Die Finanzierung: Warum Krypto-KI-Startups bei VCs gefragt sind

Krypto-AI-Startups erleben derzeit ihren Höhepunkt. In diesem Jahr wurden einige der größten Finanzierungsrunden im Kryptobereich von Unternehmen mit einer starken Verbindung zur KI angetrieben. Solche Startups ziehen Mega-Runden an, wobei einige sogar Milliardenbewertungen erreichen, obwohl sie sich noch in den frühen Phasen befinden.

Ein Beispiel ist PIP Labs. Sie sind die Köpfe hinter dem Story Protocol, einer Layer-1-Blockchain, die darauf abzielt, geistiges Eigentum zu tokenisieren und sicherzustellen, dass die ursprünglichen Schöpfer in der KI-Ära belohnt werden. Ihre kürzliche Series-B-Runde in Höhe von 80 Millionen Dollar, angeführt von a16z crypto, soll ihre Bewertung auf beeindruckende 2,25 Milliarden Dollar katapultiert haben. Dann gibt es Sahara Labs, ein Krypto-AI-Startup, das die dezentrale Plattform Sahara AI entwickelt und in einer strategischen Runde, die von Pantera Capital und Polychain Capital mitgeleitet wurde, 37 Millionen Dollar einbrachte, mit dem Versprechen, AI-Beitragende fair zu entschädigen. Und nicht zu vergessen Sentient, mitbegründet von Sandeep Nailwal von Polygon, das letzten Monat mit einer Mega-Seed-Runde von 85 Millionen Dollar Schlagzeilen machte. Offensichtlich setzen VCs große Wetten auf die Zukunft von Krypto-AI.

Aber was treibt diesen Anstieg des Interesses an? Um ein klareres Bild zu bekommen, habe ich VCs kontaktiert, die in mehrere Krypto-AI-Startups investiert haben.

"KI ist eine einmalige, von null auf eins Innovation, besonders mit dem Aufkommen großer Sprachmodelle (LLMs)", sagte Jed Breed, Gründer und General Partner von Breed VC. Er sieht die aktuelle Begeisterung um Krypto-AI-Startups als Teil eines "standardmäßigen Hype-Zyklus", bei dem frühe Begeisterung und Kapital schnell fließen, auch wenn die tatsächlichen Innovationen noch am Horizont sind.

Rajiv Patel-O'Connor, Principal bei Framework Ventures, sagte, dass sowohl KI als auch Krypto "wirklich große Geschichten" sind und dass die Kombination dieser beiden "sehr optimistischen Erzählungen" viel von der Aufregung antreibt.

Laut Tom Schmidt, General Partner bei Dragonfly Capital, erkennen die Menschen einige der Nachteile, sich auf zentralisierte, geschlossene Unternehmen zu verlassen, um KI-Modelle bereitzustellen, und es gibt die Überzeugung, dass diese Nachteile durch dezentrale Werkzeuge behoben werden könnten. "Wir denken, dass es eine Gelegenheit für dezentrale Rechennetzwerke gibt, um erlaubnisfreien, ungehinderten Zugang zu diesen Modellen zu gewährleisten, ähnlich wie Bitcoin die erste erlaubnisfreie, ungehinderte Währung geschaffen hat", sagte Schmidt.

KI ist nicht nur ein vorübergehender Trend; ihr langfristiger Wert ist unbestreitbar, so Erick Zhang, Managing Partner bei Nomad Capital und ehemaliger Binance-Manager. Da sich KI und Krypto schnell entwickeln, könnte ihre Konvergenz Möglichkeiten freisetzen, die einst als unvorstellbar galten, und noch mehr Interesse von Investoren wecken, sagte Zhang.

Insgesamt wird die Verschmelzung des transformativen Potenzials der KI mit dem dezentralen Ethos von Krypto von Investoren als eine kraftvolle Mischung angesehen. Aber sie äußern auch einige Bedenken.

'Die meisten dieser Startups werden scheitern'

Dutzende von Krypto-AI-Projekten haben in diesem Jahr Mittel aufgebracht und werden dies weiterhin tun, aber "die meisten dieser Startups werden scheitern", sagte Zhang. Er weist darauf hin, dass viele Projekte den KI-Hype reiten, ohne die Expertise oder einen klaren Wertvorschlag, um dies zu untermauern, und Trends ohne soliden Plan verfolgen und "mehr nach Science-Fiction als nach Realität klingen". Dies führt oft zu dem, was er "Geisterketten und -ökosysteme" nennt, wo ehrgeizige Versprechen unerfüllt bleiben und Ressourcen schnell erschöpft sind. Zhang betont, dass es zwar eine beträchtliche Menge an Kapital gibt, das im Krypto-AI-Bereich eingesetzt werden soll, es jedoch an legitimen AI-nativen Gründern mangelt, was die Bewertungen für Projekte in der Frühphase in die Höhe treibt.

Schmidt teilt Zhangs Bedenken, jedoch aus einem anderen Blickwinkel. Er befürchtet, dass viele Krypto-AI-Projekte zu stark auf Dezentralisierung setzen, ohne greifbare Vorteile zu liefern. "Wir haben oft gesehen, dass dies kein Erfolgsrezept ist", warnt Schmidt. Er glaubt, dass die eigentliche Chance darin besteht, Krypto zu nutzen, um das Benutzererlebnis auf eine Weise zu verbessern, die zentralisierte KI-Plattformen nicht können.

Zu den Stimmen der Vorsicht gesellt sich Jac

K Platts, Gründer von Hypersphere Ventures, ist vorsichtig gegenüber bestimmten KI-Anwendungen, die möglicherweise nicht relevant für Krypto sind. Zum Beispiel hinterfragt er, ob Verstärkungslernen und verteiltes Rechnen für Inferenz wirklich in den Web3-Bereich gehören. Er stellt auch fest, dass KI derzeit mehr Aufmerksamkeit und Kapital von Krypto abzieht und beschreibt es als die neueste "brüllende 20er Jahre Blase".

Patel-O'Connor von Framework Ventures sagte, dass das Erreichen von Produkt-Markt-Fit und der Aufbau von etwas mit echter Nachfrage, das skalierbar ist, einige der größten Herausforderungen für Krypto-KI-Startups sind. Trotz dieser Hürden bemerkt er, dass es einen seltenen Zustrom von Talenten in den Kryptobereich gibt, insbesondere in der Krypto-KI, was er als positives Zeichen für zukünftige Entwicklungen sieht.

Matt Stephenson, Forschungspartner bei Pantera Capital, betont die Bedeutung des "First Principles Thinking" im Krypto-KI-Bereich. Er ist vorsichtig gegenüber dem, was er als "alter Wein in neuen Schläuchen" Ansätze bezeichnet, bei denen Startups bestehende Ideen ohne echte Innovation umfunktionieren. Während Experimentieren unerlässlich ist, betont Stephenson die Notwendigkeit eines starken, intuitiven Gefühls, dass ein Projekt funktionieren wird, bevor man sich darauf einlässt.

Am Ende ist die Krypto-KI-Landschaft so aufregend wie unsicher. Investoren sind von dem Versprechen bahnbrechender Innovationen angezogen, sind sich aber auch der Risiken bewusst. Ob diese Krypto-KI-Startups ihre ehrgeizigen Versprechen einhalten können, bleibt abzuwarten, aber vorerst ziehen sie sicherlich die Aufmerksamkeit — und die Geldbörsen — der Risikokapitalwelt auf sich.

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