Ratio de Sharpe

Qu'est-ce que le ratio de Sharpe ?

Le ratio de Sharpe, introduit par William F. Sharpe en 1966, est une mesure utilisée par les investisseurs et les économistes pour évaluer le rendement ajusté au risque d'un investissement. Il quantifie le rendement moyen obtenu au-dessus du taux sans risque par unité de volatilité ou de risque total. La formule du ratio de Sharpe est la suivante :

Ratio de Sharpe = (Rp - Rf) / σp

où :

Rp = Rendement attendu du portefeuille

Rf = Taux sans risque

σp = écart-type du portefeuille

Principaux aspects du ratio de Sharpe

- Rendement ajusté au risque : Il mesure le rendement par rapport au niveau de risque pris. Un ratio de Sharpe élevé indique une meilleure performance ajustée au risque.

- Outil de comparaison : Il est utile pour comparer les performances de différents investissements ou portefeuilles. L'investissement ayant le ratio de Sharpe le plus élevé est généralement considéré comme meilleur en termes de rendement ajusté au risque.

- Utilisation dans la gestion de portefeuille : Largement utilisé par les gestionnaires de fonds et les investisseurs pour évaluer et optimiser les portefeuilles. Il aide à prendre des décisions d'investissement éclairées en tenant compte à la fois des rendements et des risques.

Limites

- Valeurs négatives : Il n'est pas très utile lorsque le rapport est négatif, car il peut fausser les interprétations.

- Hypothèses : Suppose que les rendements sont normalement distribués, ce qui n'est pas toujours le cas.

Le ratio de Sharpe est un outil fondamental en finance, qui aide les investisseurs à comprendre le compromis entre le risque et le rendement.