先物取引

Bitget USDT-M先物のマルチアセットモードに関する用語解説

2024-10-25 10:02036

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前回の記事 で述べたように、Bitgetの最新のUSDT-M先物マルチアセットモードは、ユーザーに幅広い取引オプションを提供します。基本的なロジックは単純ですが、USDT-M先物マルチアセットモードにおける特定の用語や計算ルールは、シングルアセットモードとは異なります。この記事では、これらの用語について解説します。

アカウント資産

アカウント資産とは、USDT/USDCベースの先物アカウントにおける特定通貨の資産を指し、未実現損益は含みません。言い換えれば、ここでのアカウント資産とは、マルチアセットモードでの該当通貨の残高を表しています。

マルチアセットマージン

Bitget USDT-M先物マルチアセットモードでは、通貨は割引(ヘアカット)率を適用したマージンとして使用されます。さまざまな通貨から換算されたマージンの合計がマルチアセットマージンを形成します。

マルチアセットマージン = 全通貨のマージン金額(通貨エクイティ × 対応するヘアカット率)の合計 です。

通貨エクイティ = 通貨のUSDT換算アカウント資産価値 + 未実現損益額 です。

一般的に、マルチアセットマージン = 通貨A × インデックス価格 × 対応ヘアカット + 通貨B × インデックス価格 × 対応ヘアカット + 通貨N × インデックス価格 × 対応ヘアカット です。

ユーザーが0.1 BTCおよび1,000 USDTを保有し、BTCインデックス価格が20,000 USDTにあると仮定しましょう。

BTC資産のエクイティは、0.1 × 20,000 USDT + 2,000 USDTに対する未実現損益額 + 未実現損益額 となります。USDT-M先物の未実現損益額はUSDTで計算されるため、BTCの未実現損益額はゼロです。

したがって、BTCエクイティ = 0.1 × 20,000 USDT + 0 = 2,000 USDT となります。

BTCのヘアカット率(割引率)は、以下の表の通りです。

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BTCエクイティは2,000 USDTであるため、対応するヘアカット率は0.975となります(USDTエクイティは変更なし)。

最終的なマルチアセットマージン = BTCエクイティ(2,000 USDT)× BTCヘアカット率(0.975) + USDTエクイティ(1,000 USDT) = 1,950 + 1,000 = 2,950 USDT となります。

利用可能マージン

各通貨には、それぞれ利用可能なマージンがあります。

利用可能マージン = 資産額 – ロックされた金額 – ポジションマージン + 通貨の未実現損益額(クロスマージンモード) です。

例えば、ユーザーが0.1 BTCを保有しており、インデックス価格が20,000、割引(ヘアカット)率が0.975の場合で、USDTアカウントに1,000 USDTを保有し、未実現利益が200 USDT、ポジションマージン(全関連ポジションにマージンとして使用される資産)が500 USDTであるとしましょう。

この場合、BTCの利用可能マージンは0.1 × 20,000 × 0.975 = 1,950 USDT となります。USDT-M先物は決済通貨としてUSDTを使用しているため、BTCでの損益額やロックされた資産はありません。USDTの利用可能マージン = 1,000 + 200 - 500 = 700 USDT となります。

利用可能

ポジションを建てるためのマージンとして利用可能な資産です。

利用可能マージン = 全通貨の利用可能マージンの合計 - 借入の初期マージン です。

借入の初期マージン = 借入の絶対価値 × 借入の初期マージン率(10%)(*今後の更新は事前にお知らせします) です。

マルチアセットモードでは、通貨の資産がマイナスになると借入が生じます。

借入 = min(0, 通貨価値)、通貨価値 = アカウント資産 + 未実現損益額 です。(注:USDT-M先物マルチアセットモードでは、USDTのみが借入を生成します)。

一般的に、ユーザーに必要とされることは、ポジションを建てるために利用可能なマージンを決定するために、借入があるかどうかをチェックすることのみです。USDT-M先物のマルチアセットモードでは、すべての利益、取引手数料、資金調達料はUSDTで決済されるため、USDT資産が不足するとUSDTの借入が発生します。100 USDTの借入がある場合、借入の初期マージンは100 × 10% = 10 USDTです。

さらに、借入がある場合は一定の利息がかかります。利息額 = 借入金額 - 無利息額 です。無利息額は未実現損失に対するものです。現物マージン取引や暗号資産ローンとは利息計算ルールが異なります。1時間ごとのスキャンを行い、借入があれば利息が課されます。利息の加算は取引履歴で確認できます。

リスクをより適切に管理するために、ユーザーの借入には上限が設けられています。この限度額を超えると、自動的に交換と返済がトリガーされます。現在の上限は、60万USDTに設定されています。借入が大きすぎる場合は、早期に警告を受け取ります。

維持マージン

維持マージンA = クロスマージン取引ペアAのポジション価値 × 対応MMR(維持マージン率) + クロスマージン取引ペアBのポジション価値 × 対応MMR + クロスマージン取引ペアNのポジション価値 × 対応MMR です。

維持マージンB = 借入の維持マージン です。

維持マージン総額 = 維持マージンAか維持マージンBのどちらか大きい方になります。

借入の維持マージン = 借入の絶対価値 × 借入のMMR(5%) です。

維持マージンAの計算は、従来のUSDT-M先物の計算と同じです。

維持マージン率 = 維持マージン ÷ マルチアセットマージン です。

ヘアカット率(割引率)

これは、マージン通貨がUSDTマージンに交換されるレートを指します。

例えば、ある通貨のヘアカット率が0.9である場合、その通貨のUSDT換算マージンは、0.9 × 通貨量 × インデックス価格 となります。通貨ヘアカット率はレベル別になっており、先物の詳細ページ で確認できます。

交換レート

取引に伴うリスクを軽減するために、マルチアセットモードでは、USDT以外の通貨をより迅速かつ低コストでUSDTに交換します。交換の際には交換レートが適用されます。

交換額 = 通貨量 × インデックス価格 × 交換レート です。

交換レートにはレベルがあり、交換金額が大きいほど交換レートは有利になります。

交換には3つのシナリオがあります。

1. マルチアセットモードからシングルアセットモードに切り替える際、USDT資産が不足している場合、USDT-M先物アカウントの他の通貨をUSDTに交換できます。

2. 借入が個人の借入限度額を超えると、システムがリスクコントロールをトリガーし、自動的に交換によって借入を返済します。

3. アカウントが清算のリスクにある、または清算を行う場合、システムは利用可能な資産を交換して借入を返済します。

借入返済

返済には3つのシナリオがあります。

1. 借入がある場合、(ユーザーによって)「返済」ボタンから(交換や振替を通じて)任意返済されます。

2. 借入限度額に達した際に自動返済がトリガーされます。

3. 清算のリスクが高まった際に自動返済されます。

ボーナス

BitgetのUSDT-M先物のマルチアセットモードがボーナスに対応するよう調整され、シングルアセットモードからマルチアセットモードに切り替えても、ユーザーがボーナスを通常通り使用できるようになりました。

1. ボーナスによる損失カバーに関する最新情報

これまで:ポジション決済時のUSDTエクイティ < 初期USDT残高 + USDT入金総額 + ボーナス残額

更新後:ポジション決済時のUSDTエクイティ < 初期USDT残高 + USDT入金総額 + ボーナス残額 + 他通貨からのUSDT交換額

初期USDT残高とは、ボーナスが入金された時点の純資産を指します。

他通貨からのUSDT交換額とは、マルチアセットモードでUSDTに交換されたUSDT以外のマージン通貨の金額を指します。

2. サポートされているマージン通貨のいかなる出金も、ボーナスが無効になります。

3. USDT-M先物のマルチアセットモードでUSDT振替入金または交換が行われると、初期エクイティが変更されます。

初期エクイティ = 初期USDT残高 + USDT入金総額 + ボーナス残額 + 他通貨からのUSDT交換額