Das Wirtschaftswachstum der Eurozone im zweiten Quartal bleibt hinter den Erwartungen zurück

Die Wirtschaft der Eurozone schreitet im zweiten Quartal 2024 langsamer voran, als sich irgendjemand gewünscht hätte. Das BIP stieg nur um 0,2 % und verfehlte damit die ursprünglich von Eurostat gemeldeten 0,3 %. Der Handel und die Staatsausgaben leisteten ihren Beitrag, doch die Investitionen blieben aus und bremsten das Wachstum.

Der private Konsum, der eigentlich zur Erholung der Region beitragen sollte, blieb schwach. Trotz nachlassender Inflation, höherem Einkommen und einem soliden Arbeitsmarkt gaben die Menschen einfach nicht so viel aus wie erwartet.

Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Eurozone, zieht alle anderen nach unten. Die Produktion schrumpfte im zweiten Quartal, hauptsächlich aufgrund der Schwäche im verarbeitenden Gewerbe, das seit einiger Zeit mit Problemen zu kämpfen hat. 

Branchendaten vom Juli zeigten, dass die Produktion stärker zurückging als erwartet. Frankreich sitzt im selben Boot und seine Industrie kämpft ebenfalls darum, über Wasser zu bleiben.

Für die Europäische Zentralbank (EZB) sind das keine guten Nachrichten. Sie sind bereits bereit, die Zinsen bald erneut zu senken. Da sich die Lage so langsam entwickelt, steht die EZB unter dem Druck, einen weiteren Absturz der Region zu verhindern. 

Sie haben die Zinsen im Juni bereits einmal gesenkt und werden dies voraussichtlich nächste Woche erneut tun, sagen Analysten. Allerdings ist sich niemand ganz sicher, wann die Kürzungen gestoppt werden sollen. Einige Beamte sind der Meinung, dass ein zu langes Zurückhalten noch mehr Schaden anrichtet.

Die Arbeitslosenquote in der Eurozone sank auf 6,4 %, den niedrigsten Stand seit Einführung des Euro. Im ersten Quartal 2024 entstanden rund 500.000 neue Arbeitsplätze.

Und es sieht so aus, als ob sich dieser Trend fortsetzen könnte, unterstützt durch bessere Löhne und mehr Vertrauen der Verbraucher.

EZB-Hauptquartier in Frankfurt, Deutschland

Die Kerninflation, bei der Dinge wie Energie und Nahrungsmittel außer Acht gelassen werden, blieb stabil bei 2,9 %. Dienstleistungsinflation? Das sind 4,1 %, was immer noch ziemlich hoch ist und die Aufgabe der EZB etwas schwieriger macht. 

Auf der fiskalischen Seite sieht es etwas besser aus. Das staatliche defi in der Eurozone wird voraussichtlich von 3,6 % des BIP im Jahr 2023 auf 3,1 % im Jahr 2024 sinken. 

Da sie Energie- und Inflationsunterstützungsmaßnahmen auslaufen lassen, hoffen sie, diese Zahl in den nächsten Jahren noch weiter zu senken. Doch die Kürzung dieser Stützungsmaßnahmen bedeutet mehr Druck auf die EZB.

Während sie sich mit ihren eigenen Problemen beschäftigt, stehen andere Zentralbanken auf der ganzen Welt vor ähnlichen Herausforderungen.

Hauptsitz der Federal Reserve in Washington, D.C

In den USA hat die Federal Reserve ihre Zinssätze nach ihrer letzten Sitzung im September 2024 bei 5,25 % bis 5,50 % belassen. Dies ist ein deutlich höherer Zinssatz als die 4 % vor einem Jahr.

Trotz einiger Anzeichen einer nachlassenden Inflation – von 4,1 % Anfang des Jahres auf 3,2 % gesunken – bleibt die Fed unsicher. Für diesen Monat werden Zinssenkungen erwartet, aber man wartet aktiv darauf, weitere Anzeichen einer anhaltenden Desinflation zu sehen.

Auch auf der anderen Seite des Atlantiks agiert die Bank of England vorsichtig. Der Leitzins wurde bei 5,25 % belassen, während die Inflation immer noch bei etwa 3,0 % liegt. 

Die britische Wirtschaft wird im Jahr 2024 voraussichtlich um 1,0 % wachsen, angetrieben durch Verbraucherausgaben und eine Erholung der Unternehmensinvestitionen.

In Japan beschäftigt sich die Bank of Japan (BoJ) mit anderen Problemen. Das Land hat an seinen extrem niedrigen Zinssätzen festgehalten und seinen Leitzins bei Redaktionsschluss bei -0,1 % belassen.

Hauptsitz der Bank of Japan in Tokio

Doch Japans Inflationsrate hat kürzlich 2,5 % erreicht, und der Druck auf die BoJ wächst, über eine Straffung ihrer Geldpolitik nachzudenken und mit Zinserhöhungen auf Kurs zu bleiben. Aber angesichts der anhaltend schwachen Wirtschaft Japans ist es eine schwierige Entscheidung.

Unterdessen ist die Bank of Canada bei ihren Zinssenkungen aggressiver vorgegangen. Sie senkte ihren Leitzins im September 2024 auf 4,25 %, verglichen mit 4,50 % im Juli. 

Das ist die dritte Zinssenkung in Folge. Die Inflationsrate sank im Juli auf 2,5 %, ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu Anfang des Jahres. Die Bank of Canada könnte im Oktober eine weitere Zinssenkung anstreben, aber wie die EZB und andere sind sie vorsichtig.