Warum JPMorgan prognostiziert, dass die Krypto-VC-Finanzierung im Jahr 2025 hinter den Spitzenwerten von 2021-2022 zurückbleiben wird
Kurze Zusammenfassung: Laut Analysten von JPMorgan wird erwartet, dass die Krypto-VC-Finanzierung im Jahr 2025 steigen wird, jedoch wahrscheinlich nicht die Höchststände von 2021-2022 erreichen wird. Sie nennen den Wettbewerb durch große Institutionen, hohe Zinssätze und den Aufstieg von ETFs und Plattformen wie Echo als wesentliche Herausforderungen für VCs.
JPMorgan-Analysten erwarten, dass die Risikokapitalfinanzierung im Kryptobereich im Jahr 2025 steigen wird, jedoch voraussichtlich nicht die Niveaus von 2021 und 2022 erreichen wird. Während regulatorische Klarheit in den USA und Europa voraussichtlich mehr Investitionen fördern wird, schaffen andere Faktoren neue Herausforderungen für VCs, bemerkten die Analysten.
Ein großes Problem ist laut einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht eines Teams von JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou die Konkurrenz durch große Finanzinstitute wie BlackRock und Franklin Templeton. Diese Institutionen erweitern ihre Präsenz im Kryptobereich, insbesondere in Bereichen wie Stablecoins, Tokenisierung und dezentraler Finanzierung, sagte der Analyst und fügte hinzu, dass diese Verschiebung potenziell den Marktanteil für VCs verringert. Beispielsweise hat BlackRock kürzlich seinen tokenisierten Geldmarktfonds auf mehrere Blockchains ausgeweitet, was laut den Analysten die Aussichten für neue Projekte im Stablecoin-Markt einschränken könnte.
Ein weiterer Faktor, der das Wachstum der Krypto-VC-Finanzierung in diesem Jahr beeinflussen könnte, ist der Aufstieg von community-gesteuerten Fundraising-Plattformen wie Echo, so der Bericht. Krypto-Projekte vermeiden zunehmend große Token-Verkäufe an VCs aufgrund von Bedenken hinsichtlich Kontrolle und regulatorischen Risiken. Die Analysten warnten, dass diese Verschiebung es traditionellen VCs erschweren könnte, Deals mit vielversprechenden Startups abzuschließen.
Das JPMorgan-Team nannte auch hohe Zinssätze als eine weitere Herausforderung, da diese Raten Risikokapitalfinanzierungen weniger attraktiv machen als andere Investitionsmöglichkeiten, was den Kapitalfluss in den Sektor einschränkt. Darüber hinaus hoben sie hervor, dass die wachsende Beliebtheit von Krypto-ETFs die Aufmerksamkeit der Investoren von Startups in der Frühphase ablenkt. ETFs bieten eine einfache Möglichkeit für Investoren, sich Krypto auszusetzen, ohne Projekte direkt zu finanzieren, was den Kapitalpool für VCs reduziert.
In Zukunft wird erwartet, dass Krypto-VCs Projekte mit greifbarer Nutzerakzeptanz priorisieren und sich auf langfristiges Wachstum konzentrieren, anstatt auf traditionelle kurzfristige Kennzahlen wie Total Value Locked und Tokenomics, so die Analyse.
"Dieser Trend unterstreicht einen zunehmenden Fokus auf die grundlegenden Elemente der Blockchain-Technologie und priorisiert Projekte, die Skalierbarkeit, Sicherheit und Effizienz verbessern," schrieben die Analysten.
Die Ansichten der JPMorgan-Analysten stimmen mit den jüngsten Berichten von The Block überein, die Krypto-VCs interviewten, die vorsichtigen Optimismus für 2025 äußerten. Während die meisten zustimmten, dass die Finanzierungsniveaus nicht auf die Höhen von 2021-2022 zurückkehren werden, betonten sie, dass Startups mit starkem Produkt-Markt-Fit und klarer Nutzerakzeptanz am besten positioniert sind, um im kommenden Jahr Kapital anzuziehen.
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