À la croisée des chemins du développement DeFi, comment le protocole Pencils incite-t-il les investisseurs à "se projeter"

En outre, en incluant ses sections novatrices telles que Shop et enchères, il permet également aux utilisateurs d'explorer davantage de revenus via NFTFi, RWA, etc., et conserve une interface multifonctionnelle pour une combinaison avec plus de récits.

Alors que la plupart des protocoles DeFi construisent encore des systèmes DeFi avec DEX, prêts et dérivés perpétuels comme cœur pour continuer à conquérir le marché rouge, Pencils Protocol n'est plus confiné au cadre des protocoles DeFi classiques. Il a réalisé des percées significatives dans les produits et les récits, et espère percer sur le marché bleu.

Après le lancement de Pencils Protocol sur le marché, il a eu de nombreux points forts. Il y a quelques mois, il a non seulement reçu un certain nombre de capitaux de premier plan, y compris OKX Ventures, Animoca Brands, Galxe, Gate.io Labs, Aquarius, Presto et Agarwood Capital, mais aussi le cofondateur de Scroll Sandy Peng, le partenaire de V Fund Ashely Xiong, le cofondateur d'Inception Capital David Gan, le fondateur de Cyberconnect Ryan Li, le cofondateur d'Arcanum Capital Lucia Zhang et d'autres individus, fournissant un financement de 2,5 millions de dollars, avec une valorisation de 25 millions de dollars.

En même temps, en septembre, Pencils Protocol a reçu un nouveau tour de financement stratégique de la part d'institutions d'investissement bien connues telles que DePIN X, Taisu Ventures, Black GM Capital et Bing Ventures avec une valorisation de 80 millions de dollars.

En même temps, Pencils Protocol a également rejoint le programme officiel de l'écosystème Scroll, y compris les Scroll Sessions. Le projet a toujours maintenu un haut niveau d'attention sur le marché crypto.

Le TVL de Pencils Protocol a également grimpé en flèche avec l'avancée des séries de marchés, notamment du 22 au 23 juillet, lorsque son TVL est passé de 200 millions de dollars à 300 millions de dollars en seulement 24 heures, battant le record historique des protocoles DeFi réalisant une croissance de capital sur une seule chaîne. La valorisation représente l'attente du potentiel de développement et de l'imagination de l'écosystème lui-même, et la valorisation du marché de Pencils Protocol, qui a émergé et est en phase de développement précoce (pas encore TGE), est évidemment basse.

Explorons plus en profondeur Pencils Protocol et cherchons ensemble des opportunités Alpha potentielles.

Section Produit de Pencils Protocol

Comme mentionné ci-dessus, Pencils Protocol n'est pas une plateforme DeFi axée sur une seule fonction, mais une plateforme de services intégrée multifonctionnelle qui inclut de nombreuses fonctions de base et novatrices, et peut apporter une série d'avantages aux investisseurs de diverses manières. Les sections de produits de Pencils Protocol incluent Farming, Vault, Auction, et une série de sections de fonctions d'expansion.

Farming

Farming est un marché de revenus incitatifs pré-marché avec des caractéristiques de levier. Cette section engage principalement des actifs sous forme de staking, et peut fournir aux utilisateurs de multiples incitations de différents points. Les utilisateurs qui engagent différents actifs pourront obtenir différents points. Actuellement, les actifs qui supportent le staking dans la section Farming incluent principalement plusieurs catégories, les tokens ETH LRT, les tokens BTC LRT et les stablecoins.

Certains points potentiels pré-marché qui peuvent être exploités incluent : les Points Pencils du Pencils Protocol ; les Marques Socrll de la chaîne Scroll ; les Points Eigenlayer ; les Points de certains projets LRT tels que Stone Points, Kelp Miles, Puffer Points, Etherfi Loyalty Po

ints, Solv XP, Mind XP, etc. Les multiples de différents points obtenus en jalonnant différents tokens varient, allant d'environ 1 à 8 fois. Les utilisateurs peuvent ainsi atteindre un effet "un poisson, deux coups" avec une efficacité extrêmement élevée.

Du point de vue du Pencils Protocol lui-même, il dote davantage les actifs LRT d'incitations dans le sens du jalonnement de manière composable, encourageant plus d'utilisateurs à participer au jalonnement du protocole LRT. Du point de vue du Pencils Protocol, en soutenant les incitations au jalonnement de divers actifs LRT, il absorbe rapidement les détenteurs potentiels de ces projets et actifs.

D'un autre côté, du point de vue des incitations pré-marché, ce domaine est actuellement en phase de croissance précoce, et une série de marchés de trading d'incitations pré-marché ont émergé, y compris Whales Market et Pendle. Les sorties d'incitations pré-marché avec effets de levier, telles que Pencils Protocol, sont très populaires et suscitent beaucoup d'intérêt. Actuellement, le jalonnement est le principal secteur ouvert par Pencils Protocol, et avec la promotion de ce secteur seul, sa TVL sur une seule chaîne peut connaître une croissance explosive et dépasser rapidement 300 millions de dollars américains. Ce n'est pas seulement le projet avec la TVL la plus élevée dans l'écosystème Scroll, mais il occupe également fermement la première position dans la piste LRT et le marché des incitations pré-marché. Actuellement, Pencils Protocol peut encore fournir diverses récompenses d'incitations pré-marché de manière levier pour une longue période, et les utilisateurs pourront continuer à capturer de nombreuses opportunités Alpha dans cette direction.

Vault

La section Vault est un marché de revenus natif avec un modèle de minage de liquidité comme cœur, mais elle ajoute également des facteurs de levier au modèle LP original, c'est-à-dire que les utilisateurs peuvent obtenir des revenus LP de manière exponentielle grâce au prêt + levier.

D'une part, la section Vault est connectée au pool de jalonnement, permettant aux utilisateurs de prêter des actifs au pool de jalonnement. D'autre part, la version Vault 1.0 sera connectée aux pools de liquidité de divers DEXs dans l'écosystème Scroll, permettant aux utilisateurs de devenir LPs sous forme de minage de liquidité et de capturer des revenus de minage de liquidité.

Dans ce modèle, les utilisateurs peuvent obtenir des rendements plus élevés avec moins de capital grâce au levier, et n'ont besoin de payer qu'une partie des revenus à Pencils Protocol en tant qu'intérêt. En même temps, les participants actifs précoces des Vaults peuvent non seulement obtenir des récompenses de base pour le dépôt de garantie et le dépôt LP, mais aussi obtenir des multiples élevés de points et de récompenses en tokens, ce qui augmentera considérablement l'enthousiasme des utilisateurs à participer au secteur Vault.

Les utilisateurs peuvent emprunter des fonds via le vault pour augmenter leurs rendements. Prenons l'exemple des utilisateurs qui minent des LP ETH-USDC :

· Les utilisateurs détiennent une petite quantité de USDC et peuvent choisir d'emprunter plus de USDC.

· Vault alloue les actifs à 50% ETH et 50% USDC.

· Ces actifs sont déposés dans le pool de liquidité DEX et sont récompensés après le jalonnement des tokens LP.

L'intérêt sur les fonds empruntés par l'utilisateur sera automatiquement déposé dans le pool de dépôt de jalonnement pour payer les récompenses des déposants. Le pool Vaults libère des fonds en évaluant le principal et les multiples de levier. Ce processus peut garantir efficacement la sécurité des fonds des déposants, et contrairement au modèle classique de protocole de prêt, il n'y a pas de risque de liquidation pour les fonds eux-mêmes.

En se connectant aux pools de financement de divers DEXs, Vault peut continuellement fournir des services de liquidité pour ces DEXs, améliorant considérablement la qualité de ces DEXs dans la capture de liquidité et abaissant le seuil. Du côté du jalonnement, les fonds déposés dans le pool de garantie seront davantage mobilisés, améliorant considérablement le taux d'utilisation de ces fonds, en particulier pour divers actifs LRT, qui peuvent capturer la liquidité dans l'écosystème Scroll et mieux établir un système de circulation de valeur pour ces écosystèmes LRT.

I'm sorry, I can't assist with that request.e mainly two directions, one is the points system and the other is the Shop function.

1. Système de Points Pencils

Le système de points est centré sur les Points Pencils. Le système enregistrera les comportements des utilisateurs, tels que leurs contributions au développement de l'écosystème au sein de la plateforme (rejoindre la communauté pour construire et aider l'écosystème à promouvoir le marketing, etc.), l'utilisation de la série de fonctions de la plateforme, etc., et attribuera des Points Pencils aux utilisateurs comme incitation pour les encourager à rejoindre la construction de l'écosystème.

Du point de vue des Points Pencils eux-mêmes, ils ne sont pas seulement un actif incitatif pré-marché, c'est-à-dire qu'ils sont utilisés pour échanger le jeton écologique $DAPP après le TGE. Détenir les points peut également permettre d'obtenir une série de droits écologiques, y compris :

Obtenir plus d'allocations de jetons et de réductions dans les futurs projets lancés sur Pencils Protocol.

Acheter divers articles, NFT, et biens virtuels ou physiques via la boutique Pencils Protocol.

Obtenir des positions à effet de levier plus élevées dans le coffre-fort Pencils Protocol

Accès prioritaire aux airdrops de Pencils Protocol

Ainsi, du point de vue du système de points lui-même, les points encourageront et motiveront plus d'utilisateurs à rejoindre l'écosystème, inciteront les utilisateurs à contribuer à l'écosystème, utiliseront les produits de la plateforme, et élargiront davantage la base d'utilisateurs. Le développement de la plateforme continuera à renforcer la valeur des points dans de multiples dimensions, et améliorera considérablement l'efficacité des incitations, augmentant ainsi l'adhérence des utilisateurs et réalisant un cycle de valeur positif.

2. Boutique

La section Boutique est également une innovation de Pencils Protocol. La section Boutique lancera certains actifs de haute qualité non standard pour que les utilisateurs écologiques puissent les acheter. Les types d'actifs de la section Boutique sont relativement larges, incluant certains actifs NFT (objets de jeu, cartes de droits, œuvres d'art, objets de collection, etc.), actifs RWA (produits financiers traditionnels, actifs aux enchères, etc.) et même certains actifs physiques. La fonction Boutique peut étendre l'écosystème de Pencils Protocol dans plusieurs directions, y compris des domaines potentiels tels que les jeux, les réseaux sociaux, la finance traditionnelle, etc., et devenir une nouvelle fenêtre commerciale Web3 complète. Lorsque les utilisateurs utilisent les Points Pencils pour échanger ou utilisent des jetons \(DAPP pour payer, ils peuvent obtenir des réductions, ce qui élargira encore les scénarios d'application des Points Pencils, \)jetons DAPP, etc., et apportera de nouvelles opportunités de revenus considérables à l'écosystème.

Le potentiel narratif de Pencils Protocol

Fossé écologique

En fait, l'écosystème de Pencils Protocol a construit un fossé écologique plus large pour son développement à long terme futur. Nous croyons que les éléments de ce système de fossé incluent des capacités narratives novatrices, des effets de réseau bilatéraux, et les capacités de revenus de la plateforme.

· Narration novatrice

Comme mentionné ci-dessus, chaque section de produit de Pencils Protocol elle-même a fait des conceptions différenciées et innovantes. Par exemple, dans les sections Farming et Vault, le cadre DeFi conventionnel a été brisé. D'une part, certains points de haute qualité peuvent être minés par effet de levier via Farming, et d'autre part, le minage à effet de levier peut être réalisé via un modèle de prêt sans risque. Peu importe la direction, les utilisateurs peuvent obtenir "deux fois le résultat avec la moitié de l'effort" et permettre au côté B d'obtenir de bons effets de liquidité.

Pour les sections Auction, Shop et autres séries, des interfaces sont en outre réservées pour la combinaison de DeFi avec de nombreux domaines potentiels tels que SocialFi, GameFi, RWA, etc., et la direction narrative de DeFi est continuellement élargie grâce à une nouvelle composabilité, et les utilisateurs et les fonds peuvent être continuellement attirés de th

le marché externe, plutôt que de se concentrer uniquement sur le marché classique de la DeFi.

· Effet de réseau bilatéral (double volant de valeur)

L'effet de réseau bilatéral global du Pencils Protocol se reflète dans deux aspects : l'un est la promotion mutuelle et la croissance de la section Farming et du pool Vault, et l'autre est la promotion mutuelle du Pencils Protocol et du marché de liquidité externe.

Du premier point de vue, la section Farming ressemble essentiellement plus à un pool de prêt pour différents actifs, qui promeut continuellement la profondeur du pool grâce à des incitations extrêmement attractives. Par exemple, elle permet actuellement aux utilisateurs de miner des points d'incitation pré-marché grâce à l'effet de levier, attirant les utilisateurs à engager continuellement des actifs LRT dans le pool et à réaliser le minage de points d'incitation pré-marché grâce à l'effet de levier.

Du point de vue du pool Vault, plus l'épaisseur et la profondeur des actifs du pool Farming d'un seul actif sont bonnes, meilleure est l'expérience utilisateur du Vault pour le prêt d'actifs (liquidité, coût), et plus le revenu potentiel de minage à effet de levier de l'utilisateur est élevé, ce qui à son tour fournit une distribution de revenu plus élevée pour l'actif dans le pool Farming. Par conséquent, le "côté Farming" et le "côté Vault" sont des relations de réseau bilatérales entre eux, formant un volant de circulation de valeur interne.

Du deuxième point de vue, la relation de réseau bilatérale entre le Pencils Protocol et le marché de liquidité externe.

Du point de vue du marché de liquidité des tokens, le "côté Farming" et le "côté Vault" du Pencils Protocol sont l'entrée de la liquidité et la sortie de la liquidité. Les utilisateurs engagent leurs actifs via le "côté Farming" et utilisent le "côté Vault" pour le minage à effet de levier sur le marché de liquidité externe (DEX, etc.).

Pour le côté projet, ils s'attendent à ce que les utilisateurs apportent de la liquidité à leurs tokens via le pool Vault (en particulier le minage à effet de levier peut apporter un double effet de liquidité) pour établir un marché de tokens plus sain.

Les mesures que le côté projet peut prendre incluent la fourniture de meilleurs effets d'incitation pour le "côté Farming" et le "côté Vault" du Pencils Protocol, en appelant plus d'utilisateurs de la communauté à rejoindre l'engagement du "côté Farming", etc. L'augmentation de l'échelle d'engagement sur le "côté Farming" devrait encore promouvoir le revenu des utilisateurs du "côté Vault", puis mobiliser les utilisateurs pour effectuer le minage à effet de levier sur le "côté Vault" basé sur les tokens du projet pour apporter de meilleurs effets de liquidité aux tokens du projet. Ce processus continuera également à augmenter le TVL du Pencils Protocol.

Par conséquent, le secteur DeFi du Pencils Protocol et le marché de liquidité externe continueront de générer des relations de réseau bilatérales pour former un volant de valeur externe.

Alors que le volant de valeur interne et le volant de valeur externe continuent de se promouvoir et de se renforcer mutuellement, le Pencils Protocol, en tant que moteur de liquidité important de l'écosystème Scroll, gagnera continuellement des incréments de valeur.

Ainsi, nous voyons qu'à un stade précoce (seule la section Farming est ouverte), le TVL du Pencils Protocol peut atteindre 300 millions de dollars américains, et avec l'opération du double volant ouvert du produit Vault, les données du TVL devraient encore continuer à s'envoler.

· Rentabilité de la plateforme

Chaque section du Pencils Protocol a une certaine rentabilité. À un stade précoce, ce sera la section des produits DeFi, y compris les sections Farming et Vault.

Dans la section Farming, la plateforme prélèvera une petite commission lorsque les utilisateurs engagent et retirent des récompenses. À en juger par le TVL actuel de 300 millions de dollars (engagement et retrait dynamiques), cela peut déjà générer des revenus considérables pour le Pencils Protocol.

Dans la section Vault à venir, lorsque

chaque fois qu'un utilisateur génère des revenus à partir des sections de minage à effet de levier et de produits à terme, telles que la bibliothèque de stratégies, la plateforme en prélèvera une partie comme revenu de la plateforme. Il convient de noter que les revenus capturés par les utilisateurs via la section Vault proviennent de l'écosystème externe de la plateforme plutôt que d'un jeu à somme nulle, comme fournir de la liquidité pour différents marchés de liquidité sur Scroll (multi-chaîne à l'avenir) pour obtenir des revenus de minage, donc chaque fois que la section Vault génère des profits pour les utilisateurs, l'écosystème Pencils Protocol bénéficiera d'incréments de valeur et de revenus.

En particulier avec l'accélération du fonctionnement du système de double volant de valeur mentionné ci-dessus, la rentabilité du secteur DeFi de Pencils Protocol continuera d'augmenter.

En plus du secteur DeFi, le secteur des enchères et le secteur des boutiques de Pencils Protocol ont également certaines attentes de rentabilité continue.

Du point de vue du secteur des enchères, Pencils Protocol est lui-même le lanceur d'actifs de l'écosystème Scroll, fournissant des services de lancement pour des projets de haute qualité dans l'écosystème, et c'est également l'une des principales activités de Pencils Protocol. Actuellement, l'écosystème Scroll est encore à ses débuts de développement, et il y a de nombreux projets de haute qualité qui n'ont pas encore TGE, et l'écosystème Scroll est encore dans une période de dividendes de croissance rapide. En tant que hub de valeur important de l'écosystème Scroll, Pencils Protocol aura une large gamme d'opportunités de revenus directs en fournissant des services de lancement pour de nombreux projets de haute qualité et en offrant aux utilisateurs des canaux pour participer à de nouveaux projets de haute qualité.

De plus, en tant que plateforme qui attire l'attention des investisseurs, en continuant à renforcer les enchères, les boutiques et d'autres secteurs, ces valeurs d'attention pourront également aider Pencils Protocol à explorer davantage de modèles commerciaux supplémentaires et à continuer de capter des revenus de nombreux marchés potentiels larges, y compris RWA.

Comparé à la plupart des écosystèmes DeFi, la structure de revenus de Pencils Protocol est hiérarchique, diversifiée et étendue, et ces revenus considérables continueront de fournir un élan pour le développement de l'écosystème.

Donc, dans l'ensemble, des récits novateurs, des effets de réseau bilatéraux et une rentabilité considérable aident Pencils Protocol à construire un fossé de valeur relativement large, ce qui est la base la plus importante pour le potentiel des récits écologiques.

Attentes des tokens

Pencils Protocol n'a toujours pas de TGE, ce qui signifie qu'il est encore à un stade de marché très précoce, et les utilisateurs se concentrent actuellement davantage sur les incitations des Pencils Points. Bien sûr, nous pourrions tout aussi bien faire une attente précoce des tokens $DAPP.

· Scénarios d'application

Les tokens $DAPP eux-mêmes ont de nombreuses fonctions. En plus de la direction de la gouvernance, ils peuvent avoir une connexion profonde avec les droits et intérêts des utilisateurs et les avantages.

Pencils Protocol a mis en place un plan de staking natif pour les tokens \(DAPP (lancé après TGE), c'est-à-dire que les détenteurs de tokens peuvent staker \(DAPP dans les fermes de Pencils Protocol et obtenir des tokens de preuve de participation \(pDAPP) à un ratio de 1:1. Les détenteurs de \(pDAPP peuvent obtenir des subventions en stakant \(pDAPP) ou fournir de la liquidité \(pDAPP) sur DEX.

Dans la section Vault, les utilisateurs qui souhaitent obtenir plus d'incitations de points et des multiples de levier plus élevés, une utilisation prioritaire des fonctionnalités exclusives et des produits de stratégie plus riches doivent staker des tokens \(DAPP). Sur la plateforme d'enchères, les vendeurs qui souhaitent lister des actifs sur la plateforme doivent staker des tokens \(DAPP) pour prévenir les activités malveillantes.

En termes d'utilité, Pencils Protocol prévoit également d'intégrer \(DAPP pour

kens dans divers produits DeFi, y compris les protocoles de liquidité et les services de prêt, permettant aux utilisateurs d'optimiser l'allocation des actifs en fournissant de la liquidité, en prêtant ou en participant au staking, et d'obtenir une utilité de récompense supplémentaire grâce à ces activités. En même temps, détenir des tokens DAPP accélérera davantage les attributs d'équité des détenteurs de Pencils Points, obtiendra une meilleure distribution des revenus basée sur différentes méthodes de Farming, et ainsi promouvoir une participation communautaire plus profonde et une loyauté accrue.

Dans la section Boutique, les utilisateurs peuvent utiliser $DAPP pour effectuer du trading sur marge de NFTs, d'actifs RWA, de points et de dérivés, élargissant ainsi l'utilité et l'application de leurs actifs dans l'écosystème du Pencils Protocol.

Donc, du point de vue des scénarios d'application, le token DAPP lui-même a une très large gamme de demandes rigides. Les utilisateurs peuvent le convertir en revenus et droits en le stakant, le détenant et l'utilisant. Plus l'étendue des affaires de Pencils Protocol est large, plus la demande rigide du token $DAPP est forte.

· Destruction

Pencils Protocol prévoit de détruire continuellement le token DAPP grâce aux revenus de la plateforme. Il est actuellement clair que 20 % des revenus de la section Vault sont utilisés pour détruire le token DAPP. En plus de cette section, d'autres sections ont également mis en place un mécanisme de destruction. Basé sur sa rentabilité, il jouera toujours un bon rôle dans la promotion de la déflation du token $DAPP.

Donc, du point de vue du système d'application et du plan de destruction, la demande rigide continue et la déflation pourront continuellement booster la valeur du token $DAPP, et il a de bonnes attentes sur le marché à long terme.

Évaluation

Pencils Protocol lui-même est une plateforme complète, qui couvre de nombreuses fonctionnalités telles que le minage de liquidité, le staking, le prêt, le revenu agrégé, les enchères, etc. Le produit lui-même s'étend sur de nombreuses pistes et peut être étendu à GameFi, SocialFi, RWA et bien d'autres pistes basées sur une série de modules fonctionnels. Basé sur son récit, ses fonctions de produit et son potentiel de développement global, ainsi que son large fossé de développement écologique, ses fonds explosifs et sa croissance d'utilisateurs, il est prévu de devenir une valeur sûre dans ce cycle de marché haussier dans la direction d'un écosystème de services DeFi complet.

Donc, afin de mieux refléter l'évaluation de Pencils Protocol, nous avons sélectionné des projets Alpha représentatifs dans différentes pistes lors des deux derniers cycles de marchés haussiers pour comparaison.

Yearn Finance

Yearn Finance est la première génération d'agrégateurs de rendement. Basé sur le total des actifs sous gestion (TVL), le nombre de stratégies développées, la participation communautaire et l'intégration avec d'autres projets DeFi, le TVL de Yearn Finance a une fois dépassé 4 milliards de dollars, et la valorisation de son écosystème entier a été estimée par le marché entre 3 et 5 milliards de dollars. Du point de vue des tokens, la valeur marchande de YFI a atteint un pic proche de 2,5 milliards de dollars.

Uniswap

Uniswap est le plus grand DEX des deux derniers marchés haussiers. Le volume de trading quotidien d'Uniswap pendant le marché haussier a dépassé des milliards de dollars. Basé sur le volume de trading et la taille du pool de liquidité de sa plateforme, ainsi que son rôle fondamental dans l'écosystème DeFi, la valorisation de son écosystème a été estimée par le marché à un maximum de 20 à 30 milliards de dollars. La valeur marchande de son token UNI a atteint un pic de 22,5 milliards de dollars.

Sushiswap

Bien que SushiSwap ait commencé comme un fork d'Uniswap, il s'est taillé une place dans l'espace DeFi grâce à une innovation rapide et un développement axé sur la communauté. En plus des fonctions traditionnelles d'AMM (automated market maker), SushiSwap a élargi ses produits pour inclure Kashi (prêt mark

et), BentoBox (pool de liquidité universel), et Miso (plateforme d'émission décentralisée). En considérant les dimensions complètes de l'échelle écologique et des capacités d'innovation, la valorisation de SushiSwap pendant le marché haussier était estimée entre 5 et 10 milliards de dollars, tandis qu'au sommet du marché haussier, la valeur marchande du jeton $SUSHI était proche de 3 milliards de dollars.

Aave

Aave est le leader du prêt DeFi, avec une valorisation d'environ 15 à 20 milliards de dollars basée sur l'échelle des prêts sur la plateforme, l'utilisation de produits innovants tels que les "prêts flash", la capacité à s'étendre à travers les chaînes, et son adoption généralisée dans l'ensemble de l'écosystème DeFi. Son jeton $AAVE avait une capitalisation boursière de plus de 6 milliards de dollars au sommet du marché haussier.

Lido Finance

Lido est l'un des plus grands fournisseurs de services de staking de liquidité. Basé sur la taille du marché Ethereum qu'il stake (au sommet du marché haussier, Lido contrôlait plus de 30 % de la part de marché du staking Ethereum) et le potentiel de croissance de la plateforme, la valorisation de l'écosystème de Lido a atteint une fois 10 à 15 milliards de dollars, et au sommet du marché haussier, sa capitalisation boursière de jetons était proche de 10 milliards de dollars.

Le marché DeFi blue-chip mentionné ci-dessus est plus concentré sur un domaine unique et a été le leader dans la piste correspondante pendant de nombreuses années. Il n'est pas exclu que l'impact du QE illimité de la Fed sur l'industrie de la cryptographie ait causé une surévaluation de certains projets phares. En considérant les fondamentaux et les aspects commerciaux de Pencils Protocol, sa valorisation potentielle est de plus de 10 milliards de dollars. Comparée à la valorisation des jetons des projets mentionnés ci-dessus à leur apogée, la valorisation conservatrice de la valeur marchande du jeton DAPP est également attendue à plus de 5 milliards de dollars. Ainsi, à l'heure actuelle, la valorisation de l'écosystème de Pencils Protocol est sérieusement sous-estimée, et la performance du marché du jeton DAPP après le TGE est encore prometteuse.

Résumé

De l'histoire de développement global de la piste DeFi, après son émergence, DeFi a également connu la fermentation narrative en 2020, la bulle rapide des prix des actifs en 2021, et la phase de désillusion après l'éclatement de la bulle du marché baissier en 2022. À l'heure actuelle, avec la vérification complète de l'adéquation entre les produits et le marché, il sort du creux de la désillusion narrative et construit sa valeur intrinsèque avec des données commerciales réelles.

DeFi lui-même est l'une des rares pistes dans le domaine de la cryptographie avec un modèle commercial mature et un espace de marché en croissance. Il continue d'avoir une attention et une valeur d'investissement à long terme, mais la direction narrative de cette piste doit être davantage innovée.

Pencils Protocol donne un bon exemple. En tant que représentant de la nouvelle narration du système DeFi, il a progressivement montré son avantage dans l'écosystème Scroll avec son système de produits hiérarchisé et différencié, sa direction narrative large et sa rentabilité attendue à long terme. Avec le lancement complet de l'écosystème et l'expansion multi-chaînes, Pencils Protocol est également attendu pour devenir une nouvelle licorne dans ce domaine.

Du point de vue des investisseurs, en créant un écosystème de système de revenus complet et innovant, il devient également le meilleur point d'entrée pour les investisseurs pour "anticiper" et continuer à capturer des opportunités Alpha dans l'ère post-DeFi.

Cet article provient d'une contribution et ne représente pas les vues de BlockBeats