Matrixport: Nicht die Wall Street beeinflusst die Anpassung des Kryptowährungsmarktes, sondern Hedgefonds

PANews berichtete am 28. Februar, dass Matrixport in seinem neuesten Wochenbericht erklärte, dass der Bitcoin-ETF, während Wall Street Bitcoin vollständig umarmt, zunehmend von globaler Liquidität, makroökonomischen Bedingungen, Zentralbankpolitik und institutionellen Kapitalflüssen beeinflusst wird. Die Stärkung des Dollars hat zu einem Rückgang dieses Liquiditätsindikators geführt, was darauf hindeutet, dass der Bitcoin-Preis unter Abwärtsdruck geraten könnte. Die globale Liquidität erreichte Ende Dezember 2024 ihren Höhepunkt, und die signifikante Stärkung des Dollars liefert eine klare Erklärung für die kontinuierliche Korrektur von Bitcoin. Mit Blick auf die Zukunft deuten die vorausschauenden Merkmale dieser Zeitreihe darauf hin, dass Bitcoin, sobald diese Korrektur endet (was bis März oder April dauern könnte), versuchen könnte, zu früheren Höchstständen zurückzukehren.

Die in den Bitcoin-Markt eintretenden Wall-Street-Investoren lassen sich in zwei Kategorien einteilen. Eine Art sind Vermögens- und Asset-Manager, die wahrscheinlich Wallet-Gruppen repräsentieren, die 100-1000 Bitcoins halten; diese Personen sind zu den größten Bitcoin-Inhabern geworden und haben die früher dominierenden Wal-Wallets übertroffen. Die zweite Art von Wall-Street-Investoren, die in den Bitcoin-Markt eintreten, sind Hedgefonds; sie konzentrieren sich auf nicht-direktionale Renditen durch Arbitragestrategien, anstatt auf langfristige Preissteigerungen von Bitcoin zu setzen. Wenn Krypto-Händler optimistisch sind, nutzen sie in der Regel Futures-Positionen, um die Finanzierungsraten zu erhöhen, was Hedgefonds Arbitragemöglichkeiten bietet, die Bitcoin-Futures leerverkaufen, während sie Spot-Bitcoins oder Bitcoin-ETFs kaufen und so Gewinne aus den Unterschieden der Finanzierungsraten erzielen.

Diese Hedgefonds halten zusammen Bitcoin-ETFs im Wert von 10 Milliarden Dollar, wobei die gesamten Mittelzuflüsse 39 Milliarden Dollar erreichen, was darauf hindeutet, dass mindestens 25 % der Bitcoin-ETF-Fonds mit Arbitrage-Handel verbunden sind. Laut unseren Berechnungen könnten mehr als 55 % oder mehr der ETF-Mittelzuflüsse von Hedgefonds stammen, die sich auf Arbitrage konzentrieren, anstatt von Investoren, die wirklich an das langfristige Potenzial von Bitcoin glauben. Seit der FOMC-Sitzung im letzten Dezember gab es einen starken Rückgang der Gewinnmöglichkeiten, gefolgt von einem Rückgang des Handelsvolumens, sodass es nicht überraschend ist, dass Hedgefonds begannen, ihre Arbitrage-Positionen aufzulösen. Dieser Trend spiegelt sich in den Rekordabflüssen von Bitcoin-ETFs wider, da diese Fonds aus Trades ausstiegen, die nicht mehr profitabel waren.