デッド・キャット・バウンス

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「デッド・キャット・バウンス」という言葉は、なかなか素敵で刺激的な表現ですが、特に市場のボラティリティが高いときによく耳にします。主にウォール街で見られる現象で、下落傾向にある資産価格が一時的に回復し、その後下落が続くことをいいます。この言葉は、死んだ猫でも高いところから落とせば跳ね返るという考えに由来します。この概念は、初心者トレーダーだけでなく、経験豊富なトレーダーにとっても重要です。

デッド・キャット・バウンスとは？

デッド・キャット・バウンスは、長期的に下落していた資産が突然、短期的に価格の回復を示すときに発生します。この回復により、投資家は資産が最安値に達し、上昇に転じていると誤解する可能性があります。しかし、このような楽観的な見方は短命に終わることが多く、価格はすぐに下落トレンドに転じます。このパターンはテクニカル分析では継続パターンとみなされ、短期間の上昇の後、資産価格は下落を続ける可能性が高いことを意味します。

デッド・キャット・バウンスの例としては、2000年代初頭のドットコムバブルの余波があり、シスコシステムズなどのハイテク株が長期的な下落の間に一時的に回復しました。同様のパターンは2008年の世界金融危機の際にも見られ、短期間の市場回復が投資家に誤った希望を与えました。最近の例としては、2020年初頭のCOVID-19のパンデミックが挙げらます。

デッド・キャット・バウンスはいくつかの要因によって引き起こされます。よくある理由のひとつはショートカバーで、その資産にショートしていたトレーダーがポジションを決済するために買い戻しを始めることで、一時的に価格が上昇します。もう一つの要因は、資産が底を打ったと勘違いし、反発を期待して買い始める強気な投資家が流入することです。さらに、テクニカル指標が売られ過ぎを示唆し、短期的な買いを促すかもしれません。

デッド・キャット・バウンスは、発生し始めたときは自然な回復のように見えるため、リアルタイムで知るのは難しいことが多いです。そのため、トレーダーや投資家にとって非常に対応が難しくなります。ほとんどの投資家は、このような偽の上昇に惑わされて短期間の回復に買いを入れ、下降トレンドが展開するにつれて損失に苦しむことになります。この場合も、市場環境をより適切に判断するために、テクニカル分析とファンダメンタルズ分析を徹底的に行う必要があります。

長期投資家が短期的な市場の動きに誤って反応しないためには、デッド・キャット・バウンスを見つけたときに認識することが不可欠です。分散されたポートフォリオと長期投資戦略は、このようなボラティリティや下落市場特有の偽の回復に対するヘッジとして機能します。