牛市赚钱最重要的是什么？构建自己的交易系统

如果你是新手，仍然依靠灵感进行交易，那么现在是时候开始构建你自己的交易系统了。

撰文：4Alpha Research

大多数有超过五年交易经验的老手都能深刻体会到，初期时往往依赖直觉进行交易，但频繁的亏损让他们意识到，直觉远不如系统稳定。直觉会放大人的弱点，而人性中的弱点是我们无法完全克服的，唯有通过系统来进行规范。如果你是新手，仍然依靠灵感进行交易，那么现在是时候开始构建你自己的交易系统了！

没有稳赚不赔的交易系统

交易系统实际上就是一套操作系统，放在计算机中，可以理解为是一个完备的人机交互系统，人通过这个系统让计算机工作；从生物学意义理解，类似于条件反射，即「出现了 A 信号，就一定出现 B 动作」。

交易系统是一套关于入场、离场，买卖的止损、止盈的完备的信号规则总和

关于交易系统，存在着诸多误解。一些人认为，他们无法盈利的原因在于缺乏自己的交易系统，且一旦拥有了交易系统，便能实现盈利。另一些人则认为，未能获得超额收益的原因在于其现有的交易系统不够优秀，因而需要寻找更好的系统。还有人坚信，世界上存在一种神奇的交易系统，只要依照其操作，就能稳赚不赔。

这些观点是否真实可信呢？

首先，需要明确的是，世界上不存在「永动机」或「长生不老药」，自然也不会有一种万能且永远稳定盈利的交易系统。如果这样的系统存在，聪明人早已将其发现并利用。

其次，即便拥有一个优秀的交易系统，也并不意味着能够稳定地实现盈利。优秀的交易系统首先要求使用者具备强大的执行力，能够百分之百地遵循其指示。此外，一个好的交易系统并不一定适合每一个人。每个人需要找到适合自己的交易系统，这并非可以用标准化的「好」或「不好」来衡量。

要想找到适合自己的交易系统，首先需要正确认识和定位交易系统的作用。

交易系统类似于军事指导思想。完全遵循这些指导思想或许不能保证每一次战斗的胜利，但至少能确保不会遭遇惨败，并留下后续机会。交易系统处于战略层面，而「操作思维」与「操作策略」的组合则属于战役层面，具体的交易动作则是战术层面的表现。

通过正确认识交易系统的作用和局限性，并结合自身特点找到合适的系统，才能在交易中取得更好的效果。

那么如何评价一套操作系统呢？

在评估交易系统时，我认为只需关注一个核心关键指标，即「盈亏比」。所谓盈亏比，是指盈利的平均金额除以亏损的平均金额。

例如，你投入 100 万元，按照某一套操作系统交易 10 次，其中盈利 4 次，分别盈利 15 万元、25 万元、35 万元和 45 万元；亏损 6 次，分别亏损 10 万元、15 万元、10 万元、5 万元、7 万元和 20 万元。此时，盈利时的平均盈利为 30 万元，亏损时的平均亏损为 11.17 万元，盈亏比为 30/11.17 ≈ 2.69。若你利用这个交易系统进行持续交易，无论是 100 次还是 1000 次，按照 2.69 的盈亏比，理论上是能够实现盈利的。盈亏比低于 1 则表示亏损。

然而，在客观评价时，我们需要考虑一定的冗余因素。个人认为，盈亏比无论如何不应低于 2。具体来说：

• 盈亏比为 3 可视为及格，即 70 分；
• 盈亏比为 4 可视为良好，即 80 分；
• 盈亏比为 5 可视为优秀，即 90 分；
• 盈亏比高于 5 的交易系统可视为满分。

需要注意的是，盈亏比高于 5 的交易系统非常罕见。建议大家测算一下自己长期坚持的交易系统（或买卖规则）的盈亏比是多少，以便更好地评估其有效性。

设计操作系统需要包含哪些要素

在建立操作系统之前，我们首先应该问自己，做投资的目的是什么？是一夜暴富？是稳健增值？还是快速增值？此外，预期收益率是多少？是一年 100%？是一月 100%？是一年 30%？是一月 30%？是一年 200%？还是一年 50%？这些问题都将极大地影响我们如何设计自己的操作系统。

另外，对于风险，我们的承受能力和风险偏好如何？能忍受 30% 以上的大幅回撤？能忍受 20% 以内的小幅回撤？只能忍受 5% 以内的轻微回撤？还是完全不能容忍任何回撤？这些关于风险的几个问题也是必须考虑的。如果没有弄清楚这些问题，盲目地建立操作系统的意义是不大的，至少不是最适合自己的。

一个完善的操作系统应包含以下七个要素：

1. 周期判断：了解市场的大势走向，判断当前所处的市场周期（如牛市、熊市、震荡市等）。
2. 操作思维：明确操作的基本理念和策略，是追求短线快进快出，还是长期持有。
3. 选币：根据一定的标准和方法选择出潜力股。
4. 选时：确定买入和卖出的最佳时机。
5. 买卖规则：制定明确的买入和卖出策略，包括进场和离场条件。
6. 资金管理：合理分配资金，避免过度集中或分散，确保资金使用的高效性和安全性。
7. 风险控制：制定风险管理策略，包括止损机制、仓位控制等，以控制和降低投资风险。

通过对以上要素的全面考虑和整合，可以建立一个适合自己的操作系统，从而更有效地实现投资目标。

下面我们具体来看。

1.周期判断

顺势而为是投资的第一要义。在大盘涨势如潮时，我们的各种策略、选币和择时能力的成功率都会显著提高。即使策略和择时能力不够完美，在大盘上涨的环境中，也有可能赚到波段上涨的钱。并且如果判断大盘是稳涨的，持仓心理会更加安定，甚至敢于在低点买入，从而降低持币成本，获取最大利润。相反，如果对大盘走势没有明确判断，持仓心理会动荡不安，容易因小幅波动而产生过度反应，导致操作变形。

并且，周期的判断会为后续的操作提供重要的参考，牛市所有的买卖操作都要重仓，并且要集中；熊市里所有的买卖操作都要轻仓，并且要分散。

2.操作思维

操作思维也可以称之为在不同市况下的操作策略，但是这个操作思维是在对大盘的判断的基础上才能确定的，因此准确性还是取决于对大盘的判断能力。操作思维就好比打一场战役的计划，打多久，战场范围多大，这些要提前设定好。不能边打边修改作战计划，随意增兵，随意更改作战方向。

3.选币

尤其是在牛市中，选币的重要性更加突出。若想获得超额收益，必须精挑细选所持币种，并且在牛市中应尽量避免频繁换币。频繁换币可能导致错失上涨机会，常常会出现卖掉的币种大幅上涨，而持有的币种却表现平平的情况。牛市利润的关键在于重仓投入和持有时间的结合。

对于大机构和大型资金（管理资金规模在 1 亿元以上）而言，选币的重要性更为显著。全球的股票多头基金都依靠选股作为其独特优势，这也是区分不同基金的重要标志。择时操作通常假设自己能够战胜市场。管理几百万级资金的操作者可能还能通过择时获利，但一旦资金规模增大，择时的有效性显著下降。

那么一个具有超额收益的币应该具有什么特征？我们可以从庄家的思维来看。如果你是庄家，或者说是机构，抑或被称为主力，有一大笔资金，要操作一只币，你选择哪些币呢？

1. 流通盘小，但是不能太小，太小的盘子流通性比较差，资金不方便进出，无法运转。
2. 既有趋势性的大题材，又没有历史遗留问题，比如之前已被大的庄家炒过，又或者市场形象不好等。
3. 有切实的链上数据支撑或者未来有条件改善业绩，这样币价到了高位，「业绩提升 + 高送转（如空投、分红、链上奖励等）+ 题材」就可以完成出货而币价不至于大跌。

4.择时与买卖规则

择时是对进出场时机的精准确认，主要分为中线波段和短线投机两个层面。买卖规则则是对交易纪律的明确定义。例如，买入时必须满足技术指标的买点要求，且应为短线买点，买入后需快速上涨。择时是控制风险的首要手段，即使在牛市也可能出现大幅调整，择时的核心作用在于避开这些调整以及大熊市。若市场状况不佳，建议空仓观望。

在交易系统中，买卖规则应当具备一定的灵活性和主观性，大约占 20% 至 30%。完全固定的买卖规则会导致交易程序化，缺乏应变能力。买入规则因不同的操作思维和市场状况而有所不同，不同的市况会产生不同的买点。然而，有一条基本原则是不能违背的：买入必须基于技术买点。

卖出规则同样因市场状况和操作思维的不同而变化。预期收益不同，止盈策略也会有所不同。卖出不一定要等到技术卖点出现，因为那时往往已经出现一两根阴线，导致利润损失较大。因此，卖点需要一定的预判，一旦达到止盈位置或可能的高点，就可以考虑卖出。

通过这样的规则设定，交易者能够在面对不同市场状况时，灵活应对，最大化收益并有效控制风险。

5.资金管理

资金管理，是一套纪律性的管理规定。比如「一个会计年度，每做出 10% 的利润就转出保护起来」；「首次开仓之后，有了盈利再开新仓」等。还需要考虑的一个重要的点是「杠杆问题」，当然币圈很多大佬都是靠杠杆实现财富自由的，所以是否加杠杆、加多大的杠杆都因人而异，但需要注意的是，投资行业有一句话叫做「盈亏同源」，意思是让你赚钱的地方，往往也是让你输钱的地方。暴富的人不少，爆仓的也不少，对于新手来说，建议谨慎使用杠杆，因为杠杆会放大市场波动所带来的情绪波动，从而导致不理想的交易结果。

6.风险控制

风险控制，就是一些铁律了，每个人都有不同的体会和规定。风控的条款在操作过程中起到最后的保障作用，确保自己不会因为「贪心」、「侥幸心理」而犯错误。此外，牢牢谨记风控条款还可以让心情平静，避免因为情绪剧烈波动而造成无谓的损失。

交易系统示例

交易系统提供明确的入场和出场信号，使得交易行为更加规范化。只有当系统发出信号时，才进行买卖操作，其他时间则耐心等待。对于已持有的仓位，无论盈亏，都应坚持持有；对于空仓者，需等待系统信号的出现再进行操作。

交易系统之所以被称为标准化操作系统，主要是为了避免投资者的随意性交易。因为人性有其弱点，而心态在交易中又是至关重要的因素。虽然可以进行主观交易，但即使是最简单的系统，也能提供一定的规范。例如，一条均线策略：价格在线上时买入，在线下时卖出。即便是像在北京遇到雾霾天就买股票、阳光灿烂时卖股票这样的规则，也是一种系统。同样，还有一些更简单的所谓「系统」，例如在单日买入股票，双日卖出股票。尽管这些系统不一定能盈利，但至少它们提供了一套完整的规则，帮助交易者避免情绪化操作。

最复杂的操作系统需要顶级数学家，在计算机的帮助下，在海量数据的基础上，建立若干复杂的数学模型，进行自动化交易。对于普通交易者而言，操作系统并非越简单越好，也不是越复杂越好，而是越高效越好，简单、复杂与好坏没有必然的联系。

举一个例子，在简单的移动平均线中，最著名的就是格兰维尔八法操作法。

格兰维尔提出的四大买进法则：

（1）平均线从下降逐渐走平转为上升，而股价从平均线的下方突破平均线时，为买进信号。

（2）股价虽跌破上升的平均线，但不久又掉头向上，并运行于平均线的上方，此时可加码买进。

（3）股价下跌未破平均线，并重现升势，此时平均线继续在上升，仍为买进信号。

（4）股价跌破平均线，并远离平均线时，很有可能产生一轮强劲的反弹，这也是买进信号。但要记住，反弹上升后仍将继续下挫，因而不可恋战。这是因为大势已经转弱，久战势必套牢。

格兰维尔提出的四大卖出法则：

(5) 平均线走势从上升逐渐走平转为下跌，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，是卖出信号。

(6) 股价虽反弹突破平均线，但不久又跌到平均线之下，而此时平均线仍在下跌时，这也是卖出信号。

(7) 股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即受阻回落，仍是卖出信号。

(8) 股价急速上涨远离上升的平均线时，投资风险激增，随时会出现回跌，这又是一个卖出信号。

总而言之，格兰维尔八法操作法是运用移动平均线对价格走势进行研判，大致应遵循如下规则：

当平均线上升时为买入机会，下降时为卖出机会；当平均线由跌转升，股价从平均线下方向上突破平均线时，为最佳买入时机；当平均线由升转跌，股价从平均线上方向下跌破平均线时，为重要卖出时机。

格兰维尔八法就是一个最简单的大家都知道的交易系统，但是显得有些过于通用了，在不同的市场中还要进行具体的调整。