下週宏觀展望：非農就業數據、鮑威爾、特朗普爭奪關注，對美聯儲降息的押注增加

3月1日，週五美國通脹數據符合預期後，美元持穩於兩週高點附近。特朗普與澤倫斯基之間的爭端也提升了美元的避險吸引力。自2020年初COVID-19危機開始以來，美國國債迎來了最強勁的開局，1月份十年期美國國債收益率接近4.8%，現已接近4.2%，兩年期國債收益率在四個月來首次跌破4%。美國股市幾乎抹去了2025年的漲幅，但週五大幅反彈，連續第二週縮小跌幅。

以下是本週市場關注的重點：

週一22:45 - 2月S&P全球製造業PMI最終值

週一23:00 - 2月ISM製造業PMI和1月建築支出月率

週二21:50 - 2025年FOMC投票委員及聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆的講話

週三3:20 - 常任FOMC委員及紐約聯儲主席威廉姆斯在彭博投資論壇上的講話

週三21:15 – 2月ADP就業變動

週三22:45 – 2月S&P全球服務業PMI最終值

週四1:00 – 美聯儲發布經濟狀況褐皮書

週四20:30– 2月挑戰者裁員年率

週四21:30– 截至3月1日的初請失業金人數

週五21:30– 2月非農就業人數（季調後）、失業率、平均時薪年率及月率

週五23:45 – 常任FOMC委員及紐約聯儲主席威廉姆斯與美聯儲理事鮑曼在芝加哥大學布斯商學院舉辦的美國貨幣政策論壇上的小組討論報告

美國2月非農就業數據將於週五公佈，這可能是影響美國利率走向的關鍵指標。經濟學家估計，美國經濟在2月新增13.3萬個就業崗位，低於1月的14.3萬；失業率預計維持在4%不變，而平均時薪預計環比增長0.3%，低於1月的0.5%。1月PCE報告是美聯儲官員在3月18-19日下次政策會議前收到的最後一份通脹數據。

在2024年底連續三次會議降息100個基點後，美聯儲幾乎可以肯定將在今年連續第二次會議上保持利率不變。