Mua tiền điện tử hay tiếp cận gián tiếp? (Phần 1)

Công nghệ blockchain, vốn là trung tâm của thế giới kỹ thuật số, vừa là một sự đổi mới vừa là thử thách đối với những người gặp khó khăn vơi công nghệ. Có nhiều phương pháp để tiếp cận gián tiếp với tiền điện tử mà không cần phải thực hiện toàn bộ quy trình thiết lập ví cá nhân, ví dụ như on-ramp và mua Bitcoin. Cách phổ biến nhất hiện tại là thông qua Bitcoin spot ETF, nhưng câu hỏi đặt ra là: liệu chúng ta có nên chọn những phương pháp này, hay là tự sở hữu tiền điện tử của mình?

Viva La Crypto

Ý tưởng sâu xa nhất đằng sau sự ra đời của blockchain và sự xuất hiện của Bitcoin chính là sự tự do. Tự do truy cập tài sản cá nhân mà không cần dựa vào bất kỳ bên thứ ba nào, tự do sở hữu bất kỳ loại tài sản nào mà không bị hạn chế về thời gian và vị trí địa lý, và tự do ấn định giá trị cho loại tiền điện tử bất kỳ. Vào cuối những năm 2000 và đầu những năm 2010, mọi người thường chế nhạo về Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi đáng kể. Với tổng vốn hóa thị trường hơn 1 nghìn tỷ USD, Bitcoin hiện là quỹ ETF hàng hóa lớn thứ 2 tại Hoa Kỳ (Larry Fink có góc nhìn khác đối với Bitcoin) và các quốc gia đã tham gia cuộc đua trở thành trung tầm tiện điện tử của khu vực và cả toàn cầu. Quá trình từ một trò đùa cho đến một loại tài sản mới nổi là hành trình đầy gian nan và thật vô lý khi nói tiền điện tử tồn tại mà không có lý do.

Các quy định không rõ ràng là một rào cản gia nhập đáng kể

Tuy nhiên, chỉ khoảng 1.3% dân s ố th ế gi ớ i s ở h ữ u Bitcoin , một con số thực sự khiêm tốn so với động thái gần đây của các tổ chức tài chính. Đó là bởi vì cho đến nay, các quốc gia ở Châu Mỹ Latinh và Châu Á dường như cởi mở hơn với tiền điện tử so với các quốc gia ở Châu Âu và Bắc Mỹ. Trớ trêu thay, đất nước của những giấc mơ là một trong những quốc gia kém thân thiện nhất với blockchain và tiền điện tử, thể hiện qua các cuộc chiến pháp lý giữa SEC Hoa Kỳ và các doanh nghiệp Bitcoin kéo dài trong nhiều năm. Thị trường tài chính cần một tín hiệu tích cực từ những nhà lập pháp, và người bình thường luôn đi theo đám đông để tránh những rắc rối có thể xảy ra. Vậy nên, một lần nữa, chúng tôi muốn kỷ niệm chiến thắng lớn lao của toàn bộ thế giới này: DDD-Day: Bitcoin ETF đư ợ c phê duy ệ t .

Phương án thay thế 1: Cổ phiếu khai thác Bitcoin (P1)

Đối với những người có tư tưởng truyền thống hơn, Bitcoin ETF không phải là một lựa chọn duy nhất. Trong phần đầu tiên của loạt bài này, hãy bàn về các cổ phiếu khai thác Bitcoin như một lời tri ân đến một trong những người đi đầu trong lĩnh vực tiền điện tử. Hãy nhớ rằng bên cạnh việc tập trung vào khai thác Bitcoin, nhà khai thác cũng tham gia vào các lĩnh vực khác, chẳng hạn như năng lượng hoặc đa dạng hóa sang các lĩnh vực kinh doanh khác.

Cổ phiếu khai thác Bitcoin đã có một năm 2023 rực rỡ với lợi nhuận trung bình đạt 344% so với con số 55% của NASDAQ 100. Công ty hoạt động tốt nhất trong năm là Marathon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), cổ phiếu của công ty này kết thúc năm với mức tăng 591%. Marathon hiện sở hữu 15,174 Bitcoin tương đương 610 triệu USD tính đến hiện tại (26/01/2024 ) và là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong số các công ty khai thác được niêm yết công khai tại Hoa Kỳ.

Hầu như tất cả các công ty khai thác Bitcoin đều hoạt động tốt hơn NASDAQ 100 (100 công ty công nghệ lớn nhất) vào năm 2023, đặc biệt là vào tháng 7 nhờ tâm lý lạc quan của thị trường về sự chấp thuận của SEC đối với các quỹ Bitcoin spot ETF. Các cổ phiếu này thậm chí có hiệu suất tốt hơn cả Bitcoin, tuy nhiên có biến động cao hơn so với loại tiền điện tử hàng đầu.

Làm thế nào điều đó có thể xảy ra khi 13 nhà khai thác được đề cập nắm giữ ít nhất 40,000 Bitcoin hay 0.2% tổng nguồn cung của Bitcoin và liên tục tạo ra nguồn mới? Câu trả lời nằm ở hiệu suất. Bitcoin trải qua halving bốn năm một lần, nghĩa là số lượng Bitcoin được khai thác sẽ giảm một nửa sau mỗi sự kiện halving. Bitcoin halving ảnh hưởng đến các nhà khai thác Bitcoin khi họ phải cạnh tranh với những bên khai thác mới và có hiệu suất tốt hơn, điều này khiến chi phi tăng trong thời gian halving. Ngoài ra, sự ra mắt của ETF giao ngay đã khiến Bitcoin trở nên biến động mạnh, khiến việc tạo ra lợi nhuận của các nhà khai thác càng trở nên khó khăn hơn.

Biểu đồ trên cho thấy các cổ phiếu khai thác Bitcoin đều chìm trong sắc đỏ kể từ khi được phê duyệt và ngày giao dịch đầu tiên của Bitcoin spot ETF (10-11/01). Giá giảm một nửa cũng có thể là kết quả của việc tái phân bổ vốn từ các nhà đầu tư. Xét cho cùng, các Bitcoin spot ETF cung cấp khả năng tiếp cận Bitcoin mà không tính đến doanh thu, dòng tiền và chi phí của người khai thác. Hãy chuẩn bị tinh thần trước sự biến động mạnh nếu bạn quyết định đầu tư vào cổ phiếu khai thác Bitcoin, đặc biệt là cho đến quý 2 năm nay.

Các chủ đề sẽ được đề cập tiếp theo là tình trạng khai thác Bitcoin hiện tại, tổng quan về các cổ phiếu khai thác Bitcoin hàng đầu và kỳ vọng về đợt Bitcoin halving lần thứ tư sắp tới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành sự đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được thảo luận hoặc lời khuyên về đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.