El CEO de CleanSpark espera que el bitcoin alcance un pico cercano a los $200,000 en este ciclo: Bernstein

En una entrevista con analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein, el CEO de CleanSpark, Zach Bradford, dijo que espera que el bitcoin alcance un pico de casi $200,000 en este ciclo.

“Basado en mi análisis actual, creo que podríamos ver que el bitcoin alcance un pico justo por debajo de $200,000, en algún momento en los próximos 18 meses. Eso probablemente será un pico. Pero creo que veremos un salto rápido, y luego, con suerte, un período prolongado de estar en alza antes de que volvamos a un ciclo bajista,” dijo Bradford a Gautam Chhugani de Bernstein, según una nota del lunes a los clientes.

“Una señal positiva es que el período prolongado de estabilidad del bitcoin muestra que el alza sostenida podría durar más tiempo también. Por supuesto, todo esto está sujeto a eventos macro y otros factores,” dijo.

Históricamente, los períodos posteriores a la reducción a la mitad tienden a ver ajustes positivos en el precio del bitcoin, influenciados por movimientos de capital y ciclos electorales, agregó Bradford. “Creo que comenzaremos a ver un impulso significativo en los precios del bitcoin después de las elecciones hasta enero, lo que debería resultar en una expansión significativa de márgenes para los mineros bien posicionados con estructuras de costos eficientes.”

Bradford también vio que las elecciones presidenciales de EE. UU. en noviembre impactarán el precio del bitcoin, pero dijo que se trataba menos de quién gana y más de que las elecciones terminen, ayudando a reducir la incertidumbre. El CEO de CleanSpark agregó que pensaba que la Reserva Federal había sido un poco tardía en recortar las tasas y esperaba que el banco central fuera más agresivo en los próximos 15 a 16 meses, lo cual es favorable para el bitcoin.

Bitcoin, no IA

Mientras que las acciones de mineros diversificados en IA como Core Scientific, IREN y Terawulf han superado a sus rivales de juego puro este año, Bradford dijo que los operadores enfocados en bitcoin están actualmente subestimados ya que la infraestructura de minería se recupera más rápidamente.

Los mineros de Bitcoin de juego puro tienen costos de capital más bajos y una energización más rápida en comparación con un período de gestación mucho más largo para los centros de datos de IA, argumentó, con “tiempo de energización y flujos de efectivo” medidos en semanas y no en años. Sin embargo, reconoció que un minero en particular tenía el modelo de negocio de IA correcto sin nombrar a la empresa.

Aunque un enfoque en bitcoin puede ser más volátil, Bradford dijo que se trataba de cronometrar el mercado de manera efectiva. Destacó la estrategia de CleanSpark de vender cerca de los picos y acumular bitcoin minado en las caídas. La empresa ha mantenido el 97% de su bitcoin minado desde junio de 2023, con sus tenencias actualmente acercándose a 8,000 BTC ($509 millones), según Bradford, que tiene la intención de vender en futuros mercados alcistas para financiar un crecimiento no dilutivo.

El CEO de CleanSpark agregó que su fortaleza ha sido adquirir sitios más pequeños de 25MW a 75MW a menos de $500,000 por MW, mucho más barato que sus pares. CleanSpark ha podido escalar hasta contratos de energía de 1GW en cinco estados de EE. UU. de esta manera, algo que Bradford cree que está siendo subestimado por el mercado.

Con la rápida evolución del equipo de minería de Bitcoin, Bradford también espera que los chips de nueva generación alcancen una eficiencia de 11J/TH, momento en el cual el factor de forma de las máquinas cambiará debido a la intensidad de energía y generación de calor.

Esto significa que las instalaciones tendrán que pasar de la refrigeración por aire a la refrigeración por inmersión, que es el enfoque de CleanSpark, dijo Bradford. La refrigeración por inmersión también tiene el beneficio de reducir la contaminación acústica, lo que potencialmente ayuda a los mineros de Bitcoin a obtener la aprobación de las autoridades locales para las solicitudes de sitios.

Sin embargo, una vez que las flotas de minería lleguen a 15J/TH, el beneficio de actualizar a nuevos chips es limitado, agregó Bradford. Junto con el aumento de la competencia al fabricante dominante Bitmain por parte de Bitdeer y Block de Jack Dorsey, esto podría reducir el costo del equipo de minería.

Bernstein califica a CleanSpark como superior con un precio objetivo de $30. El precio de las acciones de CLSK cerró en $10.13 el viernes, según TradingView.