Gründer sagen, dass Liquidationen durch zollbedingten Marktabverkauf zeigen, dass DeFi funktioniert: 'Besser als TradFi in Krisenzeiten'

Ein steiler Marktabverkauf, ausgelöst durch die Einführung von Zöllen durch Präsident Donald Trump gegen wichtige Handelspartner der USA, hat Milliarden vom gesamten Marktwert der Branche ausgelöscht. Dennoch betrachten einige DeFi-Gründer den Schritt als bullishes Zeichen.

Trotz eines Rückgangs von Ether um mindestens 35 % und Solana um etwa 25 % hielten mehrere wichtige Protokolle dem Stresstest stand, wie mehrere Entwickler The Block mitteilten.

„Das Ziel des Protokolls ist es, die Position gesund zu halten und den Schmerz auf ein Minimum zu begrenzen“, sagte Marc Zeller, Gründer des größten Ethereum-Lending-Protokolls, in einer Direktnachricht.

Das ist keine kleine Leistung, wenn man bedenkt, dass diese Protokolle mit Vermögenswerten im Wert von Milliarden von Dollar umgehen, die gesperrt oder geliehen sind. Zum Beispiel verwaltet Sky, das überbesicherte Stablecoin-Protokoll, das früher als Maker bekannt war, über 10 Milliarden Dollar an überbesicherten Vermögenswerten für seine 6,7 Milliarden Dollar an umlaufenden USDS-Token. 

„Es ist großartig zu sehen, wie gut es funktioniert hat, abgesehen von ein paar isolierten Vorfällen, bei denen Frontends ausgefallen sind“, sagte der langjährige Ethereum-Kommentator Evan Van Ness. „DeFi funktioniert in Krisenzeiten besser als TradFi.“

Sky verzeichnete 19 neue liquidierte Positionen, die über 8 Millionen Dollar an Vermögenswerten ausmachten, laut der Datenquelle Block Analitica.

„Soweit ich weiß, lief alles einwandfrei“, sagte MakerDAO-Gründer Rune Christensen gegenüber The Block.

„Wir sind weit gekommen seit den Tagen, als alle Maker-Liquidatoren versagten und nur einer da war, um alle Vermögenswerte kostenlos aufzukaufen“, sagte Van Ness und bezog sich auf die globalen Marktturbulenzen im März 2020, die durch die aufkommende COVID-19-Krise ausgelöst wurden.

In Perspektive setzen

Eine Reihe von Gründern zog den Vergleich zur Liquiditätskrise vor fast fünf Jahren, die zwar vielen Händlern Schmerzen bereitete, aber auch einen entscheidenden Moment in der Geschichte von DeFi darstellte, weil sie bewies, dass diese autonomen Systeme ohne Vorurteile funktionieren und starkem Stress standhalten können.

Um die Situation in Perspektive zu setzen: Aave hat während des Marktrückgangs rund 210 Millionen Dollar an Liquidationen verarbeitet, laut dem Risikodienstleister Chaos Labs. Zum Vergleich: Zwischen Dezember 2020 und Dezember 2022 wurden auf Aave V2 etwa 263 Millionen Dollar liquidiert, laut einem zuvor veröffentlichten Bericht .

„Schnelle Marktbewegungen führten zu erheblichen Liquidationsereignissen auf Kredit- und Perp-Märkten, was einen der größten Liquidationsvolumentage aller Zeiten markierte“, sagte Chaos in einem Statusbericht und stellte fest, dass über 80 % dieser Liquidationen auf dem Ethereum-Mainnet für Aave stattfanden.

„Wichtig hervorzuheben ist, dass Aave im Gegensatz zu anderen Plattformen nicht alle Benutzerpositionen zwangsweise schließt, wenn eine Liquidation stattfindet“, sagte Zeller. „Nur bis zu die Hälfte ist für die Liquidation verfügbar, was den Schmerz für den Benutzer reduziert.“

Laut Block Analytica reichten diese liquidierten Positionen von Zehntausenden von Dollar bis unter 100 Dollar.

Für viele erinnerten die Ereignisse der vergangenen Tage an den „Schwarzen Donnerstag“ im März 2020, als die Nachrichten über die COVID-19-Lockdowns verarbeitet wurden, was zu einem Preisrückgang von 48 % für ETH führte und zu Kaskadenliquidationen im relativ jungen DeFi-Sektor führte. Während viele Händler damals Verluste erlitten, erinnern sich viele an den Tag als einen entscheidenden Moment für DeFi, weil er bewies, dass diese autonomen Systeme ohne Vorurteile funktionieren und starkem Stress standhalten können.

Zeller sieht die Leistung des Protokolls und vieler anderer dezentraler Protokolle als Beweis für die Bemühungen, sichere Plattformen zu entwerfen, die einfach „funktionieren“. Er bemerkte, dass das Aave-Team daran arbeitet, die Smart Value Recapture-Lösung von Chainlink zu integrieren, um Liquidationen effizienter und profitabler für das Protokoll zu gestalten.

Zusätzlich, obwohl derzeit nicht einmal bekannt ist, wie viel in der gesamten Kryptoszene liquidiert wurde, hauptsächlich aufgrund von unterberichtetem Datenmaterial von zentralisierten Börsen, ist es möglich, einen klaren Überblick darüber zu bekommen, was genau auf Protokollen wie Sky und Aave passiert ist. Bybit-CEO Ben Zhou schlug am Montag vor, dass die gesamten Krypto-Liquidationen in den letzten 24 Stunden im Bereich von 8 bis 10 Milliarden Dollar lagen.