¿Son fiables las alertas de ballenas? Un estudio cuestiona el uso de las señales de trading

• Presto Research concluye que los grandes depósitos bursátiles tienen un escaso poder predictivo de las caídas de los precios de las criptomonedas, lo que limita su utilidad como señales de negociación.
• Según Presto Research, las métricas de la cadena de bloques ofrecen información sobre la actividad de la cadena, pero no permiten predecir con fiabilidad los movimientos de precios a corto plazo.

Las alertas de ballenas, que notifican a los operadores de grandes transacciones de criptomonedas en la cadena, son una popular herramienta de análisis del mercado. Muchas veces, estas alertas automáticas inspiran conjeturas de que las grandes transferencias, especialmente a las bolsas, son el preludio de caídas de precios o liquidaciones inminentes.

Pero un nuevo estudio de Presto Research  cuestiona esta historia y aclara la verdadera utilidad predictiva de las alertas de ballenas, así como sus ramificaciones para las políticas de negociación.

Whale Alerts: Are They Tradable?
by @PC_RedPillTaker and @DegenBrachio

On-chain data can be useful in many ways, but how effective are they as trading signals?

Here’s a truth about on-chain metrics no one wants to talk about…

🧵👇

— Presto Research (@Presto_Research) January 10, 2025

Análisis de los depósitos bursátiles: ¿Predicen las caídas de precios?

Presto Research ha analizado una gran cantidad de datos para comprobar si los depósitos significativos en los mercados de divisas pueden predecir caídas de precios de forma consistente. En este documento se investigaron datos de Bitcoin (BTC), Ethereum ( ETH) y Solana (SOL) en Binance, desde el 1 de enero de 2021 hasta el 27 de diciembre de 2024.

Tras los depósitos notables, los investigadores se concentraron en la máxima caída (MDD) de estos activos en periodos de 1 y 6 horas, examinando la relación entre las cantidades depositadas y el comportamiento posterior de los precios.

Para evaluar si sus transacciones mostraban un mayor potencial predictivo, el estudio separó además los depósitos realizados por entidades conocidas, incluidas las empresas de capital riesgo (VC) y los creadores de mercado (MM).

Los resultados muestran que los fuertes predictores de caídas de precios no son los grandes depósitos bursátiles. Desde un escaso 0,0017 hasta un 0,0537, los valores R-cuadrado -un indicador del grado de vinculación de las cantidades depositadas con los movimientos del mercado- oscilaron en 12 situaciones diferentes.

Estos principios llaman la atención sobre la escasa relevancia estadística de los depósitos importantes como señales de la proximidad de caídas de precios.

Además, el análisis reveló resultados predictivos algo superiores al separar los depósitos por CV y MM. Las bajas cifras absolutas, aunque los valores R-cuadrado mostraron una mejora, indican que estas señales tienen poca relevancia práctica para las estrategias de negociación.

La reducción del ruido de los datos en lugar de una correlación real entre los depósitos y el comportamiento de los precios también podría ayudar a explicar el aumento de la capacidad predictiva.

El papel único de Ethereum en los depósitos de ballenas y las perspectivas de negociación

En particular, los depósitos de ETH muestran un comportamiento intrigante. Frente al 13% de Bitcoin y el 32% de Solana , VC y MM representaron el 61% de los depósitos ballena de Ethereum. Esta diferencia refleja sin duda las cualidades especiales de estos activos.

Impulsado por el uso de Web3 en áreas como los costes de gas, las apuestas y la garantía DeFi, la alta rotación de Ethereum contrasta con la relativa estabilidad de Bitcoin como depósito de valor. Como tal, los depósitos de Ethereum realizados por actores poderosos como VC y MM pueden mostrar tendencias diferentes a las de otros activos. Sin embargo, estos depósitos siguen teniendo una capacidad de predicción insuficiente para realizar operaciones coherentes.

Presto Research señala varios límites, aunque el estudio ofrece una investigación perspicaz. Aunque bien elegidos, algunos considerarían arbitrarios los parámetros del estudio. Además, el análisis de regresión tiene limitaciones naturales; depender únicamente de los valores R-cuadrado podría dar lugar en ocasiones a conclusiones demasiado simplistas.

Aun así, los resultados implican claramente que los depósitos comerciales de ballenas carecen de la capacidad predictiva necesaria para emplearse como señales comerciales coherentes.

Los límites de las alertas de ballenas para predecir las tendencias del mercado

Más allá del ámbito de las Alertas Ballena, este resultado ofrece una visión más completa de la aplicación de las medidas en la cadena. Aunque estas cifras son claramente útiles para rastrear flujos de efectivo ilegales o comprender los principios de blockchain, su capacidad para predecir cambios de precios a corto plazo es dudosa.

El precio es un concepto complejo moldeado por la estructura del mercado, el sentimiento, incluso el ruido aleatorio, la oferta y la demanda, y aún más por los depósitos de intercambio, que no son más que un elemento de este complejo sistema y, por tanto, no pueden ser una guía perfecta del comportamiento de los precios.

Los indicadores en cadena siguen siendo atractivos como herramientas de negociación, especialmente en los volátiles mercados de criptomonedas , donde los operadores buscan constantemente el siguiente enfoque innovador. El estudio de Presto Research subraya, no obstante, la necesidad de tener expectativas razonables.

El marketing excesivamente entusiasta de los proveedores de datos podría distorsionar el supuesto valor de estas tecnologías, pero su eficacia real sigue siendo algo limitada. Reconociendo sus capacidades en el análisis contextual y sus límites en la precisión de las previsiones, los inversores y operadores deberían utilizar los datos de la cadena con precaución.