قوى التشفير في آسيا: سنغافورة وهونغ كونغ تقودان التقدم التنظيمي لعام 2024

تواصل سنغافورة وهونغ كونغ قيادة التطورات التنظيمية في جميع أنحاء آسيا هذا العام، مع التركيز على الإشراف على بورصات العملات المشفرة والعملات المستقرة وترميز الأصول الحقيقية.

تواصلت The Block مع اللاعبين في مجال العملات المشفرة في آسيا للحصول على آرائهم حول التطورات المهمة لهذا العام وتوقعاتهم لعام 2025.

مع قيام ولايات قضائية رئيسية مثل سنغافورة وهونغ كونغ بوضع الأسس السياسية على مدى السنوات القليلة الماضية، كان عام 2024 "يدور حول تفعيلها"، كما قالت أنجيلا أنغ، المستشارة السياسية العليا في TRM Labs وموظفة سابقة في سلطة النقد في سنغافورة.

في أبريل، قدمت سنغافورة لوائح تبدو أكثر صرامة للشركات التي تعمل في خدمات العملات المشفرة أو رموز الدفع الرقمية (DPT). وفقًا لسلطة النقد في سنغافورة، تغطي القواعد الجديدة خدمات الحفظ، مما يتيح خدمات الرموز لتسهيل ودعم التحويلات المالية الدولية بين البلدان باستخدامها حتى عندما لا يتم قبول أو استلام الأموال في سنغافورة.

في نوفمبر، نشرت سلطة النقد في سنغافورة إطارين صناعيين جديدين لدعم جهود الترميز الإضافية للأموال والأدوات ذات الدخل الثابت.

في عام 2022، أطلقت سلطة النقد في سنغافورة مشروع Guardian — وهي مبادرة تهدف إلى تعزيز كفاءة الأسواق المالية من خلال الترميز — وقد أجرت حتى الآن أكثر من 15 تجربة صناعية في ست عملات عبر منتجات مالية متعددة لاستخدام ترميز الأصول في أسواق رأس المال. وقد شارك في التجارب أكثر من 40 مؤسسة مالية وجمعية صناعية وصانع سياسات عبر سبع ولايات قضائية.

"كان ترميز الأصول الحقيقية موضوعًا متجددًا في عام 2024. من منظور السياسة، انعكس ذلك في التركيز على تنظيم العملات المستقرة كجزء من الجهود الأوسع حول المال الرقمي"، قال تشينجي أونغ، رئيس السياسة العامة في APAC في Chainalysis. "أكملت سنغافورة إطارها السياسي للعملات المستقرة منذ حوالي عام، وتبعتها هونغ كونغ في أوائل عام 2024"، أضاف أونغ.

قال جون أو'لوغلين، المدير الإداري لـ Coinbase APAC، لـ The Block إن البورصة كانت تشارك بنشاط في مشروع Guardian والعديد من الصناديق التجريبية مع المنظمين السنغافوريين.

"من الواضح أنهم كانوا من الأوائل في العملات المستقرة"، قال أو'لوغلين. "من حيث النظر حول APAC في سوق منظم، فإن سنغافورة هي القائدة بوضوح."

وفي الوقت نفسه، واصلت الدولة المدينة إصدار تراخيص لبورصات العملات المشفرة العالمية هذا العام. على سبيل المثال، حصلت كيان OKX في سنغافورة، OKX SG، على ترخيص مؤسسة الدفع الرئيسية الكامل في سبتمبر. في أكتوبر، حصلت Gemini، بورصة العملات المشفرة التي أسسها تايلر وكاميرون وينكلفوس، أيضًا على الموافقة المبدئية لطلب ترخيص MPI الخاص بها.

"بالنظر إلى عام 2025، نتوقع أن يستمر المشهد التنظيمي في آسيا في التطور"، قال سعد أحمد، رئيس منطقة آسيا والمحيط الهادئ في Gemini. "من المحتمل أن تقدم أسواق مثل سنغافورة وهونغ كونغ منتجات مالية أكثر ابتكارًا وتعمل على تحسين أطرها لدفع التبني."

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية في هونغ كونغ

منذ عام 2023، حققت هونغ كونغ "تقدمًا ملحوظًا في توفير الشفافية التنظيمية لجذب الصناعة إلى ولايتها القضائية"، قال ويلي تشوانغ، مدير العمليات في WOO X. "قدمت الحكومة مزيجًا صارمًا وملائمًا من السياسات فيما يتعلق بالضرائب، والتداول خارج البورصة، وتوزيع الأصول الافتراضية، وإدارة الأصول الافتراضية، ونظام الترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية الإلزاميين."

أطلقت هونغ كونغ رسميًا ستة صناديق استثمار متداولة للبيتكوين والإيثر الفورية في أبريل بينما تواصل المنطقة سعيها لتصبح مركزًا للعملات المشفرة. 

ومع ذلك، شهدت ثلاثة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية أحجام تداول ضعيفة فقط

بعد ظهورها لأول مرة، اكتسبت زخمًا في نوفمبر مع نمو المشاعر المؤيدة للعملات المشفرة بعد فوز الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب.وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة حجم تداول يومي مشترك قدره 26.3 مليون دولار في 21 نوفمبر، مقارنة بـ 9.7 مليون دولار في 30 أبريل، تاريخ إطلاقها.

قال شريك صندوق Hashkey Capital Liquid، جوبيتر تشنغ، لـ The Block إن فريقه يتوقع تدفقات كبيرة مع تخفيف المؤسسات المالية المحلية سيطرتها على المنتجات المشفرة المنظمة بدعم ضروري من الجهات التنظيمية. "حاليًا، الوصول المحدود للمستثمرين إلى هذه المنتجات يعيق حجم التداول وإجمالي الأصول المدارة"، قال تشنغ.

في مقابلة في نوفمبر، قال ليفيو وينغ، الرئيس التنفيذي لبورصة HashKey في هونغ كونغ، لـ The Block إن إضافة ميزات تخزين ETH إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر الفوري قد يمنحها ميزة تنافسية.

"إذا كانت هونغ كونغ هي الولاية القضائية الوحيدة التي تقدم ميزات التخزين، فقد يمنحها ذلك ميزة جديدة"، قال أنغ من TRM Labs. "ومع ذلك، مع الحكومة الجمهورية الجديدة التي من المحتمل أن تتخذ موقفًا أكثر ودية تجاه العملات المشفرة، قد نرى السماح بالتخزين لصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثر في الولايات المتحدة أيضًا."

كوريا الجنوبية، اليابان وتايوان

في يوليو، تم سن أول إطار تنظيمي للعملات المشفرة في كوريا الجنوبية، قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية. يركز الإطار بشكل كبير على حماية المستثمرين. كجزء من هذا التشريع، يجب على بورصات العملات المشفرة الاحتفاظ بما لا يقل عن 80% من ودائع المستخدمين في التخزين البارد.

"أدى إدخال هذا التنظيم الجديد إلى تكثيف المنافسة داخل البورصات الكورية الجنوبية بينما تقوم فرق المشاريع بتوحيد متطلبات صنع السوق للرموز استجابة للتدقيق التنظيمي المستمر"، قال تشوانغ من WOO X.

وفي الوقت نفسه، في نوفمبر، أفادت نيكاي آسيا أن الجهة الرقابية المالية في اليابان تهدف إلى تقديم "أمر احتفاظ بالأصول" بموجب التشريعات ذات الصلة لمنع البورصات المشفرة الأجنبية من نقل الأصول المحلية إلى الخارج في حالة الانهيار.

في تايوان، دخلت قواعد مكافحة غسيل الأموال الجديدة للشركات المشفرة حيز التنفيذ في 30 نوفمبر، قبل شهر من الموعد المخطط له، حيث كثفت الجهات التنظيمية جهود منع الاحتيال. قد يؤدي عدم الامتثال إلى عقوبات، بما في ذلك السجن لمدة تصل إلى عامين وغرامة تصل إلى 5 ملايين دولار تايواني جديد (153,700 دولار).