تسجيل دخول MSTR، تقديم طلب لصندوق ETF "معيار البيتكوين"

هذا جزء من نشرة Forward Guidance. لقراءة الإصدارات الكاملة، اشترك .

جرت احتفالات العطلات في الأيام القليلة الماضية. لكن الأسبوع تميز أيضًا بانضمام MicroStrategy إلى مؤشر Nasdaq 100. 

بينما اعتقد البعض أن هذا سيمنح سعر سهم الشركة دفعة قصيرة الأجل، لم يكن هذا هو الحال حتى الآن. اعتبارًا من الساعة 1 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، انخفض سعر سهم MSTR بنسبة 22٪ منذ افتتاح السوق في 16 ديسمبر (بعد أخبار الانضمام إلى المؤشر في وقت متأخر من يوم الجمعة السابق).

من المحتمل أن تكون عمليات جني الأرباح في نهاية العام (ارتفع MSTR بنسبة ~380٪ في عام 2024) والانخفاضات الأخيرة في سعر BTC من المساهمين في انخفاض سعر MicroStrategy الأخير.

لكن الصورة الأكبر؟ يشير المحللون إلى أن أهمية انضمام MSTR إلى المؤشر تنبع من الصناديق الضخمة التي تخصص لمكونات Nasdaq 100 — وهي Invesco’s QQQ، وهو صندوق ETF يدير أصولًا بقيمة 325 مليار دولار.

“الأهم من ذلك، هو القبول،” قال دان ويسكوف، المدير المشارك لمحفظة Amplify’s BLOK ETF، لي الأسبوع الماضي. “إنه تبني مؤسسي. إنه مثال على نجاح استراتيجية [مايكل سايلور]، بصراحة.”

السؤال لعام 2025 هو ما إذا كان MSTR يمكن أن يجد نفسه أيضًا في S&P 500. أكبر من QQQ، يستثمر SPDR S&P 500 ETF (SPY) — الذي يدير أصولًا بقيمة 636 مليار دولار — في الشركات داخل ذلك المؤشر.

وصف ويسكوف هذا الاحتمال في العام المقبل بأنه "بعيد المنال"، لكنه يعتقد أنه لا مفر منه. 

أشار مارك بالمر من Benchmark إلى أنه بينما تفي MicroStrategy بسهولة بالحد الأدنى من القيمة السوقية وحجم التداول، فإنها تحتاج إلى أرباح إيجابية للربع الأخير وأرباح إيجابية مجمعة لأربعة أرباعها الأخيرة.

أضاف بالمر أن خطة MSTR لاعتماد توجيهات FASB الجديدة حول كيفية حساب BTC في الميزانيات العمومية ستضعها في موقف لبدء الإبلاغ عن أرباح إيجابية في أقرب وقت ممكن في الربع الأول.

من الواضح أن الناس يلاحظون اتجاه المزيد من الشركات التي تحتفظ بـ BTC كأصل خزينة. فقط اسأل مدير الأصول Bitwise، الذي اقترح أمس صندوق ETF لشركات معيار البيتكوين.

سيستثمر العرض المخطط في الشركات التي تزيد قيمتها السوقية عن 100 مليون دولار والتي تحتفظ بما لا يقل عن 1,000 BTC في خزائنها المؤسسية.

من الواضح أن MSTR تفي بهذه المعايير (444,262 BTC). وكذلك يفعل عدد من كبار عمال مناجم البيتكوين، مثل Marathon Digital (44,394 BTC اعتبارًا من 18 ديسمبر)، Hut 8 (10,096 BTC)، Riot Platforms (17,429 BTC) وCleanSpark (9,297 BTC).

في مكان آخر، كشفت Metaplanet عن شراء حوالي 620 BTC يوم الاثنين، مما رفع تالممتلكات الإجمالية إلى حوالي 1,762 BTC. 

آخرون - مثل مجموعة KULR Technology، التي قامت بشراء أولي لـ 217 BTC أمس - يعملون على زيادة ممتلكاتهم.

ابدأ يومك بأهم الرؤى حول العملات الرقمية من ديفيد كانيليس وكاثرين روس. اشترك في نشرة إمباير الإخبارية.

استكشف التقاطع المتزايد بين العملات الرقمية والاقتصاد الكلي والسياسة والتمويل مع بن ستراك وكيسي فاغنر وفيليكس جوفين. اشترك في نشرة التوجيه المستقبلي الإخبارية.

احصل على ألفا مباشرة في بريدك الوارد مع نشرة 0xResearch الإخبارية - أبرز أحداث السوق، الرسوم البيانية، أفكار التداول الجريئة، تحديثات الحوكمة، والمزيد.

نشرة لايتسبيد الإخبارية تتعلق بكل ما يخص سولانا، في بريدك الوارد، كل يوم. اشترك في أخبار سولانا اليومية من جاك كوبينك وجيف ألبوس.