暗号通貨OTCデスク、取引量が「現在急増中」と発言

トップの暗号通貨取引企業は、店頭取引の取引量がここ数ヶ月で急速に増加しており、選挙結果が主要な推進要因であると述べています。

「要するに、OTCは今、非常に活況を呈しています」と、暗号通貨取引所Krakenの機関部門責任者であるティム・オギルビーはThe Blockに語り、「価格は上昇していますが、取引量はさらに増加しています」と付け加えました。

オギルビーは、KrakenのOTC取引量が前年比で220%増加しており、他の暗号通貨取引企業も同様の増加を見たと指摘しました。

マーケットメイキング企業WintermuteのOTCトレーダーであるジェイク・オストロフスキスは、市場は年の中頃まで静かだったが、選挙に向けて価格が上昇し、市場参加者が結果に備えたいと考えていたと述べました。彼は、Wintermuteが一部のクライアントと数年にわたってオンボーディングの会話をしており、選挙を取引を開始するためのグリーンライトと見なしていたと指摘しました。

マーケットメイキング企業GSRのトレーダーであるエンバート・リンは、選挙以来、取引量が大幅に増加したと述べました。

「BTC/ETHとアルトコインのラリーに伴い、プロジェクトや投資家はこれらのレベルで財務とリスクをより積極的に管理するようになっています」と彼は言いました。「機関投資家や他の人々も、BTCとETHを超えて新しい機会とエクスポージャーを得る方法を探しています。」

あるOTC企業のトレーダーは、最近の取引量が2021年に見られた暗号通貨への関心のピーク時の数字に容易に匹敵すると背景で述べました。

2013年に設立された暗号通貨カストディアンのBitGoは、ETF承認直後の取引量の増加を活用するために、2024年の前半に静かにOTC取引デスクを開設しました。BitGoのGo Network責任者であるブレット・リーブスは、選挙が最近の取引量の大きな推進力であり、取引量の3分の2が選挙結果によるものであると述べました。

「アメリカは世界最大の市場であり、彼らがこれに対してより好意的である可能性があることは重要です」とリーブスは言いました。

リスク志向の高まり

OTCデスクは、クライアントが十分な流動性がある限り、より多くの暗号通貨に足を踏み入れ、リスクカーブをさらに進め始めたと指摘しました。

「デスクには、より多くのリスクを取る意欲があるという一般的な感覚があると思います。つまり、2つの方法でそれを見ています。1つは単に購入することですが、もう1つはリスクカーブを進める人々を見ています。彼らはビットコインから始めます。それがイーサリアムに移り、ソラナに移り、そしておそらくいくつかの[アルトコイン]に移り始めます」とオギルビーは言いました。

彼は、ソラナが最近数ヶ月で大きな取引量を持つリスク資産であると付け加えました。

オストロフスキスは、Wintermuteのクライアントが通常焦点を当てるソラナ以外のいくつかの資産を挙げました。具体的には、ビットコイン、イーサ、BNB、トロン、アーヴェです。彼は、これらが最も流動性が高いため、クライアントが自然にそこに引き寄せられると述べました。

「流動性が機関投資家にとって最大の推進力であると思います。彼らは単にどこでサイズを得られるかを探しています。一方、小売業者は明らかにもう少し選択的であり、さまざまなテーマで遊ぶ能力を持っています」と彼は言いました。

同様に、リンはGSRのクライアントがビットコインとイーサを超えて新しいエクスポージャーを得る方法を探していると述べました。

2025年の暗号通貨OTC取引の期待

新年を見据えて、BitGoのリーブスは、特にビットコインとイーサに対する需要の増加が持続すると予想しています。彼は、OTC取引が取引所市場の一部のボラティリティを軽減したと述べましたが、依然として伝統的な金融よりもボラティリティが高いと述べました。

「人々が資産クラスが実際に存続するものであると信じているため、以前のような年に比べてはるかに穏やかです。これらのETFがその地位を固めました。そして、私はそれがOTC市場と暗号通貨の採用全般に影響を与えると考えています」と彼は言いました。

リーブスは、暗号市場が別のETFを目にするかもしれないと付け加えました。それがソラナ、XRP、または他のコインであるかどうかは別として。

一方、オストロフスキスは、オプションがより広く使用されるようになるにつれて、デリバティブ市場の成熟が進んでいることが注目すべき重要な発展であると述べました。彼は、暗号にさらされている大手機関が何らかのヘッジを必要としていると述べました。流動性の制約がある中で、彼らはOTCデスクに目を向け、提供されているものを探し、オプションが重要な解決策となるかもしれません。

「彼らのほとんどは、基礎となる株式のポートフォリオや、さらには債券やFXのエクスポージャーをヘッジするために、これらの製品にかなり依存するでしょう。彼らはボラティリティ製品に依存してそれをヘッジします」と彼は言いました。「だから、それは大きな成長分野だと思います。すでにそれを見ていると思いますし、それが来年に向けてさらに拡大すると思います。」

オストロフスキスは、ビットコインETFのオプションの導入により、プライムブローカーが、手数料のために基礎となるETFだけでは作成するのが高価すぎたクロス担保製品を作成する道が開かれたと付け加えました。

「それは再び、株式市場がどのように見えるかに非常に近づけます」と彼は言いました。「そこに資本の全プールが開かれます。それがどこに流れるかは興味深いと思います。」