Los “préstamos respaldados por Bitcoin” de Coinbase engañan a los usuarios: El empuje de la financiación genuina de Bitcoin

• Los préstamos operan en una plataforma DeFi desconectada de la blockchain de Bitcoin, lo que plantea problemas de descentralización.
• Las verdaderas soluciones respaldadas por Bitcoin podrían hacer frente a las obligaciones fiscales y proporcionar liquidez sin renunciar a la propiedad de los activos.

Coinbase ha presentado sus “Préstamos respaldados por Bitcoin”, un producto destinado a proporcionar liquidez a los titulares de Bitcoin sin obligarles a vender sus activos.

Sin embargo, el nombre y la ejecución de esta oferta ya están suscitando controversia en la comunidad de criptomonedas debido a las afirmaciones engañosas y a la dependencia de sistemas centralizados.

Ni respaldado por Bitcoin ni nativo de Bitcoin

A pesar de su nombre, los préstamos de Coinbase no están respaldados por Bitcoin en sí, sino por cbBTC, un producto de Bitcoin envuelto gestionado por Coinbase. A diferencia de Bitcoin, cbBTC introduce capas adicionales de confianza y centralización.

El Bitcoin subyacente que respalda estos tokens se mantiene en monederos de reserva gestionados por Coinbase, con fondos distribuidos a través de instalaciones de almacenamiento en frío.

Los préstamos no se emiten en la blockchain de Bitcoin ni en ninguna de sus redes relacionadas, como las sidechains o las soluciones de capa dos. En su lugar, se despliegan en Morpho Labs, una plataforma financiera descentralizada (DeFi) diseñada para rivalizar con AAVE .

Aunque Morpho tiene una reputación consolidada, su desvinculación de Bitcoin plantea dudas sobre la pertinencia de su uso para préstamos respaldados por Bitcoin.

Por qué son necesarios los préstamos nativos de Bitcoin

Los verdaderos préstamos respaldados por Bitcoin podrían resolver varios problemas para los poseedores de Bitcoin. Muchos se enfrentan a pesadas cargas fiscales cuando venden sus Bitcoin para financiar compras importantes.

Los préstamos garantizados por Bitcoin permiten a los titulares acceder a liquidez sin desencadenar hechos imponibles o perder su exposición al potencial de crecimiento a largo plazo de Bitcoin.

El mercado actual carece de soluciones nativas respaldadas por Bitcoin. Las opciones existentes dependen en gran medida de plataformas centralizadas, o de protocolos DeFi que a menudo no minimizan los supuestos de confianza.

Plataformas como Lava.xyz trabajan para colmar esta laguna, permitiendo a los Bitcoiners mantener la custodia de sus monedas mientras acceden a servicios financieros. Aunque prometedoras, estas soluciones aún están en pañales en comparación con las plataformas DeFi convencionales.

Una oferta centralizada disfrazada

Los préstamos de Coinbase representan un enfoque híbrido: custodia y gestión centralizadas combinadas con la marca DeFi. Max Branzburg, vicepresidente de producto de Coinbase, describió la oferta como “TradFi por delante, DeFi por detrás”

Sin embargo, los críticos sostienen que es más preciso describirla como centralizada en todas partes. Esta dependencia del control centralizado socava los ideales de descentralización que encarna Bitcoin.