجميع البيتكوين خلال فترة ارتفع فيها سعر العملات المشفرة بنسبة 121% سنويًا.

حدثت أحدث عملية شراء للبيتكوين من MicroStrategy الأسبوع الماضي عندما استحوذت على 2,138 BTC، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 446,400 BTC. كما تم إدراج السهم في مؤشر ناسداك 100 الثقيل بالتكنولوجيا في 23 ديسمبر.

على الرغم من شراء البيتكوين الإضافي والإدراج في ناسداك، فإن MSTR كان في تراجع منذ وصوله إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 543 دولارًا في 21 نوفمبر.

أشار نيك روك، مدير LVRG Research، إلى أن المستثمرين قد بدأوا في اعتبار MSTR محفوفًا بالمخاطر، نظرًا لاستخدام الشركة للديون المتزايدة والأسهم لشراء البيتكوين. تمول MicroStrategy بشكل أساسي عمليات شراء البيتكوين الخاصة بها عن طريق إصدار سندات قابلة للتحويل وسندات للمستثمرين. 

قال روك: "يتم تخفيف المساهمين الحاليين عندما تشتري الشركة المزيد من BTC، ولكن إذا لم تفعل ذلك، فقد يشير ذلك إلى أن الشركة توقفت عن جزء كبير من عرض قيمتها". "هذا يضع MSTR في منطقة خطرة، حيث شهد البيتكوين بالفعل زيادة هائلة في الأشهر القليلة الماضية بينما تكافح الولايات المتحدة للسيطرة على التضخم مع مستقبل اقتصادي غير مؤكد حيث من المقرر أن تتولى الإدارة الجديدة للبيت الأبيض قريبًا."

توقعات MSTR

في أكتوبر، أعلنت الشركة عن استراتيجيتها "21/21"، كخطة لجمع 42 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المقبلة. تسعى MicroStrategy لجمع 21 مليار دولار من خلال إصدار أسهم جديدة والنصف الآخر من خلال إصدار أوراق مالية ذات دخل ثابت لدعم مشترياتها من البيتكوين.

لدعم الاستراتيجية، قدمت الشركة اقتراحًا في وقت سابق من هذا الشهر يسعى لزيادة الأسهم العادية من الفئة A بمقدار 10 مليارات والأسهم الممتازة بمقدار مليار.

كتب خطاب Kobeissi في منشور على X يوم الاثنين أن الخطة المقترحة لزيادة الأسهم تضع MicroStrategy في وضع "خاسر-خاسر".

قال خطاب Kobeissi: "إذا تمت الموافقة على الخطة، سيقول الدببة إن هذه خطوة مخففة للغاية للمساهمين الحاليين". "ومع ذلك، إذا لم تتم الموافقة عليها، فلن تتمكن MicroStrategy من مواصلة شراء البيتكوين على الرافعة المالية."

سيتم طرح الاقتراح للتصويت من قبل المساهمين في المستقبل القريب، حيث يمتلك المؤسس المشارك لـ MicroStrategy مايكل سايلور 46.8% من قوة التصويت، وفقًا لـ Kobeissi. قد تكون هذه المخاوف، إلى جانب الانخفاض الأخير للبيتكوين إلى 92,241 دولارًا، قد زادت من تراجع سعر سهم MicroStrategy.

من ناحية أخرى، كتب فيليكس هارتمان، مؤسس Hartmann Capital، على X أن ديون MicroStrategy، التي تقترب من 0% فائدة وتستحق بين 2027 و2030، لن تصبح مشكلة على المدى القريب.

قال هارتمان: "كل انخفاض في BTC يجلب المتشائمين؛ كل ارتفاع يعيد ضبط علاوة MSTR ويجعل سايلور يبدو كعبقري"، وتوقع أيضًا أن MicroStrategy "ستنتهي في النهاية"، ولكن ليس قبل أن تصبح واحدة من أكبر خمس شركات من حيث القيمة السوقية.