中央銀行デジタル通貨（CBDC）
中央銀行デジタル通貨（CBCD）とは？
中央銀行デジタル通貨（CBDC）は、その国の中央銀行が発行し、規制するデジタル形式の法定通貨のことです。一般的に非中央集権的である暗号資産とは異なり、CBDCは中央集権的であり、発行政府の全面的な信用と信用によって支えられています。このデジタル通貨は法定通貨として設計されており、信頼性が高く効率的な決済手段を提供することを目的としています。CBDCは、セキュリティ強化やコスト削減といったデジタル取引の利点を取り入れながら、現金と同じ機能を提供することを目指しています。
CBDCの主な目的は、金融システムの近代化、金融包摂の向上、通貨システムの安定性の確保です。通貨をデジタル化することで、中央銀行は、特に従来の銀行サービスを利用できない人々にとって、より利用しやすく安全な取引手段を提供することができます。さらに、CBDCは、特に高額で時間がかかりがちな国境を越えた取引において、資金の管理や送金に関連するコストを削減するのに役立ちます。
また、CBDCにより、中央銀行は金融政策の実施と金融の安定性に対するより強力な管理が可能になります。それにより、金融政策決定をより直接的かつ効率的に伝達することが可能となり、民間デジタル通貨やその他の電子マネーに関連するリスクを軽減することができます。安定したデジタル通貨を提供することで、中央銀行は金融システムの信頼と安定を促進することを目指しています。
中央銀行デジタル通貨の歴史
中央銀行デジタル通貨（CBDC）のコンセプトは、数十年にわたって発展してきました。1990年代、フィンランドの中央銀行は、デジタル通貨の初期形態であるAvantストアドバリュー型電子マネーカードを導入しました。2010年代、ブロックチェーン技術の進歩とビットコイン（Bitcoin/BTC）などの暗号資産の台頭により、CBDCの機運が高まりました。2014年、中国の中央銀行は金融システムの効率化を目指してCBDCの研究を開始しました。
2010年代半ばまでに、エクアドルなどの国々がモバイル決済システムの試験運用を実施し、デジタル通貨導入に関する貴重な知見が得られました。2020年代には急速に発展し、バハマが2020年にSand Dollarを開始し、ナイジェリアのe-Naira、東カリブ中央銀行のDCashがそれに続きました。COVID-19のパンデミックは、効率的なデジタル決済システムの必要性をさらに加速させました。
中国のデジタル人民元は、CBDCの主要プロジェクトとなり、さまざまな都市で大規模な試行が行われました。欧州中央銀行、イングランド銀行、連邦準備制度理事会（FRB）など、他の主要国もCBDCの研究を強化しています。2024年現在、主要経済圏を含む120以上の国・地域が、金融包摂、取引効率、通貨安定性を高めるため、積極的にデジタル通貨を模索または開発しています。
中央銀行デジタル通貨の種類
CBDCはホールセール型とリテール型の2種類に大別されます。ホールセール型CBDCは金融機関の利用を目的としており、中央銀行の準備金に似ています。これらのCBDCは銀行間決済と流動性管理を促進し、中央銀行が金融政策手段をより効果的に実施できるようにします。ホールセール型CBDCは、金融市場の効率性を高め、大規模な金融取引に伴うリスクを軽減します。
一方、リテール型CBDCは、企業や消費者を含む一般市民が日常的に使用するように設計されています。リテール型CBDCはさらに、トークンベースとアカウントベースのモデルに分けられます。トークンベースのCBDCは、物理的な現金と同様の機能を持ち、暗号鍵を使用してユーザー間で匿名で送金することができます。アカウントベースのCBDCは、通貨にアクセスし使用するためにデジタル識別を必要とし、取引を行うための安全で追跡可能な手段を提供します。
CBDCの設計と実施は、発行国の特定の目標と規制環境によって大きく異なる可能性があります。国によっては、その国独自のニーズや目的に合わせて、ホールセール型とリテール型の両方のCBDCの要素を組み合わせたハイブリッドなアプローチを選択する場合もあります。
CBDCと暗号資産の比較
CBDCと暗号資産は、どちらもデジタル通貨の一形態ですが、その基本原理や仕組みは大きく異なります。CBDCは中央銀行によって発行・規制され、中央集権的に政府の管理下に置かれます。この中央集権化により、CBDCの価値は発行政府によって裏付けられるため、安定性と信頼性が確保されます。対照的に、ビットコインやイーサリアムのような暗号資産は非中央集権的で、ブロックチェーン技術で運営されており、暗号化の原理に依存して取引を保護し、公開台帳を維持しています。
CBDCと暗号資産の主な違いの一つは、プライバシーと規制に対するアプローチです。CBDCは、マネーロンダリング防止（AML）や顧客確認（KYC）要件などの規制基準の遵守を確保しつつ、一定レベルのプライバシーを提供するように設計されています。このバランスは、ユーザーデータを保護しながら不正行為を防止することを目的としています。一方、暗号資産はプライバシーと匿名性を優先し、ユーザーは自分の身元を明かすことなく取引を行うことができます。この特徴により、暗号資産は金融上のプライバシーを求める個人にとって魅力的なものとなりましたが、同時に違法行為に使用される可能性についての懸念も生じています。
もう一つの重要な違いは、これらのデジタル通貨の安定性とボラティリティにあります。CBDCは、その国の法定通貨の価値にペッグされており、安定性を確保し、価値が大きく変動するリスクを軽減しています。しかし、暗号資産は、市場の需要、投資家のセンチメント、投機的取引の影響を受け、価格が変動することで知られています。このボラティリティによって、暗号資産は日常的な取引には不向きですが、投資資産としては魅力的です。
