La prime de Coinbase devient positive pour la première fois depuis des semaines, indiquant une demande croissante de bitcoin de la part des investisseurs américains

L'indice de prime Coinbase (CPI) est devenu positif pour la première fois depuis la mi-décembre 2024, signalant une demande renouvelée de la part des investisseurs américains, selon l'analyse de CryptoQuant.

"Depuis l'approbation des ETF bitcoin au comptant basés aux États-Unis, le comportement des investisseurs américains est un indicateur principal pour le marché crypto," a déclaré l'analyste de CryptoQuant Burak Kesmeci . "Les données suggèrent que le comportement des investisseurs américains se tourne à nouveau vers une domination de la pression d'achat." 

La prime positive sur Coinbase suggère un intérêt d'achat accru, en particulier de la part des acteurs institutionnels qui utilisent Coinbase pour de grandes transactions, a déclaré Kesmeci. "Parallèlement au passage en positif du CPI, une sortie unique de 4 012 bitcoins a été enregistrée depuis Coinbase à 18h04 heure locale lundi," a noté l'analyste. 

La prime Coinbase est devenue positive pour la première fois depuis des semaines, indiquant une demande croissante de bitcoin de la part des investisseurs américains. Image : CryptoQuant.

Le resserrement de la liquidité et le comportement des mineurs soutiennent la tendance haussière du bitcoin

Les analystes de Bitfinex ont souligné plusieurs indicateurs suggérant que la pression à la baisse qui a poussé le bitcoin à un creux local de 91 000 $ fin décembre pourrait maintenant s'atténuer.

"La liquidité du côté vendeur du bitcoin se réduit à un rythme rapide," ont déclaré les analystes. Ils ont fait référence au Liquidity Inventory Ratio (LIR)—un indicateur mesurant combien de temps l'offre actuelle peut répondre à la demande—qui est passé de 41 mois en octobre à seulement 6,6 mois maintenant. Cette forte baisse de la liquidité reflète les tendances observées lors des fortes hausses des premier et deuxième trimestres de 2024, indiquant un resserrement de l'offre à mesure que la demande augmente.

Les analystes ont également mis en avant les changements dans l'activité des mineurs, un moteur clé du marché au comptant du bitcoin. Suite à l'événement de réduction de moitié de 2024, où les récompenses minières ont été réduites de moitié, de nombreux mineurs ont dû vendre leurs réserves pour lever des fonds pour les opérations et les mises à niveau d'équipement. Cependant, selon Bitfinex, cette pression de vente diminue alors que 2025 commence.

"Les flux de bitcoin des mineurs vers les échanges diminuent rapidement," ont déclaré les analystes, suggérant que les mineurs conservent de plus en plus leurs bitcoins plutôt que de les vendre.

La rentabilité des mineurs augmente mais reste en dessous des niveaux d'avant la réduction de moitié

De plus, un rapport de JPMorgan, cité par CoinDesk, a montré que la rentabilité des mineurs de bitcoin a augmenté pour le deuxième mois consécutif en décembre 2024, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2024. Cependant, malgré cette amélioration, le revenu quotidien et les marges brutes des mineurs restent respectivement 43 % et 52 % inférieurs aux niveaux d'avant la réduction de moitié.

Selon Coindesk, JPMorgan a estimé qu'en décembre, les mineurs de bitcoin ont gagné en moyenne 57 100 $ par exahash par seconde (EH/s) en revenus de récompense de bloc quotidien le mois dernier, soit 10 % de plus qu'en novembre.

Le hashrate du réseau bitcoin a augmenté de 6 % en décembre pour atteindre une moyenne de 779 EH/s, selon le rapport. Cependant, ce taux de croissance était considérablement plus lent que l'augmentation de 103 % observée en 2023.