• Ein Rückgang der Bitcoin-Mining-Aktivitäten hat in der Vergangenheit zu lang anhaltenden Korrekturen geführt, die sich auf die Marktstabilität und die Rentabilität der Miner auswirken.
  • Steigender Wettbewerb und steigende Energiekosten haben die Margen geschmälert und zwingen die Miner dazu, Reserven anzulegen und sich an wirtschaftliche Veränderungen anzupassen.

Bitcoin steht erneut unter Druck, nachdem der On-Chain-Analyst Ali Martinez aufgedeckt hat, dass die Bitcoin-Mining-Aktivität abnimmt. Ihm zufolge neigt der Bitcoin-Kurs jedes Mal, wenn diese Aktivität abnimmt, für einen längeren Zeitraum zu einer Korrektur. Dies geht aus dem von Ali geteilten Diagramm hervor, das einen Abwärtstrend bei der Mining-Aktivität zeigt.

A decline in #Bitcoin $BTC mining activity has historically been followed by prolonged price corrections! pic.twitter.com/7oXV3M3tqf

— Ali (@ali_charts) February 18, 2025

Bitcoin-Preistrend und beeinflussende Faktoren

BTC wurde bei Redaktionsschluss bei etwa 95.506 $ gehandelt und hat sich damit in den letzten 24 Stunden nur um 0,14 % verändert. Der niedrigste Preis im Intraday-Handel lag bei 93.487 $, der höchste Preis erreichte 96.696 $.

Dieser Preisrückgang ist kein einmaliges Ereignis. Von seinem Höchststand am Tag der Amtseinführung von Präsident Donald Trump ist der Bitcoin-Kurs seitdem um fast 14 % gefallen.

Darüber hinaus erschwert die Unklarheit der Kryptopolitik der neuen Regierung die Marktberechenbarkeit, insbesondere die fehlende Klarstellung der von der SEC angekündigten strategischen Bitcoin-Reserve.

Darüber hinaus deuten die aktuellen Inflationszahlen darauf hin, dass die US-Notenbank die Zinssätze in nächster Zeit nicht senken wird, weshalb risikoreichere Anlagen wie Bitcoin im Vergleich zu Anleihen und anderen konventionellen Anlagen weniger attraktiv sind.

Die Rolle des Bitcoin-Minings in der US-Wirtschaft

Die Wirtschaft der USA hat sehr vom Bitcoin-Mining profitiert. Eine Analyse der Perryman Group zeigt, dass die Branche mehr als 31.000 Arbeitsplätze geschaffen und ein jährliches BIP von mehr als 4,1 Milliarden Dollar erwirtschaftet hat. Zu den Staaten, die am meisten von dieser Aktivität profitiert haben, gehören Texas, Georgia und New York. Allein in Texas wurden mehr als 12.200 Arbeitsplätze im Bitcoin-Mining geschaffen und die Wirtschaft um 1,7 Milliarden Dollar bereichert.

Führende Akteure der Branche wie CleanSpark und MARA Holdings bauen ihre Aktivitäten weiter aus. Mit einer operativen Hash-Rate von 40,1 EH/s hat CleanSpark nach eigenen Angaben im Januar 2025 effektiv 626 Bitcoin geschürft und damit seinen Gesamtbestand an Bitcoin auf 10.556 BTC gesteigert.

Bitcoin-Miner haben höhere Kosten und kleinere Margen

Auf der anderen Seite haben der zunehmende Wettbewerb und die steigenden Energiekosten die Gewinnspannen der Miner geschmälert. Um dem entgegenzuwirken, haben einige Unternehmen begonnen, große Bitcoin-Reserven anzulegen, um mit der sinkenden Rentabilität fertig zu werden.

Darüber hinaus hatte auch die Halbierung des Bitcoinpreises im vergangenen April erhebliche Auswirkungen. Die Blockbelohnung wurde um 50% reduziert, was die durchschnittlichen Produktionskosten auf etwa 55.950 $ pro Bitcoin steigen ließ. Wenn man die Abschreibung der Ausrüstung und die aktienbasierte Vergütung mit einbezieht, können die Produktionskosten bis zu 106.000 $ pro BTC betragen.