Bedroht die Globale Liquidität den Bitcoin-Kurs? Experten warnen gefährlicher Korrelation

BTC fällt in der dritten Dezemberwoche um 15 Prozent und verzeichnet damit den größten wöchentlichen Rückgang seit August. Einigen Experten zufolge sind makroökonomische Faktoren, wie die globale Liquidität, dafür verantwortlich und warnen vor weiteren Bitcoin–Korrekturen, sollten diese sich verstärken.

Jedoch hat Bitcoin auch interne Faktoren, die den negativen Einfluss der Makro ausgleichen können.

Bitcoin und die sinkende Globale Liquidität

Laut dem Finanz-Account The Kobeissi Letter zeigt der Bitcoin-Kurs historisch eine 10-wöchige verzögerte Korrelation mit der globalen Liquidität (Global M2). In den letzten zwei Monaten ist die Global M2 um 4,1 Billionen USD gesunken. Das signalisiert mögliche weitere Rückgänge im Bitcoin-Kurs, wenn der Trend anhält.

Global M2 ist ein wichtiges wirtschaftliches Maß, das die gesamte Geldmenge in der globalen Wirtschaft misst, einschließlich Bargeld, Sichteinlagen (M1), Termineinlagen und anderer liquider Vermögenswerte. Schwankungen in der Global M2 beeinflussen oft sowohl Aktien- als auch Kryptomärkte.

„Als die globale Geldmenge im Oktober einen neuen Rekord von 108,5 Billionen USD erreichte, erreichte der Bitcoin-Kurs ein Allzeithoch von 108.000 USD. In den letzten 2 Monaten ist die Geldmenge jedoch um 4,1 Billionen USD auf 104,4 Billionen USD gesunken, den niedrigsten Stand seit August. Wenn die Beziehung weiterhin besteht, deutet dies darauf hin, dass der Bitcoin-Kurs in den nächsten Wochen um bis zu 20.000 USD fallen könnte“, prognostizierte The Kobeissi Letter.

Bitcoin-Kurs vs. globale Geldmenge. Quelle: The Kobeissi Letter

Vor einem Monat warnte Joe Consorti, Head of Growth bei der Bitcoin-Verwahrungsfirma Theya, vor einer möglichen 20- bis 25-prozentigen Bitcoin-Korrektur basierend auf ähnlichen Indikatoren. Diese Prognose scheint sich zu bewahrheiten.

André Dragosch, Head of Research bei Bitwise, teilt eine ähnliche Sichtweise. Er erwartet, dass Bitcoin unter Druck durch die straffere Liquidität in den USA bleibt. Er hebt jedoch einen internen Bitcoin-Faktor hervor, der diesen Liquiditätsengpass ausgleichen könnte: die wachsende illiquide Bitcoin-Menge.

Bitcoin-Kurs vs. illiquide Menge. Quelle: André Dragosch

Eine höhere illiquide Menge zeigt eine erhöhte Knappheit von Bitcoin an, was den Kurs unter Angebot-Nachfrage-Dynamiken unterstützen könnte.

„Bitcoin balanciert derzeit die Aussichten von a) zunehmenden makroökonomischen Gegenwinden durch den Rückgang der US- und globalen Liquidität und b) anhaltenden On-Chain-Rückenwinden durch das starke BTC-Angebotsdefizit. Schließlich werden bullische On-Chain-Faktoren wahrscheinlich die bärischen Makrofaktoren übertrumpfen, aber dies wird wahrscheinlich Anfang 2025 zu Volatilität führen (und möglicherweise einige attraktive Kaufgelegenheiten bieten)“, kommentierte André Dragosch.

Aktuell handelt Bitcoin bei etwa 96.000 USD.