التمويل: ملخص رأس المال الاستثماري للعملات الرقمية 2024

استثمر رأس المال المغامر حوالي 13.7 مليار دولار في الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة وتقنية البلوكشين في عام 2024، بزيادة قدرها 28% عن 10.7 مليار دولار التي تم استثمارها في عام 2023، وفقًا لواجهة تمويل The Block Pro. ومع ذلك، لا يزال التمويل أقل بكثير من الذروات التي بلغت 33.3 مليار دولار في عام 2022 و29 مليار دولار في عام 2021.

"من المفاجئ أن تمويل رأس المال المغامر لم يتسارع بشكل أكبر مقارنة بعام 2023 مع ارتفاع البيتكوين بأكثر من 150% منذ بداية العام"، قال لي روب هاديك، الشريك العام في دراجونفلاي. "أتوقع أن يكون ذلك على الأرجح لأن سوق الشركاء المحدودين لا يزال هادئًا نسبيًا، ومعظم رؤوس الأموال المغامرة لم تكتسب بعد الثقة لنشر أموالها المتبقية بجدية حتى يجمعوا (أو على الأقل يصبحوا مرتاحين بأنهم سيتمكنون من جمع) أموال جديدة."

ويل نويل، الشريك العام في جالاكسي فينتشرز، أيد هذا الرأي، قائلاً لي إنه على الرغم من أن الزيادة في التمويل في عام 2024 واعدة، إلا أنها تبدو متواضعة مقارنة بانتعاش السوق الأوسع.

وفي الوقت نفسه، قال لي إد رومان، الشريك المؤسس والشريك الإداري في Hack VC، إن النمو يتماشى مع توقعاته. "لم تحدث نتائج الانتخابات حتى وقت متأخر من العام، لذا لم يتم الشعور بتأثيراتها بعد"، قال.

العوامل الرئيسية للنمو

أدى السوق الصاعد للعملات المشفرة هذا العام، والتفاؤل التنظيمي، واعتماد المؤسسات، والسرديات الجديدة مثل دمج العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي إلى زيادة التمويل في عام 2024، كما أخبرني العديد من رؤوس الأموال المغامرة.

عندما ترتفع أسعار العملات المشفرة ويكون الشعور قويًا، يقوم كل من الصناديق والمستثمرين الملائكة بنشر الأموال بحرية أكبر، ويدخل المزيد من المؤسسين الموهوبين إلى المجال، قالت لورين ستيفانيان، الشريك العام في بانثيرا كابيتال.

أليكس أوداجيو، مدير الاستثمار في بينانس لابز، نسب النمو أيضًا إلى الانتعاش الأوسع في السوق هذا العام. قال إن معالم مثل الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أثبتت أن العملات المشفرة كفئة أصول، مما جذب رأس المال المؤسسي وسرع التدفقات. وأضاف أوداجيو أن الإشارات الإيجابية من إدارة أمريكية صديقة للعملات المشفرة تحت قيادة دونالد ترامب من المتوقع أن تحافظ على هذا الزخم.

كايلي ساماني، الشريك المؤسس والشريك الإداري في مولتيكوين كابيتال، أعرب أيضًا عن تفاؤله بشأن المشهد السياسي. "لم يكن لدينا أبدًا رئيس مؤيد للعملات المشفرة ولا كونغرس مؤيد للعملات المشفرة. لدينا كلاهما بدءًا من عام 2025"، قال. "نظل متفائلين بأنهم سيعطون الأولوية للقضايا المتعلقة بالعملات المشفرة ويمررون قواعد واضحة تمهد الطريق لمزيد من الابتكار وتساعد في الحفاظ على العملات المشفرة في الداخل."

عام قياسي للصفقات في المراحل المبكرة

هيمنت التمويلات في المراحل المبكرة في عام 2024. وصلت صفقات ما قبل البذور إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بأكثر من 1,180 (+68% على أساس سنوي)، مما يبرز الاهتمام القوي بالمشاريع الناشئة، وفقًا لواجهة تمويل The Block Pro. بلغ تمويل مرحلة البذور 3.4 مليار دولار، مقتربًا من 3.8 مليار دولار في عام 2021 على الرغم من انخفاض التدفقات الإجمالية. شهدت جولات السلسلة A أكثر من 175 صفقة (+59% على أساس سنوي)، جمعت 2.8 مليار دولار (+46% على أساس سنوي). وفي الوقت نفسه، انخفض التمويل في المراحل المتوسطة والمتأخرة، مما مهد الطريق للاندماجات والاستحواذات (MAs).

القطاعات الرئيسية

تصدرت البنية التحتية تمويل رأس المال المغامر في العملات المشفرة لعام 2024، حيث تم استثمار حوالي 5.5 مليار دولار عبر أكثر من 610 صفقات — بزيادة 57% على أساس سنوي وهي الأعلى للقطاع حتى الآن، وفقًا لواجهة تمويل The Block Pro. استهدفت الاستثمارات في البنية التحتية توسيع شبكات البلوكشين لتحسين السرعة والتكلفة والقابلية للتوسع، مع تركيز قوي على حلول الطبقة الثانية للبيتكوين وغيرها من البلوكشينات. التقنيات المعيارية، بما في ذلك توفر البيانات، والمجدولات المشتركة، واللفائف

خدمة UPS كخدمة، جذبت تمويلاً كبيراً. كما ظلت بروتوكولات الستاكينج السائل وأدوات المطورين مجالات رئيسية للاهتمام.

جمعت الشركات الناشئة في مجال NFTs والألعاب 2.5 مليار دولار، متجاوزة قليلاً مبلغ 2.2 مليار دولار في عام 2023. على الرغم من التمويل المستقر، كشفت المقاييس على السلسلة عن تراجع النشاط في أسواق NFT حيث اكتسبت الاتجاهات مثل الميم كوين زخماً. مع أكثر من 610 صفقات، ظلت NFTs والألعاب محوراً رئيسياً، على الرغم من أن السوق ينضج من ذروته في عام 2022 التي بلغت 936 صفقة.

انخفض تمويل البلوكشين المؤسسي بشكل حاد، حيث تراجع بنسبة 69% على أساس سنوي إلى 164 مليون دولار من 536 مليون دولار في عام 2023. كانت التطبيقات المؤسسية في السابق مركزية في سرد "البلوكشين، وليس البيتكوين"، لكنها فقدت اهتمام المستثمرين، مع تحول الانتباه إلى حالات استخدام البلوكشين الأكثر قابلية للتوسع.

أظهرت Web3 مرونة، حيث جمعت 3.3 مليار دولار على مدى العامين الماضيين، قريبة من 3.4 مليار دولار التي جمعت في 2021-2022. قادت مجالات ناشئة مثل SocialFi، والذكاء الاصطناعي المشفر، وشبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DePINs) هذا النمو. برزت DePIN كقطاع سريع النمو مع أكثر من 260 صفقة وحوالي مليار دولار في إجمالي التمويل.

شهدت DeFi انتعاشاً قوياً في عام 2024، مع أكثر من 530 صفقة (+85% على أساس سنوي) مقارنة بـ 287 في عام 2023. قادت حالات استخدام DeFi القائمة على البيتكوين، مثل العملات المستقرة، وبروتوكولات الإقراض، والمقايضات الدائمة، النمو. كما أضافت شبكات الطبقة الثانية والمدفوعات غير الحافظة، بما في ذلك السيولة عبر السلاسل والعملات المستقرة، زخماً.

نظرة مستقبلية

يتسم كبار مستثمري رأس المال الجريء في العملات المشفرة بالتفاؤل الحذر بشأن عام 2025. في حين أنه من غير المتوقع أن تعود مستويات التمويل إلى ذروتها في 2021-2022، هناك إجماع على أن الشركات الناشئة التي تتمتع بتوافق قوي بين المنتج والسوق واعتماد ملموس من المستخدمين هي الأفضل للحصول على رأس المال في العام المقبل.

قم بزيارة موقعنا الأسبوع المقبل للحصول على مقالات شاملة حول تمويل رأس المال الجريء في العملات المشفرة وتوقعات الاندماج والاستحواذ لعام 2025.

للاشتراك في النشرة الإخبارية المجانية The Funding، انقر  هنا .