مدير استراتيجية Bitwise: الموافقة على خيارات ETF الفورية للبيتكوين من BlackRock ستؤدي إلى ارتفاع هائل في البيتكوين

نشر جيف بارك، مدير استراتيجية بيتوايز ألفا، على منصة X، قائلاً إن "موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على تداول خيارات ETF لبيتكوين من بلاك روك" ستؤدي إلى ارتفاع هائل في بيتكوين. يعتقد جيف بارك أن السوق على وشك أن يشهد تقلبات لا تصدق في تاريخ المالية، والتي يجب توضيحها بشكل كامل. تشمل الأسباب عدة ميزات لبيتكوين، وطبيعة أسواق الخيارات المنظمة، وتكاملها القوي. يعتقد أن "موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على تداول خيارات ETF لبيتكوين من بلاك روك" تمثل التقدم الأكبر المحتمل لأسواق العملات المشفرة. لأول مرة، سيحقق القيمة الاسمية لبيتكوين "البنوك الجزئية" من خلال خيارات ETF. على الرغم من أن العرض المحدود غير الحفظي هو أكبر ميزة له، إلا أنه يعمل أيضًا كعائق يحد من قدرات إنشاء الرافعة الاصطناعية. الآن ولأول مرة، سيكون لبيتكوين سوق منظم مع لجنة تداول السلع الآجلة التي تحمي أعضاء المقاصة من التعرض لمخاطر الطرف المقابل. هذا يعني أن التعرض الاسمي الاصطناعي لبيتكوين يمكن أن ينمو بشكل كبير.

بالإضافة إلى ذلك، تتمتع بيتكوين بخصائص تقلب فريدة؛ عندما ترتفع الأسعار الفورية، يرتفع التقلب أيضًا مما يعني أن دلتا تزداد بمعدل أسرع. عندما يقوم المتداولون القصيرون للجاما بالتحوط (خلال ضغوط الجاما)، يمكن أن يكون هناك تأثير تكراري متفجر مع بيتكوين حيث يُجبر البائعون القصيرون على الاستمرار في الشراء بأسعار أعلى مما يؤدي إلى ارتفاع أكبر في الأسعار (المزيد من الشراء يؤدي إلى المزيد من الارتفاع). يمكن أن يؤدي ضغط الجاما السلبي إلى ارتفاع أسعار بيتكوين كالصاروخ.

في الختام، يمثل سوق خيارات ETF لبيتكوين أول لمحة لعالم المالية عن التنظيم المرفوع على السلع الدائمة المقيدة فعليًا. قد تصبح الأمور مجنونة بما يكفي لإجبار الأسواق المنظمة على الإغلاق، لكن ما يجعل بيتكوين استثنائية هو أنه دائمًا ما يوجد سوق موازٍ لامركزي لا يمكن إغلاقه على عكس الأسهم.