9月的降息幅度會是25個基點還是50個基點 如何影響市場反應
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TVBee2024/09/09 03:23
作者:TVBee
首先，陳述結論：
除非出現像312那樣的大跌，否則很可能是降息25個基點。
如果9月宣布降息25個基點，這符合預期。利空和利多因素不太明顯，我們仍需觀察一些經濟指標，主要是明晚的非農就業數據。
3. 如果9月宣布降息50個基點，這不是好消息。這意味著經濟正在衰退，這是壞消息。
4. 加息是不可能的，不降息的概率幾乎為零。
回顧歷史
回顧美聯儲最近降息週期的第一個月：
2001年1月3日，降息50個基點，將聯邦基金利率從6.5%降至6.0%。當時是著名的經濟衰退——“互聯網泡沫”。
2007年9月18日，降息50個基點，將聯邦基金利率從5.25%降至4.75%。當時有著名的經濟衰退——“次貸危機”。
2019年7月31日，降息25個基點，將聯邦基金利率從2.25%-2.50%降至2.00%-2.25%。當時經濟相對正常。
2020年3月3日，降息25個基點，將利率從1.50%-1.75%降至1.00%-1.25%。當時疫情爆發，降息後美股多次熔斷，貨幣市場迎來312。
寫到這裡，其實我希望9月降息50個基點，然後來一個312洗盤，接著迎來新牛市。
如果9月降息50個基點
2001年和2007年，利率也一直很高。然而，有一個不同點：當時QE不是一個工具。QE是次貸危機蔓延後2008年開始實施的貨幣政策。因此，當時在持續高利率之後，降息的力度相對較大。如今，美聯儲可以降息並進行適當的QE以進行綜合調控。因此，可能不需要在早期階段大幅降息。
即使明晚的非農就業數據不理想，Bee哥的觀點是利率仍將降息25個基點。因為：雖然QE的影響不如降息大，但對於美國來說，QE的影響可能比降息更直接。這包括美國實體經濟、美國國債等。
如果首次降息50個基點，相當於承認經濟衰退甚至經濟危機。降息50個基點容易在市場上引起焦慮，不僅影響貨幣和美股等投機市場，還對實體經濟有一定影響。經濟衰退的預期會導致消費者減少支出，生產者不敢過多擴大生產，這可能進一步加劇經濟衰退。
在像312這樣的環境中，已經存在焦慮。當然，市場的反應會更加複雜。
因此，即使9月6日的非農就業數據不理想，聯邦儲備局也會試圖頑固地不承認。上個月，鮑威爾並未承認“薩姆規則”的經濟衰退信號。
日本
蜂哥甚至認為，即使上個月8月5日的市場情況重現，也不會降息50個基點。
由於8月5日的加息主要是由於日元的加息，如果聯邦儲備局增加降息幅度，將進一步加大美元與日元之間的匯率差距，進一步加劇美元市場資產的外流，對美國股市及其他市場更加不利。
寫在最後
因此，考慮到綜合QE工具的可用性、市場情緒的影響以及日本加息的可能性，9月降息50個基點的可能性很小，最有可能是降息25個基點。
那麼，25個基點的降息是否符合預期並且是好消息？還是好消息變成了壞消息？
首先，關注明晚的非農就業數據。如果失業率持續上升，經濟衰退預期加強，可能會看跌。如果失業率下降，可能會看漲。
最後，無論是軟著陸還是硬著陸，市場可能會懸而未決，牛市可能難以啟動。估計要等到經濟衰退預期逐漸減弱，經濟逐漸復甦才能看到牛市。
小跌買小，大跌買大，主要買大餅。確認底部後，右側切換到山寨產品更安全。
不建議全倉進入，因為這輪市場相當波動。保持適量的U和煎餅，一是為了應急需要，二是為了心安。（有經驗的人表示，當牛市來臨時，手中的U不缺機會。）
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