Initial Public Offering (IPO)

初級

新規株式公開（IPO）とは？

非上場企業が株式を公開し、初めて一般大衆に株式を提供することをIPOまたは新規株式公開と呼びます。このプロセスにより、会社は一般投資家から株式資本を調達することができます。個人投資家にとって、この移行期は、株式プレミアムを含むことが多いため、利益を完全に実現するための重要な時期となります。同時に、一般投資家にも公募に参加する機会を与えることになります。

IPOのプロセスは、プレマーケティングの段階と新規株式公開の段階に分けられます。企業が株式公開を目指す場合、非公開で入札を募ることも、関心を集めるために公表することもできます。企業がIPOを決定すると、そのプロセスを主導する引受証券会社を選定します。これらの引受証券会社は、デューデリジェンス、書類作成、ファイリング、マーケティング、発行など、IPOのさまざまな側面を管理するために協力することができます。引受証券会社はIPOのあらゆる段階で重要な役割を果たします。

仕組み

IPO前の会社は非公開で、創業者、家族、友人などの初期投資家やプロの投資家など、限られた数の株主しかいません。IPOにより、企業は多額の資本を利用できるようになり、企業の成長と拡大に貢献することができます。通常、企業はその成長過程において、SEC規制の厳しさや、一般株主に対する利益と責任を果たすのに十分成熟したと考える段階に達します。IPO株は引受デューデリジェンスによって価格が決定され、公開市場には何百万人もの投資家がその会社の株を購入する大きな機会が開かれます。売却された株式数と売却価格は、会社の新しい株主資本価値を生み出す要因です。

メリットとデメリット

IPOは主に企業の資金調達を目的としていますが、メリットとデメリットがあります。IPOの大きなメリットのひとつは、企業が一般大衆全体から投資を受けられるようになり、資本を調達できることです。また、企業の露出、名声、公共イメージを高め、売上と利益を向上させることができます。四半期報告義務による透明性の向上は、企業がより有利な信用借入条件を得るのにも役立ちます。

しかし、IPOにはコストがかかり、公開企業を維持するための継続的なコストも必要となります。株価の変動によって経営陣の注意が散漫になる可能性があるほか、会社は財務、会計、その他のビジネス情報を開示しなければならず、競合他社の手助けとなる可能性があります。さらに、取締役会による硬直的なリーダーシップとガバナンスは、リスクを取ることを厭わない優秀なマネジャーの確保を困難にする可能性があります。企業には、買収のための入札を募る、あるいは非公開のままでいる、といった選択肢もあります。